Vào ngày 25 tháng 8, hội nghị WebX 2025 diễn ra tại Tokyo, Nhật Bản. Cựu Chủ tịch CFTC Mỹ, Giám đốc Pháp lý và Trưởng bộ phận Công ty của Circle, Heath Tarbert, cùng với Thượng nghị sĩ Katayama Satsuki thuộc Đảng Dân chủ Tự do Nhật Bản, Chủ tịch Ủy ban Ngân sách Thượng viện, đã tham gia cuộc thảo luận bàn tròn với chủ đề chính là quản lý và ứng dụng stablecoin.
Trong cuộc thảo luận bàn tròn, Katayama Satsuki đã bày tỏ rõ ràng thái độ thận trọng đối với tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), cũng như việc bà cho rằng stablecoin là điểm khởi đầu quan trọng cho sự phổ biến của ngành công nghiệp tiền mã hóa. Bà chỉ ra rằng cộng đồng quốc tế lo ngại về rủi ro về quyền riêng tư và giám sát đối với CBDC, và trong nước Nhật Bản cũng có những ý kiến nghi ngờ về tính phi tập trung của nó, thậm chí Hạ viện đã từng đề xuất cấm những khám phá liên quan, hiện nay CBDC ở Nhật Bản vẫn đang ở giai đoạn nghiên cứu và chưa tiến vào giai đoạn thúc đẩy thương mại. Nhật Bản có xu hướng ưu tiên phát triển stablecoin. Hiện tại, nhóm người trẻ ở Nhật Bản là những người nắm giữ tài sản tiền mã hóa chính, bà chỉ ra rằng Nhật Bản đang thúc đẩy điều chỉnh phân loại tiền mã hóa, dự định chuyển nó từ "thu nhập vặt" sang phạm vi quản lý của "Luật Công cụ Tài chính và Giao dịch", nhằm giảm tỷ lệ thuế tối đa từ 55% xuống 20% (theo chuẩn của Mỹ), hiện cần phải thảo luận với nhiều đảng phái, phấn đấu xác định kế hoạch vào cuối năm. Nếu tỷ lệ thuế tiền mã hóa được điều chỉnh thì việc sử dụng stablecoin trong các giao dịch hàng ngày có thể được phổ biến thêm, trong khi CBDC không phải là trọng tâm trong ngắn hạn. Bà cũng tiết lộ rằng Nhật Bản đã từng hợp tác nghiên cứu CBDC với Ngân hàng Trung ương Châu Âu và các tổ chức khác, nhưng tiến độ chậm, trong tương lai sẽ xác định hướng đi dựa trên nhu cầu thị trường và mức độ trưởng thành của công nghệ.
Heath Tarbert chỉ ra rằng, môi trường quản lý tiền điện tử ở Mỹ đã có sự chuyển biến lớn, từ sự nghiêm ngặt trong quá khứ đến sự ủng hộ. Việc thông qua "Đạo luật Thiên tài" có ý nghĩa quan trọng, lần đầu tiên coi stablecoin thực chất tương đương với tiền mặt, mang lại sự rõ ràng về quy định mà ngành công nghiệp đã mong đợi từ lâu, đặt nền tảng cho stablecoin với dự trữ tài sản lưu động chất lượng cao 1:1. Tuy nhiên, hiện tại Mỹ vẫn còn nhiều việc phải làm trong công tác quản lý tài sản kỹ thuật số, như làm rõ phân loại các tài sản kỹ thuật số khác, hoàn thiện các quy định về dịch vụ lưu ký và sàn giao dịch, cũng như lập pháp về cấu trúc thị trường, và các quy định thực thi của "Đạo luật Thiên tài" vẫn chưa được ban hành. Khi nói về stablecoin, Heath cho biết nó có nhiều ứng dụng. Ngoài việc thực hiện việc vào ra hiệu quả trong giao dịch tài sản tiền điện tử, nó còn có thể là công cụ tiết kiệm đô la đáng tin cậy cho người dân ở các quốc gia không thuộc G20, giảm chi phí chuyển tiền xuyên biên giới lên đến 6%-7%, và tối ưu hóa quy trình giao dịch xuyên biên giới cho doanh nghiệp, thực hiện thanh toán tức thì và tránh phí ngoại hối. Mạng lưới thanh toán Circle nhờ vào USDC kết nối các tổ chức tài chính toàn cầu, cung cấp ví dụ về việc trao đổi hiệu quả giữa các loại tiền tệ khác nhau. Về vấn đề tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, Mỹ có thái độ thận trọng. Heath đề cập, nhiều người ở Mỹ lo ngại rằng CBDC có thể tồn tại rủi ro về quyền riêng tư và giám sát, "Đạo luật Thiên tài" thực tế đã cấm Cục Dự trữ Liên bang gần đây phát hành CBDC, trong tương lai, đô la trên blockchain có khả năng tồn tại dưới hình thức stablecoin.
Golden Finance sẽ tóm tắt các nội dung chính như sau để phục vụ độc giả.
Người dẫn chương trình: Chúng ta sẽ nói về tình hình quy định tiền điện tử và sự thúc đẩy stablecoin ở Mỹ và Nhật Bản.
Chúng ta hãy bắt đầu từ góc độ vĩ mô. Hãy xem những diễn biến mới nhất về quy định tiền điện tử. Nếu cuộc thảo luận này diễn ra một năm trước, đó sẽ là một cuộc đối thoại hoàn toàn khác. Hiện tại có quá nhiều thay đổi đã xảy ra. Vậy, Heath Tarbert, hãy mô tả từ góc độ tổng quát bạn đánh giá như thế nào về tình hình quy định tiền điện tử ở Mỹ. Tình hình hiện tại ra sao? Tiến triển như thế nào? Có những điểm nổi bật nào? Còn điều gì cần cải thiện không? Bạn sẽ tóm tắt tình hình hiện tại như thế nào?
Heath Tarbert: Như bạn đã nói, đây thực sự là một sự thay đổi lớn. Tôi nghĩ rằng, nhiều người Mỹ cho rằng, chỉ cách đây một hai năm, với sự thay đổi của kết quả bầu cử tổng thống và sự chuyển đổi quan điểm của các cơ quan lập pháp hai đảng, lĩnh vực tiền điện tử thực sự đã bùng nổ một cuộc chiến.
Hiện nay, chúng ta có một chính phủ rất hỗ trợ cho tiền điện tử, đang nỗ lực cung cấp sự rõ ràng về quy định mà ngành công nghiệp này đã khát khao và cần trong nhiều năm. Nhật Bản đã làm việc trong lĩnh vực này nhiều năm và đã thiết lập các hệ thống liên quan. Do đó, Hoa Kỳ đã tụt hậu trong việc thông qua "Đạo luật Thiên tài". Chúng tôi sẽ nói chi tiết hơn về điều này sau, đây là một thời điểm quan trọng, lần đầu tiên thực sự coi stablecoin tương đương với tiền mặt và cung cấp quy định vững chắc. Nhưng vẫn còn nhiều công việc phải làm, chúng ta vẫn chưa có quy định toàn diện về cấu trúc thị trường, nhưng chúng ta đã đi đúng hướng.
Người dẫn chương trình: Cảm ơn. Bà Katayama, bà mô tả tình trạng quy định về tiền điện tử hiện tại ở Nhật Bản như thế nào?
Katayama Gatsuki: Trước khi nghiên cứu về tình hình Nhật Bản, vào tháng 1 năm nay, tôi đã tới Washington D.C. tham dự lễ nhậm chức của Tổng thống Trump. Tại đó, tôi đã giới thiệu với Chủ tịch SEC Adkins. Họ tin chắc rằng hướng phát triển của tiền điện tử ở Mỹ sẽ không thay đổi, không chỉ trong đầu tư mà còn trong thanh toán. Họ đang nhanh chóng chuẩn bị cho dự luật thiên tài. Về phía Nhật Bản, có đồng stablecoin yên Nhật JPYC. Doanh nghiệp này vừa mới đăng ký vào tuần trước, nhưng chúng tôi đã có hệ thống lập pháp liên quan, hay nói cách khác là quy định về sản phẩm và hoạt động. Nhưng chúng tôi phải cân nhắc nhiều hơn.
Điều này rất quan trọng. Nếu tôi hiểu đúng, việc thay đổi phân loại có thể giảm thuế suất.
Cụ thể là có bao nhiêu tài khoản ở Nhật Bản đang tạo ra tài sản? Bạn có biết không? Chúng tôi đã có 12 tài khoản video. Điều này nhiều hơn tài khoản phát lại, và hầu hết đều là thế hệ trẻ, hiện đang sử dụng nó. Họ sẵn sàng trả tiền cho dịch vụ này. Nhưng hiện tại, nó được phân loại là thu nhập khác, và thuế thu nhập là 55%. Vì vậy, không ai có thể bán nó. Nếu nó được phân loại là tài sản công cụ tài chính, doanh thu và lợi nhuận vốn sẽ giống như ban đầu, nhưng phần khác sẽ giảm xuống khoảng 20%, tương tự như ở Mỹ. Đây là điều quan trọng.
