O atual panorama financeiro global assemelha-se a um edifício prestes a desmoronar, onde qualquer pequena alteração pode desencadear uma reação em cadeia. O discurso do presidente da Reserva Federal (FED), Powell, na conferência anual do Banco Central em Jackson Hole, não é mais do que um abalo neste frágil edifício, envolvendo os dados de gastos pessoais (PCE) de julho e o mercado de ativos de criptografia em um vórtice de incerteza.

Cada palavra de Powell é como um martelo a bater nas nervuras do mercado. Ele apontou que os riscos de queda no mercado de trabalho dos EUA estão aumentando rapidamente, e que, com base nas mudanças significativas nas perspectivas econômicas e no equilíbrio de riscos, a posição da política monetária do Banco Central provavelmente será ajustada. Esta declaração de tom dovish imediatamente provocou uma reação do mercado, com os dados da Bolsa de Mercadorias de Chicago mostrando que as expectativas de uma redução das taxas de juros pelo Banco Central em setembro dispararam para quase 90%.

Powell enfatizou que a política monetária não tem um caminho predefinido, dependendo totalmente da avaliação dos dados. Isso fez com que os dados do PCE de julho se tornassem um indicador chave para decidir se a Reserva Federal (FED) irá reduzir as taxas de juros em setembro. Atualmente, o índice de preços PCE dos EUA cresceu 2,6% em julho em comparação ao ano anterior, enquanto o índice de preços PCE núcleo cresceu 2,9%, ainda acima da meta de 2% da Reserva Federal (FED).

Powell mencionou que o impacto das tarifas pode ser um choque pontual, e se as expectativas de inflação não aumentarem excessivamente, a Reserva Federal (FED) estará mais atenta aos riscos do mercado de trabalho. Atualmente, o mercado de trabalho dos EUA apresenta uma tendência de fraqueza, com o crescimento do emprego a continuar a desacelerar, de acordo com os riscos de descida do emprego mencionados por Powell.

Neste complexo cenário econômico, os dados do PCE de julho que serão divulgados em breve se tornarão um fator chave que influenciará a direção do mercado. Eles não apenas determinarão a direção da política da Reserva Federal (FED), mas também terão um impacto profundo em todo o mercado financeiro. Investidores e formuladores de políticas estão atentos a esses dados para avaliar a trajetória econômica futura e a direção das políticas.