عادت الفقاعات وأسهم "الميم"! أصبحت Robinhood (HOOD) مرة أخرى محور اهتمام المستثمرين الأفراد، حيث ارتفعت أسعار الأسهم بنسبة 40٪ منذ يونيو، مما يجعل الناس يشعرون وكأنهم عادوا إلى جنون أسهم الميم في عام 2021. ومع ذلك، في ظل ارتفاع مشاعر السوق، اختار بعض المحللين خفض التقييم إلى "بيع"، بسبب ارتفاع التقييم ومخاطر دورات النمو.
عودة مشاعر الأسهم الميم: HOOD تكتسب شهرة مرة أخرى
!
(المصدر: Trading View)
روبن هود، كمنصة تداول خالية من العمولة الأكثر شهرة بين المستثمرين الأفراد، حققت شهرة كبيرة خلال جنون الأسهم الميمية مثل GameStop في عام 2021. على الرغم من أن التقلبات في ذلك الوقت أضرت بسمعتها، إلا أنه مع مرور الوقت وابتكار المنتجات، تمكنت HOOD من إعادة تشكيل صورتها.
عدد الأعضاء الذهبيين في تزايد مستمر، مما يدل على انتعاش نشاط المستخدمين.
最近 ارتفعت أسعار الأسهم بشكل كبير، ومشاعر "الخوف من فقدان الفرصة" (FOMO) واضحة.
أهم النقاط في التقرير المالي: زيادة في الإيرادات والأرباح
!
（المصدر：Robinhood）
وفقًا لتقرير الربع الثاني من عام 2025:
صافي الدخل ارتفع بنسبة 45% ليصل إلى 9.89 مليار دولار، ويعود ذلك أساسًا إلى نمو الإيرادات الناتجة عن التداول.
نسبة الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المعدلة زادت بنسبة 82% على أساس سنوي، لتصل إلى 56%.
احتياطي نقدي 43 مليار دولار، بدون ديون شركية، ولكن الرصيد النقدي يستمر في الانخفاض بسبب عمليات إعادة شراء الأسهم والاستحواذ.
تمت إعادة شراء أسهم بقيمة 1.24 مليار دولار هذا الموسم، وبلغ إجمالي إعادة الشراء في الأشهر الـ 12 الماضية 700 مليون دولار.
أشارت الإدارة أيضًا إلى إمكانيات "رموز الأسهم"، مشيرة إلى أنها قد تؤثر على سوق الأسهم مثلما تؤثر العملات المستقرة على العملات التقليدية، وألمحت إلى أنه سيتم إطلاق منتجات مصرفية خاصة.
مخاوف التقييم: ارتفاع السعر، مخاطر دورية
على الرغم من الأساسيات القوية، إلا أن تقييم HOOD الحالي مرتفع للغاية:
نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) تصل إلى 23 مرة، وهو أعلى بكثير من شركة تشارles شواب (SCHW) التي تبلغ 8 مرات وشركة إينتراكتيف بروكرز (IBKR) التي تبلغ 5 مرات.
الإيرادات من التداول تتمتع بدورية عالية، حيث بلغت ذروتها في عام 2021 ثم تراجعت بشكل حاد في عام 2022، وبدأت في التعافي ببطء في عام 2023.
يخشى المحللون أن تكون نسبة نمو السوق المتوقعة البالغة 19% في عام 2026 متفائلة للغاية، وأن الضغط من المنافسين سيستمر في الزيادة.
استنتاج الاستثمار: الأساسيات قوية، لكن سعر السهم قد يواجه ضغطًا
لقد كانت إيرادات HOOD وأرباحها في السنوات الأخيرة أفضل من توقعات السوق، وقد عززت مكانتها في سوق الوساطة بالتجزئة. ومع ذلك، فإن التقييمات المرتفعة والدورية للإيرادات من التداول تعني أن هناك مخاطر هبوطية على سعر السهم.
استنتاج المحللين: "حتى لو استمرت روبن هود في النمو السريع، فقد تعود قيمة تقييمها في النهاية لتتوافق مع الصناعة، وسيتعرض سعر السهم لضغوط كبيرة."
لذلك، على الرغم من أن الأساسيات تبدو قوية، خفضت بعض المؤسسات المهنية تصنيف HOOD إلى "بيع".