Người dẫn chương trình: Đúng vậy, điều này thực sự rất quan trọng đối với những người không chú ý.
Katayama Gatsuki: Về cơ bản, tình hình hiện tại ở Nhật Bản là mức thuế cao nhất có thể lên tới 55%. Việc chuyển loại tiền điện tử từ Luật Dịch vụ Thanh toán sang Luật Giao dịch Tài chính có thể làm giảm mức thuế xuống còn 20%, điều này sẽ đồng nhất hơn với mức thuế chứng khoán. Dự kiến thay đổi này sẽ được thực hiện trong một hoặc hai năm tới.
Chúng ta phải kiểm soát Ủy ban Dịch vụ Tài chính trước cuối năm. Tôi luôn là Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính, ủy ban đã đề xuất hướng đi này, nội các rất kiên định với quyết định này, nhưng trong chính trường Nhật Bản, chúng ta đã mất đa số ghế.
Chúng tôi phải đàm phán với các đảng chính trị khác, điều này sẽ cần một chút thời gian và có thể trở nên hơi phức tạp. Tuy nhiên, một số đảng khác cũng đồng ý với ý tưởng của chúng tôi. Vì vậy, trong hầu hết các trường hợp, chúng tôi phải hoàn tất kế hoạch cuối cùng trước tháng 12.
Người dẫn chương trình: Cảm ơn. Điều này thực sự rất quan trọng. Chúng ta vừa thảo luận về một thách thức rất lớn mà Nhật Bản đang phải đối mặt, đó là thuế suất cao. Tôi không muốn nói nhiều về những điều thú vị đang diễn ra trong ngành công nghiệp tiền điện tử của Mỹ vào lúc này. Nhưng rõ ràng vẫn còn một số thách thức tồn tại, ít nhất là tôi có nhiều quan điểm về vấn đề này, nhưng tôi muốn nghe ý kiến của Heath. Ông nghĩ rằng Mỹ vẫn còn những thách thức nào về mặt quản lý? Hoặc ông có thấy điều gì khiến ông lo ngại, hoặc còn điều gì cần phải hoàn thành nữa không?
Heath Tarbert: Vâng. Đầu tiên, tôi muốn nhấn mạnh một tin tốt: Hoa Kỳ lần đầu tiên trong lịch sử hiện đại thực sự chấp nhận tài sản kỹ thuật số và tiền điện tử, không chỉ như một loại tài sản bổ sung, một loại tài sản mới, mà là tương lai của hệ thống tài chính mà chúng ta đã từng coi trọng, đúng không?
Mỹ đã nhận ra rằng, đây không chỉ là sự thật, nó đã thay đổi căn bản hệ thống tài chính, giống như internet đã thay đổi căn bản truyền thông, đúng chứ? Bởi vì đây là những gì chúng ta cuối cùng thấy.
Vậy tiếp theo chúng ta sẽ làm gì? Luật về stablecoin là vô cùng quan trọng, vì quan điểm của chúng tôi là nó cung cấp một lớp tiền tệ cơ bản cho hệ thống tài chính trên internet mới. Nhưng hiện tại chúng tôi vẫn chưa rõ các tài sản kỹ thuật số khác nên được quản lý như thế nào. Thế nào là chứng khoán, thế nào là hàng hóa? Dịch vụ lưu ký thì sao? Sàn giao dịch thì sao? Những tài sản này nên được niêm yết như thế nào? Nên được đối xử như thế nào? Tất cả những quy tắc này vẫn chưa được thiết lập và chưa được lập pháp. Vì vậy hiện tại ở Mỹ, chúng tôi tập trung vào lập pháp về cấu trúc thị trường, hy vọng có thể thông qua trước cuối năm. Trong khi đó, ngay cả khi Đạo luật Tài năng đã được thông qua, nhưng vẫn chưa được thực thi. Do đó, theo Đạo luật Tài năng, các cơ quan quản lý vẫn cần phải thiết lập nhiều quy tắc.
Đây là tình hình hiện tại của chúng tôi. Nhưng như chúng tôi đã nói, tình hình đã có sự chuyển biến lớn, và chúng tôi đang tiến về hướng đúng.
Người dẫn chương trình: Vâng, quan điểm của bạn rất hay. Vấn đề về tính minh bạch trong quản lý lâu nay luôn là một điểm đau của Mỹ. Tôi nghĩ Nhật Bản thực sự đang dẫn đầu trong lĩnh vực này, vì có thể bạn không đồng ý với tất cả các quy định quản lý của Nhật Bản, nhưng chúng thực sự rất rõ ràng và đã như vậy trong một thời gian dài. Vậy, Đạo luật CLARITY rốt cuộc đã bị gì cản trở? Bởi vì thực sự có một dự luật lẽ ra phải giải quyết những vấn đề này, nhưng đến nay vẫn chưa được thông qua.
Heath Tarbert: Tin tốt là dự luật này đã được thông qua tại Hạ viện, và hiện đang được Thượng viện xem xét. Do đó, chúng tôi hy vọng Thượng viện có thể đưa ra một số ý kiến về dự luật CLARITY. Họ có thể thông qua phiên bản của riêng họ càng sớm càng tốt. Nhưng hiện tại, có vẻ như các bên đều đồng ý rằng chúng ta cần sự minh bạch trong quản lý. Hoa Kỳ có nhiều nhà lãnh đạo vĩ đại, giống như những người đã ngồi bên cạnh tôi nhiều năm trước, họ đã thấy triển vọng của công nghệ này và tích cực làm việc. Nhưng ở Hoa Kỳ, chúng ta đã ở trong một môi trường mà mọi người thích kiện tụng hơn là thực sự đưa ra một số quy tắc hợp lý.
Bây giờ chúng ta cuối cùng đã thấy cảnh này xảy ra, nhưng chúng ta vẫn đang chờ đợi Thượng viện hành động.
Người dẫn chương trình: Vậy Nhật Bản thực sự đã bắt đầu quản lý stablecoin trước cả Mỹ. Nhật Bản có thể là nền kinh tế lớn đầu tiên trên thế giới quy định về stablecoin. Tôi luôn nói rằng các nhà hoạch định chính sách Mỹ lẽ ra nên học hỏi kinh nghiệm từ Nhật Bản sớm hơn. Cô Katayama, tôi muốn nghe ý kiến của cô. Cô nghĩ rằng phần lớn các chính trị gia Nhật Bản hiện nay có thái độ gì đối với tiền điện tử? Ấn tượng của tôi là có một số người rất ủng hộ tiền điện tử, nhưng những người khác trong chính trường Nhật Bản không có quan điểm mạnh mẽ như vậy, không biết ấn tượng của tôi có đúng không. Có phải như vậy không? Thực tế là có những ý kiến phản đối.
Katayama Gatsuki: Bạn nói rất đúng, vì tôi không đến từ lĩnh vực công nghệ. Tôi làm trong lĩnh vực pháp lý, quy định và quản lý hành chính, nên tôi không thể hiểu mã. Chúng tôi biết có những điều như vậy tồn tại. Tôi phải nhấn mạnh rằng chúng tôi đã thảo luận về hầu hết các vấn đề. Một vấn đề khác là họ đang nói về những điều mà chúng tôi không hiểu. Nhưng để thông qua luật pháp, chúng ta phải thông qua nó ở mọi nơi. Ý kiến công chúng rất quan trọng. Bây giờ là lúc để làm điều đó. Để làm được điều này, stablecoin, rất tốt, vận hành ổn định. Đây là một cách để thanh toán, quản lý và nâng cao hiệu quả.
Người dẫn chương trình: Tất nhiên. Chúng ta tiếp tục nói về stablecoin. Đây thật sự là một sự chuyển tiếp hoàn hảo. Vậy Heath, xin mời bạn tiếp tục nói, vì chúng ta hiện không ở Mỹ. Bạn có thể tóm tắt ngắn gọn về việc "Đạo luật Thiên tài" đã làm gì và đạt được những thành tựu nào không? Ngoài ra, tôi thực sự quan tâm đến những công việc còn lại cần làm và những thách thức nào đang tồn tại. Bạn có thể nói qua một chút được không, tôi nghĩ không ai rõ hơn bạn.
Heath Tarbert: Tất nhiên. Đầu tiên, bạn hỏi Nhật Bản học hỏi từ Mỹ như thế nào, nhưng tôi muốn nói rằng Mỹ cũng đang học hỏi từ Nhật Bản. Rõ ràng, có thể không phải mọi nghị sĩ Nhật Bản đều hiểu và đánh giá cao tiền điện tử, nhưng họ không bỏ qua công nghệ này. Họ khuyến khích hành động và tiến lên phía trước. Tôi nghĩ điều này rất quan trọng. Vì vậy, khi Dự luật Thiên tài được thảo luận ở Mỹ, chúng tôi luôn nhắc đến Nhật Bản, nói rằng USDC là một đồng ổn định gắn với đô la Mỹ, nhưng ở Nhật Bản, nó có quy định rõ ràng hơn so với ở Mỹ.
