更好的电动车股票：Rivian与特斯拉

重点

• Rivian和特斯拉都面临着关税和联邦电动车税收抵免结束的逆风。
• Rivian 在推出更便宜的 R2 SUV 时拥有巨大的机会。
• 与此同时，特斯拉的核心业务遇到了困难。
• 我们更喜欢的 10 只股票比 Rivian Automotive 更好 ›

特斯拉 (NASDAQ: TSLA) 在电动车 (EV) 市场上已主导超过十年，但公司的核心业务开始面临挑战。瑞维安汽车 (NASDAQ: RIVN)，另一方面，作为一家汽车制造商仍处于早期阶段，但开始达到重要里程碑。

这两只股票都有风险，但其中一只现在对投资者来说更具优势。

Rivian 的 R2 机会

Rivian在第二季度再次出现负毛利率，之前连续两个季度为正，主要是由于供应限制和新关税导致的材料成本上升。联邦7500美元的电动车税收抵免将在秋季失效，这将是另一个负担。这些都是实际的逆风，但并没有削弱Rivian所取得的进展。

建立一个盈利的电动汽车业务并不容易，即使是大型汽车制造商也常常在以盈利的价格销售其电动汽车模型。然而，Rivian在转向区域架构时迈出了重要一步。这大大减少了其车辆中的电子控制单元和布线，使其SUV的制造成本降低。它还帮助公司与大众汽车达成了一项重大合作伙伴关系，大众汽车为获得该技术并成立合资企业而打开了支票簿。

Rivian的下一个重大步骤将是明年推出其新款更小的R2 SUV。起售价约为45,000美元，目标受众将比R1奢侈系列更广泛，后者某些版本的价格超过100,000美元。重要的是，Rivian通过供应商合同锁定了成本，并预计R2将通过更低的材料成本、更高的销量以及与R1和电动送货车系列共享固定费用来实现更强的利润率。

在财务方面，Rivian得到了亚马逊的支持，亚马逊使用它的配送货车，并且如果达到某些里程碑，它仍将从大众汽车获得更多资金。它还从能源部获得了66亿美元的贷款，以帮助建造第二个美国工厂。公司拥有75亿美元的现金和短期投资，拥有充足的资本来支持R2的推出。管理层的目标是到2027年实现息税折旧摊销前利润(EBITDA)的盈亏平衡，如果R2成功，这看起来是一个现实的时间表。

继续阅读Rivian仍然是一个高风险的名称，但它拥有良好的资产负债表、合作伙伴和正确的车辆策略，可以发展成盈利的业务。

特斯拉正在失去动力

特斯拉的核心汽车业务正朝着错误的方向发展。在过去两个季度，交付量均出现了两位数的下降，而汽车收入在第二季度下滑了16%。盈利能力和现金流也受到了影响。调整后的每股收益在上个季度下降了23%，而运营现金流下降了30%，自由现金流骤降至仅146百万美元。

与此同时，其高毛利率的监管信贷销售在本季度减少了超过一半。马斯克已经警告投资者，一旦电动车税收抵免在今年晚些时候消失，情况可能会变得更糟。

马斯克并没有专注于改善其疲软的汽车业务，而是继续向投资者推销特斯拉的自动驾驶和机器人雄心。该公司在德克萨斯州的奥斯汀启动了一个小规模的机器人出租车试点项目，但该服务仅限于一个地理围栏区域，并且需要特斯拉员工作为安全驾驶员。此项目在几起安全事件后，已经引起当地官员的关注。

特斯拉承诺将在年底前迅速推出覆盖美国一半地区的机器人出租车，前提是获得监管批准，但该技术似乎尚未准备好。它决定放弃激光雷达技术而采用仅使用摄像头的方法，这一决定仍然颇具争议。这种设计节省了成本，但该技术在某些复杂驾驶条件下遇到了困难，导致人们对其安全性提出了质疑。相比之下，Alphabet 的Waymo机器人出租车遥遥领先，拥有多年在多个城市运营付费无人驾驶乘车的经验。

图片来源：Getty Images。 ## 哪只电动车股票获胜？

特斯拉和瑞维安的股票都面临着相当的风险。瑞维安仍未盈利，并面临来自关税和电动车税收抵免丧失的短期阻力。然而，特斯拉的汽车业务正在减弱，其估值假设在机器人出租车和机器人领域取得巨大成功，而且其首席执行官的行为已经伤害了品牌在许多消费者心中的形象。

在两者之间，Rivian 看起来是更好的投资。该公司正在改善其成本结构，凭借 R2 SUV 扩大市场，并得到了财力雄厚的合作伙伴的支持，以帮助融资其增长。相比之下，特斯拉的股票仍然以其自动驾驶和机器人技术的投资将会获得回报的价格进行定价，尽管它尚未证明这些投资能够实现。

在我看来，对于愿意承担风险的投资者来说，Rivian是更好的电动车股票。

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更好的电动车股票：Rivian与特斯拉最初由《傻瓜报》发布

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