خاتمة
تُذكّر قصة روبن هود المستثمرين مرة أخرى بأن هناك فجوة كبيرة قد تكون موجودة بين المشاعر السوقية والأساسيات. قد تكون عودة جنون أسهم الميم من عام 2021، لكن هذه المرة، يحتاج المستثمرون إلى أن يكونوا أكثر حذرًا لتجنب شراء القمة في ذروة المشاعر. لمزيد من التحليلات العميقة حول سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات الرقمية، يرجى متابعة منصة Gate الرسمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
روبن هوود يعود إلى عام 2021! عادت حمى الأسهم الميمية، لكن المحللين ينادون بـ "بيع"
عادت الفقاعات وأسهم "الميم"! أصبحت Robinhood (HOOD) مرة أخرى محور اهتمام المستثمرين الأفراد، حيث ارتفعت أسعار الأسهم بنسبة 40٪ منذ يونيو، مما يجعل الناس يشعرون وكأنهم عادوا إلى جنون أسهم الميم في عام 2021. ومع ذلك، في ظل ارتفاع مشاعر السوق، اختار بعض المحللين خفض التقييم إلى "بيع"، بسبب ارتفاع التقييم ومخاطر دورات النمو.
عودة مشاعر الأسهم الميم: HOOD تكتسب شهرة مرة أخرى
!
(المصدر: Trading View)
روبن هود، كمنصة تداول خالية من العمولة الأكثر شهرة بين المستثمرين الأفراد، حققت شهرة كبيرة خلال جنون الأسهم الميمية مثل GameStop في عام 2021. على الرغم من أن التقلبات في ذلك الوقت أضرت بسمعتها، إلا أنه مع مرور الوقت وابتكار المنتجات، تمكنت HOOD من إعادة تشكيل صورتها.
عدد الأعضاء الذهبيين في تزايد مستمر، مما يدل على انتعاش نشاط المستخدمين.
最近 ارتفعت أسعار الأسهم بشكل كبير، ومشاعر "الخوف من فقدان الفرصة" (FOMO) واضحة.
أهم النقاط في التقرير المالي: زيادة في الإيرادات والأرباح
!
（المصدر：Robinhood）
وفقًا لتقرير الربع الثاني من عام 2025:
صافي الدخل ارتفع بنسبة 45% ليصل إلى 9.89 مليار دولار، ويعود ذلك أساسًا إلى نمو الإيرادات الناتجة عن التداول.
نسبة الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المعدلة زادت بنسبة 82% على أساس سنوي، لتصل إلى 56%.
احتياطي نقدي 43 مليار دولار، بدون ديون شركية، ولكن الرصيد النقدي يستمر في الانخفاض بسبب عمليات إعادة شراء الأسهم والاستحواذ.
تمت إعادة شراء أسهم بقيمة 1.24 مليار دولار هذا الموسم، وبلغ إجمالي إعادة الشراء في الأشهر الـ 12 الماضية 700 مليون دولار.
أشارت الإدارة أيضًا إلى إمكانيات "رموز الأسهم"، مشيرة إلى أنها قد تؤثر على سوق الأسهم مثلما تؤثر العملات المستقرة على العملات التقليدية، وألمحت إلى أنه سيتم إطلاق منتجات مصرفية خاصة.
مخاوف التقييم: ارتفاع السعر، مخاطر دورية
على الرغم من الأساسيات القوية، إلا أن تقييم HOOD الحالي مرتفع للغاية:
نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) تصل إلى 23 مرة، وهو أعلى بكثير من شركة تشارles شواب (SCHW) التي تبلغ 8 مرات وشركة إينتراكتيف بروكرز (IBKR) التي تبلغ 5 مرات.
الإيرادات من التداول تتمتع بدورية عالية، حيث بلغت ذروتها في عام 2021 ثم تراجعت بشكل حاد في عام 2022، وبدأت في التعافي ببطء في عام 2023.
يخشى المحللون أن تكون نسبة نمو السوق المتوقعة البالغة 19% في عام 2026 متفائلة للغاية، وأن الضغط من المنافسين سيستمر في الزيادة.
استنتاج الاستثمار: الأساسيات قوية، لكن سعر السهم قد يواجه ضغطًا
لقد كانت إيرادات HOOD وأرباحها في السنوات الأخيرة أفضل من توقعات السوق، وقد عززت مكانتها في سوق الوساطة بالتجزئة. ومع ذلك، فإن التقييمات المرتفعة والدورية للإيرادات من التداول تعني أن هناك مخاطر هبوطية على سعر السهم.
استنتاج المحللين: "حتى لو استمرت روبن هود في النمو السريع، فقد تعود قيمة تقييمها في النهاية لتتوافق مع الصناعة، وسيتعرض سعر السهم لضغوط كبيرة."
لذلك، على الرغم من أن الأساسيات تبدو قوية، خفضت بعض المؤسسات المهنية تصنيف HOOD إلى "بيع".
خاتمة
تُذكّر قصة روبن هود المستثمرين مرة أخرى بأن هناك فجوة كبيرة قد تكون موجودة بين المشاعر السوقية والأساسيات. قد تكون عودة جنون أسهم الميم من عام 2021، لكن هذه المرة، يحتاج المستثمرون إلى أن يكونوا أكثر حذرًا لتجنب شراء القمة في ذروة المشاعر. لمزيد من التحليلات العميقة حول سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات الرقمية، يرجى متابعة منصة Gate الرسمية.