Vì vậy, đối với câu hỏi của bạn, tin tốt là "Đạo luật Thiên tài" đã được thông qua vào tháng trước. Vậy tác dụng của "Đạo luật Thiên tài" là gì? Về bản chất, nó thiết lập một hệ thống "dự trữ" cho việc phát hành stablecoin theo luật pháp, tức là hệ thống dự trữ một đổi một. Do đó, mỗi stablecoin phát hành theo "Đạo luật Thiên tài" phải có một tài sản thanh khoản chất lượng cao để hỗ trợ một đổi một. Không thể sử dụng thuật toán, cũng như không thể dùng các loại tài sản khác, hay bất cứ thứ gì tương tự, mỗi đô la phải có một đô la trái phiếu chính phủ hoặc tài sản an toàn khác để hỗ trợ. Đạo luật cũng quy định rằng phải đảm bảo tính minh bạch, và cần báo cáo về quỹ dự trữ. Là một người nắm giữ stablecoin, bạn có thể xem các tài liệu khác nhau trên trang web để biết rằng nó thực sự là quỹ dự trữ một đổi một. Hơn nữa, nó cũng yêu cầu bên thứ ba kiểm toán và kiểm tra các tài sản này có thực sự cung cấp hỗ trợ hay không. Cuối cùng, nó cũng yêu cầu thực hiện một số quy định thận trọng. Tất cả những yếu tố này, Circle đã tự thực hiện đến một mức độ nào đó trước khi "Đạo luật Thiên tài" được ban hành, nhưng chúng tôi đã tích cực tham gia vào quá trình xây dựng "Đạo luật Thiên tài".
Vì vậy, nó phù hợp với tiêu chuẩn quốc tế. Nó rất nhất quán với các tiêu chuẩn quốc tế. Một khía cạnh rất quan trọng khác của "Đạo luật Thiên tài" có liên quan đến mức độ công nhận quốc tế mà đồng nghiệp của tôi vừa mới đề cập. Nếu có một chế độ quản lý stablecoin nào đó ngoài nước Mỹ với các quy tắc và quy định rất tương tự, và nếu chính phủ Mỹ có thể công nhận điều đó, thì stablecoin này có thể vào Mỹ. Vì vậy, đây là cách mà hệ thống của Nhật Bản được công nhận ở Mỹ, cũng giống như hy vọng một ngày nào đó Nhật Bản cũng có thể công nhận "Đạo luật Thiên tài".
Người dẫn chương trình: Được rồi, tóm tắt rất tốt. Tôi còn một số câu hỏi tiếp theo, nhưng trước tiên tôi muốn nhanh chóng quay lại chủ đề Nhật Bản, vì tôi muốn nghe quan điểm của bà Katayama về tình hình quy định stablecoin ở Nhật Bản. Hiểu biết của tôi là Nhật Bản đã nhận được nhiều lời khen ngợi về quy định stablecoin từ sớm, nhưng đồng thời cũng phải đối mặt với một số thách thức, như chính bà đã nói, cuối cùng đã có stablecoin yên, nhưng điều này đã mất khá nhiều thời gian. Hiểu biết của tôi là có một số thách thức trong việc các doanh nghiệp phát hành stablecoin. Tôi chỉ muốn nghe ý kiến của bà, bà có nghĩ rằng có khó khăn trong việc thúc đẩy nhiều doanh nghiệp phát hành stablecoin hơn, hoặc bà nghĩ thế nào về tình hình phát hành stablecoin hiện tại ở Nhật Bản?
Katsuragi Gatsuki: Như bạn đã đề cập, đã xảy ra một số khó khăn, vì vậy chúng ta cần xem xét các quyền chọn cổ phiếu, và điều này đã được tăng cường. Lấy ví dụ về chính sách tiền tệ của Mỹ năm ngoái. Họ dự định mở rộng phạm vi mua lại để bao gồm trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn. Tối đa 55 ngày, đây là những quy tắc chính của Mỹ (tôi nghĩ là của Mỹ).
Khi chúng tôi ban hành quy định vào năm 2017, giới hạn thanh toán của PayPal là 110.000 đô la, đó là số tiền nhỏ mà họ nên có. Tuy nhiên, tình hình có thể khác bây giờ, ở châu Âu, được cho là có 10.000 euro. Nhưng để mở rộng phạm vi sử dụng của stablecoin, để mọi doanh nghiệp đều có thể hưởng lợi từ đó, 10.000 đô la là hợp lý trong lĩnh vực B2B quốc tế. Chìa khóa nằm ở cách đảm bảo lòng tin của mọi người vào stablecoin. Trong lĩnh vực này, phải có một kế hoạch. Chúng ta phải xem xét tất cả các hoạt động dự án và giải quyết những vấn đề này, cũng như KYC, tất cả đều phải được chuẩn bị kỹ lưỡng để vượt qua thời kỳ khó khăn nhất.
Người dẫn chương trình: Tất nhiên, đây thực sự là một thách thức lớn. Tôi chỉ tò mò, còn khía cạnh nào khác khiến bạn cảm thấy người Nhật và hệ thống quản lý của Nhật Bản có chút quá nghiêm ngặt không?
Katayama Gatsuki: Nếu bạn nghĩ như vậy, thì đó chính là cảm giác này, tôi phải thừa nhận rằng cho đến nay, chúng ta vẫn chưa có một tiếng nói ngành có thể thực sự tận dụng B2B như một người bảo vệ. Nhưng chúng ta không cần phải lo lắng về điều đó. Nó chắc chắn sẽ trở thành một người bảo vệ. Và bây giờ, ngay cả khi có SWIFT, cũng cần thời gian và tiền bạc. Điều này rất bất tiện. Vì vậy có lẽ ở đây, trong những tiếng nói này, chúng ta phải thay đổi tình trạng này, không thể chỉ dừng lại ở trần nhà, mà còn phải làm như Mỹ.
Heath Tarbert: Vâng. Cảm ơn bạn đã thẳng thắn bày tỏ ý kiến quan trọng như vậy. Rõ ràng, chúng tôi rất coi trọng hệ thống của Nhật Bản và dường như hoàn toàn tuân thủ. Nhưng như bạn đã chỉ ra, giới hạn giao dịch là 1 tỷ yên Nhật, điều này có nghĩa là thực tế, mỗi giao dịch chỉ có thể chuyển ra từ 7 đến 10.000 đô la Mỹ.
Người dẫn chương trình: Nhưng cần làm rõ rằng, bạn có thể chuyển tiền liên tục, đúng không? Hình như không được.
Heath Tarbert: Có, nhưng nếu bạn là một doanh nghiệp, có người mua, chẳng hạn như bạn là một nhà sản xuất ô tô Nhật Bản, bạn muốn nhận thanh toán bằng stablecoin, hoặc mua các linh kiện như vậy. Bạn muốn thực hiện giao dịch một cách liền mạch trong trường hợp hạn mức giao dịch đạt đến mức này. Như bạn đã nói, theo nhiều cách, điều này ở một mức độ nào đó đã cản trở sự phát triển của nhóm người dùng doanh nghiệp B2B. Rồi bạn rơi vào một tình huống mà bạn giống như đang chơi trò lừa đảo, nói rằng, tốt, tôi còn nợ bạn 87 triệu yên. Tôi dự định thực hiện 87 hoặc 88 giao dịch tương tự. Và tôi nghĩ rằng điều này có thể khiến Nhật Bản ở vị trí hơi yếu khi cạnh tranh với những nơi như Liên minh Châu Âu, nơi có quy định khá nghiêm ngặt và cũng không có những (chính sách) thú vị như vậy.
Người dẫn chương trình: Bạn nghĩ khi nào sẽ có sửa đổi? Bạn cảm thấy thế nào? Khả năng sửa đổi có lớn không?
Katayama Gatsuki: Trong khi không thay đổi chính bản thân luật pháp, chúng ta vẫn có thể làm một số điều. Điều này có nghĩa là không cần phải thông qua quốc hội, nhưng phải có một số phương tiện.
Người dẫn chương trình: Kết quả sẽ sớm có, nhưng thật thú vị. Hãy để chúng ta cố gắng giải thích bằng các đoạn, vì đây là một vấn đề lớn về stablecoin. Heath, hãy bắt đầu từ bạn, bạn nghĩ rằng các trường hợp sử dụng điển hình của stablecoin là gì, không chỉ giới hạn ở Circle. Nhìn chung, bạn nghĩ có những kịch bản ứng dụng stablecoin điển hình nào?
