市场中主要参与者对未来没有没有丧失信心,回测仍旧是机会。
如果要刻舟,那么在 2021 年 11 月,市场中的大持有者(持有 100-10w 枚 BTC)频繁且持续的利润兑现,规模达到 20 亿美元以上。而现在,即便 BTC 已经创出 12w 美元的历史新高,但大持有者最高的利润兑现规模还不到 10 亿美元。与 21 年第二个顶部时期完全不同。
筹码结构上 2021 年价格到$65,000 时,大量的廉价筹码都集中在$6,000-$10,000 区间,巨大的为实现利润使得即便价格下跌,他们仍然可以卖出获利。
而 2025 年大量筹码集中在$9,0000-$110,000 以及$113,000-$118,000 的区间里,如果跌破成本区间,这些筹码不仅没有分文利润,还要承受巨额亏损。而持有这些筹码的包括通过 ETF 买入的机构和华尔街的资本。
所以,K 线技术上的顶背离和高位死叉就一定会带来和 21 年那样双顶后的长期的熊市吗?不需要考虑筹码结构,鲸鱼行为,宏观宽松等客观条件的变化?如果说是进入「阶段性的弱市」我是认可的,但一味机械死板的刻舟我是不认同的,有贩卖焦虑的嫌疑。保持冷静,危机亦是转机!