Пауел відкрив можливість зниження процентних ставок – Фед резерв намагається протистояти політичному тиску та ризику рецесії

Федеральна резервна система стикається з важливим моментом, оскільки голова Джером Пауелл подав сигнал про можливе зниження процентних ставок вже на засіданні в вересні. Однак найбільшим викликом є реалізація цього без того, щоб ФРС була сприйнята як така, що поступається політичному тиску з боку Білого дому. Протягом багатьох місяців Пауелл наполегливо ігнорував постійні заклики до зниження процентних ставок від президента Дональда Трампа. Проте, у виступі, який уважно слідкували в п’ятницю на економічній конференції в національному парку Гранд Тетон (Вайомінг), пан Пауелл зазначив, що ризик сповільнення економіки США став очевидним, змушуючи Федрезерв, можливо, вжити заходів. Ризик зниження зростання та охолодження ринку праці Пауел підкреслив, що економічне зростання США "значно сповільнилося в першій половині цього року", з темпами зростання лише 1,2% на рік, що є значним зниженням у порівнянні з 2,5% минулого року. Він також застеріг про ослаблення попиту на наймання робочої сили – тенденція, яка може призвести до зростання рівня безробіття. “Сьогодні ризик полягає не в надмірно гарячій економіці, а в економіці, яка охолоджується,” - сказав Пауел, одночасно підтвердивши, що будь-які дії щодо зниження процентних ставок будуть здійснюватися обережно і повільно, що абсолютно відрізняється від вимоги Трампа про різке і швидке зниження. Інфляція та політичний тиск – важка задача для ФРС Хоча зростання сповільнюється, Пауел також визнає, що нові митні ставки підвищують ціни на товари, створюючи інфляційний тиск. Це є фактором, який змушує ФРС ретельно обмірковувати, щоб уникнути надмірного пом'якшення та не створити ризик повторного зростання цін. Наразі базова ставка Федер Reserve становить 4,3%, що безпосередньо впливає на витрати на придбання житла, автомобілів та споживчого кредитування. Пан Трамп неодноразово публічно закликав знизити її до 1% – рівня, якого не підтримує жоден чиновник Феду. Білий дім вважає, що низькі ставки допоможуть зменшити витрати на обслуговування колосального державного боргу в 37 трильйонів доларів. Захист незалежності – виживання з Fed Хоча Пауел не згадував про «незалежність» Фед у своїй промові, багато інших чиновників все ще рішуче захищають цей принцип. Бет Хаммак, голова Фед Клівленда, стверджує: “Інфляція все ще на занадто високому рівні і рухається в неправильному напрямку. Я зосереджена на тому, щоб принести найкращі результати для суспільства, і намагаюся ігнорувати політичний шум,” сказала вона в інтерв'ю AP. Експерти вважають, що уникнення Пауеллом прямого згадування про незалежність може бути розумною стратегією. Адам Посен, президент Інституту Пітерсона, зазначив: "Він хоче надіслати повідомлення, що ФРС виконує свої функції – проводить внутрішні обговорення та приймає правильні рішення, незважаючи на те, що це може задовольнити президента." Напруга зростає – Трамп націлився на посадовців ФРС В той же час Трамп посилив тиск на голову ФРС Лісу Кук, погрожуючи звільнити її, якщо вона не піде з посади за власним бажанням. Трамп та його союзники звинувачують Кук у причетності до шахрайства з іпотеками, пов'язаного з угодами з нерухомістю 2021 року, хоча наразі жодних кримінальних звинувачень не висунуто. Кук заявила, що «не буде залякуватися» і відмовилася коментувати цю загрозу. Якщо Кука усунуть, Трамп матиме можливість призначити лояльну особу до Ради керуючих ФРС – органу, який має право голосу з усіх рішень щодо процентних ставок. Наразі він вже висунув кандидатуру Стівена Мірана, економічного радника Білого дому, на вакантне місце, яке залишила Адріана Куглер з 1/8. Перспектива – Фед посеред роздоріжжя Наступні події будуть надзвичайно чутливими: якщо Федрезерв зменшить процентні ставки занадто рано, їх можуть звинуватити у політичних поступках; але якщо вони затримаються, ризик економічної рецесії зросте. Пауелл та його колеги повинні йти по тонкій нитці – балансуючи між стабільністю цін, стійким зростанням і підтримкою незалежності найвпливовішого центрального банку світу.