Heath Tarbert: Rõ ràng, những người có mặt ở đây có thể nghĩ đến việc sử dụng đầu tiên là mua bán tài sản kỹ thuật số. Tại sàn giao dịch, bạn có thể sử dụng stablecoin để mua bán tài sản kỹ thuật số nhanh chóng và linh hoạt hơn.
Nhưng điều quan trọng là các nhà hoạch định chính sách phải nhận ra rằng stablecoin có thể cung cấp phương tiện lưu trữ giá trị cho những người muốn nắm giữ đô la, đặc biệt là ở những quốc gia mà ngân hàng trung ương không đáng tin cậy, nhưng ở đây chúng ta đang nói về các quốc gia ngoài G20. Nhiều người muốn lưu trữ một phần tiết kiệm của họ trong stablecoin đô la, vì stablecoin đô la do Mỹ phát hành đáng tin cậy và minh bạch, do đó trở thành một dạng giá trị như vậy. Chuyển tiền xuyên biên giới, hiện tại chi phí chuyển tiền ra nước ngoài khoảng 6% đến 7%, tùy thuộc vào khu vực. Và việc chuyển tiền bằng stablecoin có thể được thực hiện một cách an toàn, đáng tin cậy và liền mạch, giống như gửi email. Hơn nữa, còn nhiều tình huống ứng dụng thương mại khác nhau. Ví dụ, một công ty Nhật Bản nếu muốn bán sản phẩm cho châu Phi, trước tiên, họ có thể không nhận được thanh toán, tức là họ đã gửi hàng nhưng không chắc chắn có nhận được tiền hay không, hoặc họ phải chờ 5 ngày để hoàn tất giao dịch, trong khi sử dụng stablecoin có thể hoàn thành gần như ngay lập tức và tránh được tất cả các khoản phí ngoại hối.
Về cơ bản, bất kỳ giao dịch tiền tệ nào, đặc biệt là liên quan đến giao dịch xuyên biên giới, theo tôi, nếu sử dụng stablecoin, đều có thể được cải thiện để trở nên hiệu quả hơn, rẻ hơn và nhanh hơn.
Người dẫn chương trình: Cảm ơn bạn! Cô Katayama, các ứng dụng của stablecoin ở Nhật Bản là gì? Theo bạn, stablecoin có thể được sử dụng ở những lĩnh vực nào?
Katayama Gatsuki: Đây là một quan điểm hay. Có thể tôi sẽ nói chuyện với họ. Sau khi trở về nước, tôi đã tự thành lập một nhóm học tập. Nhưng lần đầu tiên là trong một nhóm những người đồng ý giao lưu, sau đó là những người tham gia bình thường, tiếp theo là gia nhập Hiệp hội Ngân hàng Nhật Bản. Chúng tôi có một mẫu tài chính, v.v., dựa trên nền tảng của bạn. Vì vậy, tôi nghĩ rằng trong hoạt động lịch sử này, chúng ta cần bao gồm tất cả mọi người.
Heath Tarbert: Chúng tôi đã thảo luận về các trường hợp ứng dụng hiện tại, nhưng có bao nhiêu người ngồi đây là lập trình viên hoặc làm việc cùng lập trình viên?
Đúng vậy, cuối cùng cũng có người giơ tay, đừng ngại ngùng. Điều khiến tôi thực sự phấn khởi là những trường hợp đang nổi lên từ các công ty nền tảng internet như các bạn. Vì vậy, chúng tôi khuyến khích những nhà phát triển như các bạn. Các bạn sẽ nghĩ ra những cách thông minh để tích hợp stablecoin vào sản phẩm và công ty của mình, dựa trên một số cơ sở hạ tầng được xây dựng bởi các công ty như Circle. Điều này khiến tôi phấn khởi ở nhiều khía cạnh. Chúng ta đã nghĩ đến điểm giao nhau của trí tuệ nhân tạo, đúng không? Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện một kịch bản như vậy, chúng ta có những phương thức thanh toán sôi động, có các đại lý AI tương tác với nhau. Nếu chúng cần giao dịch, phương thức thanh toán lý tưởng giữa chúng sẽ là gì? Có khả năng đó sẽ là stablecoin.
Vì vậy, điều này có nghĩa là chúng ta thậm chí còn không biết tất cả các ứng dụng của stablecoin, đó chính là quan điểm của tôi, vì nhiều người trong số các bạn sẽ đi phát minh ra chúng.
Người dẫn chương trình: Tuy nhiên, nếu tôi chỉ muốn hỏi cụ thể về bạn, vì USDC thực sự đã tiên phong ở Nhật Bản, vậy bạn nghĩ có những tình huống sử dụng stablecoin cụ thể nào ở Nhật Bản? Bởi vì có một số người tỏ ra hoài nghi, nói rằng họ không biết stablecoin có những tình huống ứng dụng thực tế nào. Vì vậy, tôi rất muốn biết ý kiến của bạn.
Heath Tarbert: Nhật Bản. Vì vậy, tôi nghĩ rằng bất kỳ vòng thanh toán xuyên biên giới đặc biệt nào cũng có một ứng dụng mới có tên là "Mạng thanh toán Circle", đây là một cách kết nối các tổ chức tài chính và các công ty xử lý thanh toán khác trên toàn thế giới. Vì vậy, mọi người có thể chuyển tiền, ví dụ, bạn thanh toán bằng yen Nhật, tiền sẽ chuyển đến bên kia và trở thành thực Brazil.
Chúng tôi có thể làm điều này thông qua USDC. Bằng cách kết nối các ngân hàng và tổ chức tài chính trên toàn thế giới giữa các lớp stablecoin, chúng tôi có thể thực hiện giao dịch ngoại hối với chi phí thấp hơn và hiệu quả cao hơn. Đây chỉ là một trường hợp ứng dụng thực tế trong thế giới thực.
Người dẫn chương trình: Tôi muốn nhanh chóng nói về tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Chúng ta có thực sự cần chúng không? Tôi đang nói đến lĩnh vực stablecoin.
Katayama Gōgetsu: Đây là điểm mấu chốt. Khi tôi đến thăm Washington, tôi rất rất ngạc nhiên, tôi đã nghĩ sẽ có 20 hoặc 25 người, nhưng hóa ra có rất nhiều người. Nhiều người trong số họ đã hỏi tôi một câu hỏi then chốt như vậy. Hầu hết mọi người nói với tôi rằng Hạ viện Mỹ cấm mọi hình thức tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, tôi nghĩ đây là một ý tưởng hay, vì điều này vẫn chưa được xác định.
Có thể chúng ta sẽ không giảm số lượng tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, nhưng vai trò của nó có thể hoàn toàn khác. Có thể tôi thật sự không biết. Nhưng chúng ta sẽ không công bố điều này trong các hoạt động kinh doanh. Những nhà đầu tư trẻ mà tôi đề cập là nhóm người chính mở tài khoản tài sản tiền điện tử ở Nhật Bản, trong đó nhiều người đến từ ngành y tế. Họ lấy thông tin từ các biểu tượng ăn kiêng hoặc thời trang, sau đó gửi tiền vào tài khoản, mặc dù số tiền rất nhỏ, nhưng họ thật sự có niềm đam mê này.
Vì vậy, tôi nghĩ rằng ngay từ đầu, sau khi giảm thuế suất của chúng tôi xuống 20%, họ sẽ có thể nhận được dịch vụ và sau đó chuyển sang tận dụng đồng stablecoin. Thay vì trả tiền lại cho ngân hàng. Tôi nghĩ rằng cách chuyển đổi hoặc thanh toán giữa các khoản đầu tư này sẽ trở thành quá khứ đối với người dùng bình thường hoặc người dùng rộng rãi, ngay cả khi số tiền có thể rất nhỏ.
Heath Tarbert: Mỗi quốc gia phải tự quyết định xem có sử dụng tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương hay không, như bạn đã nói, có rất nhiều lựa chọn. Nhiều quốc gia phương Tây, bao gồm cả Hoa Kỳ, bất kể họ ở đâu trên thế giới, đều chọn tránh việc áp dụng tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương vì có những lo ngại về quyền riêng tư, quyền công dân, giám sát và các vấn đề khác.
Stablecoin USDC của chúng tôi được thiết kế để có thể hoạt động cùng với các stablecoin khác hoặc tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, nhưng ở Mỹ, họ đã đưa ra quyết định rõ ràng. Và "Đạo luật Thiên tài" thực sự hiệu quả trong việc cấm Cục Dự trữ Liên bang sử dụng tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương trong thời gian gần đây và thậm chí trong tương lai xa hơn. Trong tương lai, đô la trên blockchain có khả năng tồn tại dưới dạng stablecoin.
