Luna-UST の崩壊後、ステーブルコインは完全に安定した時代に別れを告げ、CDP メカニズム（DAI、GHO、crvUSD）は一時全村の希望となりましたが、最終的に USDT/USDC に囲まれた中で突破口を開いたのは Ethena とその代表する収益アンカー型のパラダイムであり、過剰ステークによる資金効率の低下問題を回避しつつ、ネイティブな収益特性を活かして DeFi 市場を開拓することができました。
一方

アメリカの株式市場はテクノロジー株の後押しにより持続的に繁栄しており、特にNVIDIAが初めて時価総額4兆ドルを超えた企業となり、市場は高度に集中しています。しかし、現在の株式市場の不均衡性と極端な評価は潜在的なリスクを示唆しており、投資家は慎重である必要があります。テクノロジー株の貢献割合は歴史的な水準を大幅に上回っており、市場の脆弱性を示しています。

著者：アデオラ・アデデウェ、Kredeteの創設者兼CEO
コンパイル:Felix、PANews
アフリカは単一の市場ではなく、54の市場で構成されており、異なる規制機関、異なる中央銀行の戦略、異なる政治的現実があります。「アフリカ」と書かれたスライドで始めて、それが一つの国であるかのように振る舞い、画一的なステーブルコインの物語を売り込むのは、最も早く自らを挫折させる方法です。Kredeteチームは、20カ国への訪問を終え、100人以上の銀行家、規制当局、政策立案者と交流しました。これは実際の状況を客観的にまとめたもので、どれが誤解で、どれが現実で、ステーブルコインを実現するために何が必要かを示しています。
基本表現：
アフリカのステーブルコインは、政策の好みと政治的リスクの間で微妙なバランスにあります。ある場合には、それは

連邦準備制度（FED）は、物価の安定を優先し、厳格な2%のインフレ目標に転換しており、現在の利下げの緊急性が低下しています。パウエルは今夜の演説でタカ派の立場を強調し、データ依存に注目し、暗号資産市場に流動性の変化に注意するよう警告する可能性があります。

この記事は、Chain Renaissance Capital (x:@zzmjxy)のマネージングパートナーであるAaron Zhangによって書かれました
この問題はcrypto界隈でmemeになっていますが、その背後には二つのエコシステムの技術路線に対する深い誤解が隠れています。表面的なジョークを剥がして、技術的な現実が何であるかを見てみましょう。
モジュール化時代：イーサリアムはビットコインに近づいているのか？
最も興味深い現象は、イーサリアムが自らを解体していることです。イーサリアムのロールアップ中心のロードマップは、基本的にこう言っています：私たちはL1上で複雑な計算をする必要はありません、実行をロールアップに任せて、メインチェーンは合意とデータの可用性だけを担当します。
これ、聞き覚えがありますよね？これはビットコインが最初の日から持っている設計哲学です — — メインチェーンはシンプルさを保ち、複雑な機能はレイヤー2に任せます。Lightning

イーサリアム核心プロトコルはますます強力になっていますが、エコシステムはかつてない複雑性に直面しています。
イーサリアム教科書レベルのエンジニアリングの奇跡。根本的にL2コストの問題を解決するDencunアップグレードから、コアのステーキング経済を最適化することを目的としたPectraアップグレードまで、このデジタル世界の「デジタルリヴァイアサン」は、その公にされたロードマップを精確に実行した。しかし、すべての観察者の前には奇妙な逆説が横たわっている：プロトコル層の確実性と成功は、エコロジー層の静けさをもたらすことはなく、むしろ前例のない複雑性と潜在的リスクを生み出した。イーサリアムのエンジンルーム（メインプロトコル）は、これまでにないほど強力で明確になったが、その広大な新大陸（L2とRestakingエコシステム）は、機会の喧騒と混乱の霧で満ちている。私たちは新しい疑問を提起しなければならない：底層プロトコルの戦争がほぼ終わったとき、イーサリアムの次の戦場は一体どこなのか？
デンクンとペクトラのダブル

最近、暗号資産のクロスチェーン世界で大きな出来事が起こりました：LayerZeroファウンデーションは、1.1億ドルの価値を持つトークンを使って、自らが最初に創造したクロスチェーンブリッジプロジェクトStarGateを買い戻そうとしています。本来このことは非常に自然に思えました、結局のところ「親子の再会」ですから。
しかし劇的な場面が現れた——LayerZeroの古いライバルWormholeが突然飛び出し、この価格は低すぎると主張し、StarGateを奪うためにより高い価格を提示する準備をしている！一瞬にして、この内部買収は公の入札戦争に変わり、映画『門口の野蛮人』を思い出させる。
これは単なる簡単な買収案件ではなく、暗号業界が正式に「M&A時代」に突入したことを示しています。以前は技術やユーザーを競っていましたが、今では資本運用を行うようになりました。さらに重要なのは、この出来事が私たちにDAOガバナンスが真金白銀の前での真実を見せてくれたことです。