Người dẫn chương trình: Tôi nghĩ đây thực sự là một cách kết thúc hoàn hảo. Thời gian cũng gần hết, nhưng tôi vẫn rất cảm ơn. Tôi đã học được rất nhiều từ cuộc trò chuyện này.
Katsuragawa Satsuki: Trong thế giới này, chúng ta đều theo đuổi một mục tiêu, thật tuyệt vời.
Heath Tarbert: Hãy kết thúc như vậy. Cảm ơn rất nhiều.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hội thảo bàn tròn WebX 2025: Quy định và ứng dụng Stablecoin của hai quốc gia Mỹ và Nhật
Chỉnh lý: Jin Se Cai Jing
Vào ngày 25 tháng 8, hội nghị WebX 2025 diễn ra tại Tokyo, Nhật Bản. Cựu Chủ tịch CFTC Mỹ, Giám đốc Pháp lý và Trưởng bộ phận Công ty của Circle, Heath Tarbert, cùng với Thượng nghị sĩ Katayama Satsuki thuộc Đảng Dân chủ Tự do Nhật Bản, Chủ tịch Ủy ban Ngân sách Thượng viện, đã tham gia cuộc thảo luận bàn tròn với chủ đề chính là quản lý và ứng dụng stablecoin.
Trong cuộc thảo luận bàn tròn, Katayama Satsuki đã bày tỏ rõ ràng thái độ thận trọng đối với tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), cũng như việc bà cho rằng stablecoin là điểm khởi đầu quan trọng cho sự phổ biến của ngành công nghiệp tiền mã hóa. Bà chỉ ra rằng cộng đồng quốc tế lo ngại về rủi ro về quyền riêng tư và giám sát đối với CBDC, và trong nước Nhật Bản cũng có những ý kiến nghi ngờ về tính phi tập trung của nó, thậm chí Hạ viện đã từng đề xuất cấm những khám phá liên quan, hiện nay CBDC ở Nhật Bản vẫn đang ở giai đoạn nghiên cứu và chưa tiến vào giai đoạn thúc đẩy thương mại. Nhật Bản có xu hướng ưu tiên phát triển stablecoin. Hiện tại, nhóm người trẻ ở Nhật Bản là những người nắm giữ tài sản tiền mã hóa chính, bà chỉ ra rằng Nhật Bản đang thúc đẩy điều chỉnh phân loại tiền mã hóa, dự định chuyển nó từ "thu nhập vặt" sang phạm vi quản lý của "Luật Công cụ Tài chính và Giao dịch", nhằm giảm tỷ lệ thuế tối đa từ 55% xuống 20% (theo chuẩn của Mỹ), hiện cần phải thảo luận với nhiều đảng phái, phấn đấu xác định kế hoạch vào cuối năm. Nếu tỷ lệ thuế tiền mã hóa được điều chỉnh thì việc sử dụng stablecoin trong các giao dịch hàng ngày có thể được phổ biến thêm, trong khi CBDC không phải là trọng tâm trong ngắn hạn. Bà cũng tiết lộ rằng Nhật Bản đã từng hợp tác nghiên cứu CBDC với Ngân hàng Trung ương Châu Âu và các tổ chức khác, nhưng tiến độ chậm, trong tương lai sẽ xác định hướng đi dựa trên nhu cầu thị trường và mức độ trưởng thành của công nghệ.
Heath Tarbert chỉ ra rằng, môi trường quản lý tiền điện tử ở Mỹ đã có sự chuyển biến lớn, từ sự nghiêm ngặt trong quá khứ đến sự ủng hộ. Việc thông qua "Đạo luật Thiên tài" có ý nghĩa quan trọng, lần đầu tiên coi stablecoin thực chất tương đương với tiền mặt, mang lại sự rõ ràng về quy định mà ngành công nghiệp đã mong đợi từ lâu, đặt nền tảng cho stablecoin với dự trữ tài sản lưu động chất lượng cao 1:1. Tuy nhiên, hiện tại Mỹ vẫn còn nhiều việc phải làm trong công tác quản lý tài sản kỹ thuật số, như làm rõ phân loại các tài sản kỹ thuật số khác, hoàn thiện các quy định về dịch vụ lưu ký và sàn giao dịch, cũng như lập pháp về cấu trúc thị trường, và các quy định thực thi của "Đạo luật Thiên tài" vẫn chưa được ban hành. Khi nói về stablecoin, Heath cho biết nó có nhiều ứng dụng. Ngoài việc thực hiện việc vào ra hiệu quả trong giao dịch tài sản tiền điện tử, nó còn có thể là công cụ tiết kiệm đô la đáng tin cậy cho người dân ở các quốc gia không thuộc G20, giảm chi phí chuyển tiền xuyên biên giới lên đến 6%-7%, và tối ưu hóa quy trình giao dịch xuyên biên giới cho doanh nghiệp, thực hiện thanh toán tức thì và tránh phí ngoại hối. Mạng lưới thanh toán Circle nhờ vào USDC kết nối các tổ chức tài chính toàn cầu, cung cấp ví dụ về việc trao đổi hiệu quả giữa các loại tiền tệ khác nhau. Về vấn đề tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, Mỹ có thái độ thận trọng. Heath đề cập, nhiều người ở Mỹ lo ngại rằng CBDC có thể tồn tại rủi ro về quyền riêng tư và giám sát, "Đạo luật Thiên tài" thực tế đã cấm Cục Dự trữ Liên bang gần đây phát hành CBDC, trong tương lai, đô la trên blockchain có khả năng tồn tại dưới hình thức stablecoin.
Golden Finance sẽ tóm tắt các nội dung chính như sau để phục vụ độc giả.
Người dẫn chương trình: Chúng ta sẽ nói về tình hình quy định tiền điện tử và sự thúc đẩy stablecoin ở Mỹ và Nhật Bản.
Chúng ta hãy bắt đầu từ góc độ vĩ mô. Hãy xem những diễn biến mới nhất về quy định tiền điện tử. Nếu cuộc thảo luận này diễn ra một năm trước, đó sẽ là một cuộc đối thoại hoàn toàn khác. Hiện tại có quá nhiều thay đổi đã xảy ra. Vậy, Heath Tarbert, hãy mô tả từ góc độ tổng quát bạn đánh giá như thế nào về tình hình quy định tiền điện tử ở Mỹ. Tình hình hiện tại ra sao? Tiến triển như thế nào? Có những điểm nổi bật nào? Còn điều gì cần cải thiện không? Bạn sẽ tóm tắt tình hình hiện tại như thế nào?
Heath Tarbert: Như bạn đã nói, đây thực sự là một sự thay đổi lớn. Tôi nghĩ rằng, nhiều người Mỹ cho rằng, chỉ cách đây một hai năm, với sự thay đổi của kết quả bầu cử tổng thống và sự chuyển đổi quan điểm của các cơ quan lập pháp hai đảng, lĩnh vực tiền điện tử thực sự đã bùng nổ một cuộc chiến.
Hiện nay, chúng ta có một chính phủ rất hỗ trợ cho tiền điện tử, đang nỗ lực cung cấp sự rõ ràng về quy định mà ngành công nghiệp này đã khát khao và cần trong nhiều năm. Nhật Bản đã làm việc trong lĩnh vực này nhiều năm và đã thiết lập các hệ thống liên quan. Do đó, Hoa Kỳ đã tụt hậu trong việc thông qua "Đạo luật Thiên tài". Chúng tôi sẽ nói chi tiết hơn về điều này sau, đây là một thời điểm quan trọng, lần đầu tiên thực sự coi stablecoin tương đương với tiền mặt và cung cấp quy định vững chắc. Nhưng vẫn còn nhiều công việc phải làm, chúng ta vẫn chưa có quy định toàn diện về cấu trúc thị trường, nhưng chúng ta đã đi đúng hướng.
Người dẫn chương trình: Cảm ơn. Bà Katayama, bà mô tả tình trạng quy định về tiền điện tử hiện tại ở Nhật Bản như thế nào?
Katayama Gatsuki: Trước khi nghiên cứu về tình hình Nhật Bản, vào tháng 1 năm nay, tôi đã tới Washington D.C. tham dự lễ nhậm chức của Tổng thống Trump. Tại đó, tôi đã giới thiệu với Chủ tịch SEC Adkins. Họ tin chắc rằng hướng phát triển của tiền điện tử ở Mỹ sẽ không thay đổi, không chỉ trong đầu tư mà còn trong thanh toán. Họ đang nhanh chóng chuẩn bị cho dự luật thiên tài. Về phía Nhật Bản, có đồng stablecoin yên Nhật JPYC. Doanh nghiệp này vừa mới đăng ký vào tuần trước, nhưng chúng tôi đã có hệ thống lập pháp liên quan, hay nói cách khác là quy định về sản phẩm và hoạt động. Nhưng chúng tôi phải cân nhắc nhiều hơn.
Điều này rất quan trọng. Nếu tôi hiểu đúng, việc thay đổi phân loại có thể giảm thuế suất.
Cụ thể là có bao nhiêu tài khoản ở Nhật Bản đang tạo ra tài sản? Bạn có biết không? Chúng tôi đã có 12 tài khoản video. Điều này nhiều hơn tài khoản phát lại, và hầu hết đều là thế hệ trẻ, hiện đang sử dụng nó. Họ sẵn sàng trả tiền cho dịch vụ này. Nhưng hiện tại, nó được phân loại là thu nhập khác, và thuế thu nhập là 55%. Vì vậy, không ai có thể bán nó. Nếu nó được phân loại là tài sản công cụ tài chính, doanh thu và lợi nhuận vốn sẽ giống như ban đầu, nhưng phần khác sẽ giảm xuống khoảng 20%, tương tự như ở Mỹ. Đây là điều quan trọng.
Người dẫn chương trình: Đúng vậy, điều này thực sự rất quan trọng đối với những người không chú ý.
Katayama Gatsuki: Về cơ bản, tình hình hiện tại ở Nhật Bản là mức thuế cao nhất có thể lên tới 55%. Việc chuyển loại tiền điện tử từ Luật Dịch vụ Thanh toán sang Luật Giao dịch Tài chính có thể làm giảm mức thuế xuống còn 20%, điều này sẽ đồng nhất hơn với mức thuế chứng khoán. Dự kiến thay đổi này sẽ được thực hiện trong một hoặc hai năm tới.
Chúng ta phải kiểm soát Ủy ban Dịch vụ Tài chính trước cuối năm. Tôi luôn là Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính, ủy ban đã đề xuất hướng đi này, nội các rất kiên định với quyết định này, nhưng trong chính trường Nhật Bản, chúng ta đã mất đa số ghế.
Chúng tôi phải đàm phán với các đảng chính trị khác, điều này sẽ cần một chút thời gian và có thể trở nên hơi phức tạp. Tuy nhiên, một số đảng khác cũng đồng ý với ý tưởng của chúng tôi. Vì vậy, trong hầu hết các trường hợp, chúng tôi phải hoàn tất kế hoạch cuối cùng trước tháng 12.
Người dẫn chương trình: Cảm ơn. Điều này thực sự rất quan trọng. Chúng ta vừa thảo luận về một thách thức rất lớn mà Nhật Bản đang phải đối mặt, đó là thuế suất cao. Tôi không muốn nói nhiều về những điều thú vị đang diễn ra trong ngành công nghiệp tiền điện tử của Mỹ vào lúc này. Nhưng rõ ràng vẫn còn một số thách thức tồn tại, ít nhất là tôi có nhiều quan điểm về vấn đề này, nhưng tôi muốn nghe ý kiến của Heath. Ông nghĩ rằng Mỹ vẫn còn những thách thức nào về mặt quản lý? Hoặc ông có thấy điều gì khiến ông lo ngại, hoặc còn điều gì cần phải hoàn thành nữa không?
Heath Tarbert: Vâng. Đầu tiên, tôi muốn nhấn mạnh một tin tốt: Hoa Kỳ lần đầu tiên trong lịch sử hiện đại thực sự chấp nhận tài sản kỹ thuật số và tiền điện tử, không chỉ như một loại tài sản bổ sung, một loại tài sản mới, mà là tương lai của hệ thống tài chính mà chúng ta đã từng coi trọng, đúng không?
Mỹ đã nhận ra rằng, đây không chỉ là sự thật, nó đã thay đổi căn bản hệ thống tài chính, giống như internet đã thay đổi căn bản truyền thông, đúng chứ? Bởi vì đây là những gì chúng ta cuối cùng thấy.
Vậy tiếp theo chúng ta sẽ làm gì? Luật về stablecoin là vô cùng quan trọng, vì quan điểm của chúng tôi là nó cung cấp một lớp tiền tệ cơ bản cho hệ thống tài chính trên internet mới. Nhưng hiện tại chúng tôi vẫn chưa rõ các tài sản kỹ thuật số khác nên được quản lý như thế nào. Thế nào là chứng khoán, thế nào là hàng hóa? Dịch vụ lưu ký thì sao? Sàn giao dịch thì sao? Những tài sản này nên được niêm yết như thế nào? Nên được đối xử như thế nào? Tất cả những quy tắc này vẫn chưa được thiết lập và chưa được lập pháp. Vì vậy hiện tại ở Mỹ, chúng tôi tập trung vào lập pháp về cấu trúc thị trường, hy vọng có thể thông qua trước cuối năm. Trong khi đó, ngay cả khi Đạo luật Tài năng đã được thông qua, nhưng vẫn chưa được thực thi. Do đó, theo Đạo luật Tài năng, các cơ quan quản lý vẫn cần phải thiết lập nhiều quy tắc.
Đây là tình hình hiện tại của chúng tôi. Nhưng như chúng tôi đã nói, tình hình đã có sự chuyển biến lớn, và chúng tôi đang tiến về hướng đúng.
Người dẫn chương trình: Vâng, quan điểm của bạn rất hay. Vấn đề về tính minh bạch trong quản lý lâu nay luôn là một điểm đau của Mỹ. Tôi nghĩ Nhật Bản thực sự đang dẫn đầu trong lĩnh vực này, vì có thể bạn không đồng ý với tất cả các quy định quản lý của Nhật Bản, nhưng chúng thực sự rất rõ ràng và đã như vậy trong một thời gian dài. Vậy, Đạo luật CLARITY rốt cuộc đã bị gì cản trở? Bởi vì thực sự có một dự luật lẽ ra phải giải quyết những vấn đề này, nhưng đến nay vẫn chưa được thông qua.
Heath Tarbert: Tin tốt là dự luật này đã được thông qua tại Hạ viện, và hiện đang được Thượng viện xem xét. Do đó, chúng tôi hy vọng Thượng viện có thể đưa ra một số ý kiến về dự luật CLARITY. Họ có thể thông qua phiên bản của riêng họ càng sớm càng tốt. Nhưng hiện tại, có vẻ như các bên đều đồng ý rằng chúng ta cần sự minh bạch trong quản lý. Hoa Kỳ có nhiều nhà lãnh đạo vĩ đại, giống như những người đã ngồi bên cạnh tôi nhiều năm trước, họ đã thấy triển vọng của công nghệ này và tích cực làm việc. Nhưng ở Hoa Kỳ, chúng ta đã ở trong một môi trường mà mọi người thích kiện tụng hơn là thực sự đưa ra một số quy tắc hợp lý.
Bây giờ chúng ta cuối cùng đã thấy cảnh này xảy ra, nhưng chúng ta vẫn đang chờ đợi Thượng viện hành động.
Người dẫn chương trình: Vậy Nhật Bản thực sự đã bắt đầu quản lý stablecoin trước cả Mỹ. Nhật Bản có thể là nền kinh tế lớn đầu tiên trên thế giới quy định về stablecoin. Tôi luôn nói rằng các nhà hoạch định chính sách Mỹ lẽ ra nên học hỏi kinh nghiệm từ Nhật Bản sớm hơn. Cô Katayama, tôi muốn nghe ý kiến của cô. Cô nghĩ rằng phần lớn các chính trị gia Nhật Bản hiện nay có thái độ gì đối với tiền điện tử? Ấn tượng của tôi là có một số người rất ủng hộ tiền điện tử, nhưng những người khác trong chính trường Nhật Bản không có quan điểm mạnh mẽ như vậy, không biết ấn tượng của tôi có đúng không. Có phải như vậy không? Thực tế là có những ý kiến phản đối.
Katayama Gatsuki: Bạn nói rất đúng, vì tôi không đến từ lĩnh vực công nghệ. Tôi làm trong lĩnh vực pháp lý, quy định và quản lý hành chính, nên tôi không thể hiểu mã. Chúng tôi biết có những điều như vậy tồn tại. Tôi phải nhấn mạnh rằng chúng tôi đã thảo luận về hầu hết các vấn đề. Một vấn đề khác là họ đang nói về những điều mà chúng tôi không hiểu. Nhưng để thông qua luật pháp, chúng ta phải thông qua nó ở mọi nơi. Ý kiến công chúng rất quan trọng. Bây giờ là lúc để làm điều đó. Để làm được điều này, stablecoin, rất tốt, vận hành ổn định. Đây là một cách để thanh toán, quản lý và nâng cao hiệu quả.
Người dẫn chương trình: Tất nhiên. Chúng ta tiếp tục nói về stablecoin. Đây thật sự là một sự chuyển tiếp hoàn hảo. Vậy Heath, xin mời bạn tiếp tục nói, vì chúng ta hiện không ở Mỹ. Bạn có thể tóm tắt ngắn gọn về việc "Đạo luật Thiên tài" đã làm gì và đạt được những thành tựu nào không? Ngoài ra, tôi thực sự quan tâm đến những công việc còn lại cần làm và những thách thức nào đang tồn tại. Bạn có thể nói qua một chút được không, tôi nghĩ không ai rõ hơn bạn.
Heath Tarbert: Tất nhiên. Đầu tiên, bạn hỏi Nhật Bản học hỏi từ Mỹ như thế nào, nhưng tôi muốn nói rằng Mỹ cũng đang học hỏi từ Nhật Bản. Rõ ràng, có thể không phải mọi nghị sĩ Nhật Bản đều hiểu và đánh giá cao tiền điện tử, nhưng họ không bỏ qua công nghệ này. Họ khuyến khích hành động và tiến lên phía trước. Tôi nghĩ điều này rất quan trọng. Vì vậy, khi Dự luật Thiên tài được thảo luận ở Mỹ, chúng tôi luôn nhắc đến Nhật Bản, nói rằng USDC là một đồng ổn định gắn với đô la Mỹ, nhưng ở Nhật Bản, nó có quy định rõ ràng hơn so với ở Mỹ.
Vì vậy, đối với câu hỏi của bạn, tin tốt là "Đạo luật Thiên tài" đã được thông qua vào tháng trước. Vậy tác dụng của "Đạo luật Thiên tài" là gì? Về bản chất, nó thiết lập một hệ thống "dự trữ" cho việc phát hành stablecoin theo luật pháp, tức là hệ thống dự trữ một đổi một. Do đó, mỗi stablecoin phát hành theo "Đạo luật Thiên tài" phải có một tài sản thanh khoản chất lượng cao để hỗ trợ một đổi một. Không thể sử dụng thuật toán, cũng như không thể dùng các loại tài sản khác, hay bất cứ thứ gì tương tự, mỗi đô la phải có một đô la trái phiếu chính phủ hoặc tài sản an toàn khác để hỗ trợ. Đạo luật cũng quy định rằng phải đảm bảo tính minh bạch, và cần báo cáo về quỹ dự trữ. Là một người nắm giữ stablecoin, bạn có thể xem các tài liệu khác nhau trên trang web để biết rằng nó thực sự là quỹ dự trữ một đổi một. Hơn nữa, nó cũng yêu cầu bên thứ ba kiểm toán và kiểm tra các tài sản này có thực sự cung cấp hỗ trợ hay không. Cuối cùng, nó cũng yêu cầu thực hiện một số quy định thận trọng. Tất cả những yếu tố này, Circle đã tự thực hiện đến một mức độ nào đó trước khi "Đạo luật Thiên tài" được ban hành, nhưng chúng tôi đã tích cực tham gia vào quá trình xây dựng "Đạo luật Thiên tài".
Vì vậy, nó phù hợp với tiêu chuẩn quốc tế. Nó rất nhất quán với các tiêu chuẩn quốc tế. Một khía cạnh rất quan trọng khác của "Đạo luật Thiên tài" có liên quan đến mức độ công nhận quốc tế mà đồng nghiệp của tôi vừa mới đề cập. Nếu có một chế độ quản lý stablecoin nào đó ngoài nước Mỹ với các quy tắc và quy định rất tương tự, và nếu chính phủ Mỹ có thể công nhận điều đó, thì stablecoin này có thể vào Mỹ. Vì vậy, đây là cách mà hệ thống của Nhật Bản được công nhận ở Mỹ, cũng giống như hy vọng một ngày nào đó Nhật Bản cũng có thể công nhận "Đạo luật Thiên tài".
Người dẫn chương trình: Được rồi, tóm tắt rất tốt. Tôi còn một số câu hỏi tiếp theo, nhưng trước tiên tôi muốn nhanh chóng quay lại chủ đề Nhật Bản, vì tôi muốn nghe quan điểm của bà Katayama về tình hình quy định stablecoin ở Nhật Bản. Hiểu biết của tôi là Nhật Bản đã nhận được nhiều lời khen ngợi về quy định stablecoin từ sớm, nhưng đồng thời cũng phải đối mặt với một số thách thức, như chính bà đã nói, cuối cùng đã có stablecoin yên, nhưng điều này đã mất khá nhiều thời gian. Hiểu biết của tôi là có một số thách thức trong việc các doanh nghiệp phát hành stablecoin. Tôi chỉ muốn nghe ý kiến của bà, bà có nghĩ rằng có khó khăn trong việc thúc đẩy nhiều doanh nghiệp phát hành stablecoin hơn, hoặc bà nghĩ thế nào về tình hình phát hành stablecoin hiện tại ở Nhật Bản?
Katsuragi Gatsuki: Như bạn đã đề cập, đã xảy ra một số khó khăn, vì vậy chúng ta cần xem xét các quyền chọn cổ phiếu, và điều này đã được tăng cường. Lấy ví dụ về chính sách tiền tệ của Mỹ năm ngoái. Họ dự định mở rộng phạm vi mua lại để bao gồm trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn. Tối đa 55 ngày, đây là những quy tắc chính của Mỹ (tôi nghĩ là của Mỹ).
Khi chúng tôi ban hành quy định vào năm 2017, giới hạn thanh toán của PayPal là 110.000 đô la, đó là số tiền nhỏ mà họ nên có. Tuy nhiên, tình hình có thể khác bây giờ, ở châu Âu, được cho là có 10.000 euro. Nhưng để mở rộng phạm vi sử dụng của stablecoin, để mọi doanh nghiệp đều có thể hưởng lợi từ đó, 10.000 đô la là hợp lý trong lĩnh vực B2B quốc tế. Chìa khóa nằm ở cách đảm bảo lòng tin của mọi người vào stablecoin. Trong lĩnh vực này, phải có một kế hoạch. Chúng ta phải xem xét tất cả các hoạt động dự án và giải quyết những vấn đề này, cũng như KYC, tất cả đều phải được chuẩn bị kỹ lưỡng để vượt qua thời kỳ khó khăn nhất.
Người dẫn chương trình: Tất nhiên, đây thực sự là một thách thức lớn. Tôi chỉ tò mò, còn khía cạnh nào khác khiến bạn cảm thấy người Nhật và hệ thống quản lý của Nhật Bản có chút quá nghiêm ngặt không?
Katayama Gatsuki: Nếu bạn nghĩ như vậy, thì đó chính là cảm giác này, tôi phải thừa nhận rằng cho đến nay, chúng ta vẫn chưa có một tiếng nói ngành có thể thực sự tận dụng B2B như một người bảo vệ. Nhưng chúng ta không cần phải lo lắng về điều đó. Nó chắc chắn sẽ trở thành một người bảo vệ. Và bây giờ, ngay cả khi có SWIFT, cũng cần thời gian và tiền bạc. Điều này rất bất tiện. Vì vậy có lẽ ở đây, trong những tiếng nói này, chúng ta phải thay đổi tình trạng này, không thể chỉ dừng lại ở trần nhà, mà còn phải làm như Mỹ.
Heath Tarbert: Vâng. Cảm ơn bạn đã thẳng thắn bày tỏ ý kiến quan trọng như vậy. Rõ ràng, chúng tôi rất coi trọng hệ thống của Nhật Bản và dường như hoàn toàn tuân thủ. Nhưng như bạn đã chỉ ra, giới hạn giao dịch là 1 tỷ yên Nhật, điều này có nghĩa là thực tế, mỗi giao dịch chỉ có thể chuyển ra từ 7 đến 10.000 đô la Mỹ.
Người dẫn chương trình: Nhưng cần làm rõ rằng, bạn có thể chuyển tiền liên tục, đúng không? Hình như không được.
Heath Tarbert: Có, nhưng nếu bạn là một doanh nghiệp, có người mua, chẳng hạn như bạn là một nhà sản xuất ô tô Nhật Bản, bạn muốn nhận thanh toán bằng stablecoin, hoặc mua các linh kiện như vậy. Bạn muốn thực hiện giao dịch một cách liền mạch trong trường hợp hạn mức giao dịch đạt đến mức này. Như bạn đã nói, theo nhiều cách, điều này ở một mức độ nào đó đã cản trở sự phát triển của nhóm người dùng doanh nghiệp B2B. Rồi bạn rơi vào một tình huống mà bạn giống như đang chơi trò lừa đảo, nói rằng, tốt, tôi còn nợ bạn 87 triệu yên. Tôi dự định thực hiện 87 hoặc 88 giao dịch tương tự. Và tôi nghĩ rằng điều này có thể khiến Nhật Bản ở vị trí hơi yếu khi cạnh tranh với những nơi như Liên minh Châu Âu, nơi có quy định khá nghiêm ngặt và cũng không có những (chính sách) thú vị như vậy.
Người dẫn chương trình: Bạn nghĩ khi nào sẽ có sửa đổi? Bạn cảm thấy thế nào? Khả năng sửa đổi có lớn không?
Katayama Gatsuki: Trong khi không thay đổi chính bản thân luật pháp, chúng ta vẫn có thể làm một số điều. Điều này có nghĩa là không cần phải thông qua quốc hội, nhưng phải có một số phương tiện.
Người dẫn chương trình: Kết quả sẽ sớm có, nhưng thật thú vị. Hãy để chúng ta cố gắng giải thích bằng các đoạn, vì đây là một vấn đề lớn về stablecoin. Heath, hãy bắt đầu từ bạn, bạn nghĩ rằng các trường hợp sử dụng điển hình của stablecoin là gì, không chỉ giới hạn ở Circle. Nhìn chung, bạn nghĩ có những kịch bản ứng dụng stablecoin điển hình nào?
Heath Tarbert: Rõ ràng, những người có mặt ở đây có thể nghĩ đến việc sử dụng đầu tiên là mua bán tài sản kỹ thuật số. Tại sàn giao dịch, bạn có thể sử dụng stablecoin để mua bán tài sản kỹ thuật số nhanh chóng và linh hoạt hơn.
Nhưng điều quan trọng là các nhà hoạch định chính sách phải nhận ra rằng stablecoin có thể cung cấp phương tiện lưu trữ giá trị cho những người muốn nắm giữ đô la, đặc biệt là ở những quốc gia mà ngân hàng trung ương không đáng tin cậy, nhưng ở đây chúng ta đang nói về các quốc gia ngoài G20. Nhiều người muốn lưu trữ một phần tiết kiệm của họ trong stablecoin đô la, vì stablecoin đô la do Mỹ phát hành đáng tin cậy và minh bạch, do đó trở thành một dạng giá trị như vậy. Chuyển tiền xuyên biên giới, hiện tại chi phí chuyển tiền ra nước ngoài khoảng 6% đến 7%, tùy thuộc vào khu vực. Và việc chuyển tiền bằng stablecoin có thể được thực hiện một cách an toàn, đáng tin cậy và liền mạch, giống như gửi email. Hơn nữa, còn nhiều tình huống ứng dụng thương mại khác nhau. Ví dụ, một công ty Nhật Bản nếu muốn bán sản phẩm cho châu Phi, trước tiên, họ có thể không nhận được thanh toán, tức là họ đã gửi hàng nhưng không chắc chắn có nhận được tiền hay không, hoặc họ phải chờ 5 ngày để hoàn tất giao dịch, trong khi sử dụng stablecoin có thể hoàn thành gần như ngay lập tức và tránh được tất cả các khoản phí ngoại hối.
Về cơ bản, bất kỳ giao dịch tiền tệ nào, đặc biệt là liên quan đến giao dịch xuyên biên giới, theo tôi, nếu sử dụng stablecoin, đều có thể được cải thiện để trở nên hiệu quả hơn, rẻ hơn và nhanh hơn.
Người dẫn chương trình: Cảm ơn bạn! Cô Katayama, các ứng dụng của stablecoin ở Nhật Bản là gì? Theo bạn, stablecoin có thể được sử dụng ở những lĩnh vực nào?
Katayama Gatsuki: Đây là một quan điểm hay. Có thể tôi sẽ nói chuyện với họ. Sau khi trở về nước, tôi đã tự thành lập một nhóm học tập. Nhưng lần đầu tiên là trong một nhóm những người đồng ý giao lưu, sau đó là những người tham gia bình thường, tiếp theo là gia nhập Hiệp hội Ngân hàng Nhật Bản. Chúng tôi có một mẫu tài chính, v.v., dựa trên nền tảng của bạn. Vì vậy, tôi nghĩ rằng trong hoạt động lịch sử này, chúng ta cần bao gồm tất cả mọi người.
Heath Tarbert: Chúng tôi đã thảo luận về các trường hợp ứng dụng hiện tại, nhưng có bao nhiêu người ngồi đây là lập trình viên hoặc làm việc cùng lập trình viên?
Đúng vậy, cuối cùng cũng có người giơ tay, đừng ngại ngùng. Điều khiến tôi thực sự phấn khởi là những trường hợp đang nổi lên từ các công ty nền tảng internet như các bạn. Vì vậy, chúng tôi khuyến khích những nhà phát triển như các bạn. Các bạn sẽ nghĩ ra những cách thông minh để tích hợp stablecoin vào sản phẩm và công ty của mình, dựa trên một số cơ sở hạ tầng được xây dựng bởi các công ty như Circle. Điều này khiến tôi phấn khởi ở nhiều khía cạnh. Chúng ta đã nghĩ đến điểm giao nhau của trí tuệ nhân tạo, đúng không? Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện một kịch bản như vậy, chúng ta có những phương thức thanh toán sôi động, có các đại lý AI tương tác với nhau. Nếu chúng cần giao dịch, phương thức thanh toán lý tưởng giữa chúng sẽ là gì? Có khả năng đó sẽ là stablecoin.
Vì vậy, điều này có nghĩa là chúng ta thậm chí còn không biết tất cả các ứng dụng của stablecoin, đó chính là quan điểm của tôi, vì nhiều người trong số các bạn sẽ đi phát minh ra chúng.
Người dẫn chương trình: Tuy nhiên, nếu tôi chỉ muốn hỏi cụ thể về bạn, vì USDC thực sự đã tiên phong ở Nhật Bản, vậy bạn nghĩ có những tình huống sử dụng stablecoin cụ thể nào ở Nhật Bản? Bởi vì có một số người tỏ ra hoài nghi, nói rằng họ không biết stablecoin có những tình huống ứng dụng thực tế nào. Vì vậy, tôi rất muốn biết ý kiến của bạn.
Heath Tarbert: Nhật Bản. Vì vậy, tôi nghĩ rằng bất kỳ vòng thanh toán xuyên biên giới đặc biệt nào cũng có một ứng dụng mới có tên là "Mạng thanh toán Circle", đây là một cách kết nối các tổ chức tài chính và các công ty xử lý thanh toán khác trên toàn thế giới. Vì vậy, mọi người có thể chuyển tiền, ví dụ, bạn thanh toán bằng yen Nhật, tiền sẽ chuyển đến bên kia và trở thành thực Brazil.
Chúng tôi có thể làm điều này thông qua USDC. Bằng cách kết nối các ngân hàng và tổ chức tài chính trên toàn thế giới giữa các lớp stablecoin, chúng tôi có thể thực hiện giao dịch ngoại hối với chi phí thấp hơn và hiệu quả cao hơn. Đây chỉ là một trường hợp ứng dụng thực tế trong thế giới thực.
Người dẫn chương trình: Tôi muốn nhanh chóng nói về tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Chúng ta có thực sự cần chúng không? Tôi đang nói đến lĩnh vực stablecoin.
Katayama Gōgetsu: Đây là điểm mấu chốt. Khi tôi đến thăm Washington, tôi rất rất ngạc nhiên, tôi đã nghĩ sẽ có 20 hoặc 25 người, nhưng hóa ra có rất nhiều người. Nhiều người trong số họ đã hỏi tôi một câu hỏi then chốt như vậy. Hầu hết mọi người nói với tôi rằng Hạ viện Mỹ cấm mọi hình thức tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, tôi nghĩ đây là một ý tưởng hay, vì điều này vẫn chưa được xác định.
Có thể chúng ta sẽ không giảm số lượng tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, nhưng vai trò của nó có thể hoàn toàn khác. Có thể tôi thật sự không biết. Nhưng chúng ta sẽ không công bố điều này trong các hoạt động kinh doanh. Những nhà đầu tư trẻ mà tôi đề cập là nhóm người chính mở tài khoản tài sản tiền điện tử ở Nhật Bản, trong đó nhiều người đến từ ngành y tế. Họ lấy thông tin từ các biểu tượng ăn kiêng hoặc thời trang, sau đó gửi tiền vào tài khoản, mặc dù số tiền rất nhỏ, nhưng họ thật sự có niềm đam mê này.
Vì vậy, tôi nghĩ rằng ngay từ đầu, sau khi giảm thuế suất của chúng tôi xuống 20%, họ sẽ có thể nhận được dịch vụ và sau đó chuyển sang tận dụng đồng stablecoin. Thay vì trả tiền lại cho ngân hàng. Tôi nghĩ rằng cách chuyển đổi hoặc thanh toán giữa các khoản đầu tư này sẽ trở thành quá khứ đối với người dùng bình thường hoặc người dùng rộng rãi, ngay cả khi số tiền có thể rất nhỏ.
Heath Tarbert: Mỗi quốc gia phải tự quyết định xem có sử dụng tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương hay không, như bạn đã nói, có rất nhiều lựa chọn. Nhiều quốc gia phương Tây, bao gồm cả Hoa Kỳ, bất kể họ ở đâu trên thế giới, đều chọn tránh việc áp dụng tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương vì có những lo ngại về quyền riêng tư, quyền công dân, giám sát và các vấn đề khác.
Stablecoin USDC của chúng tôi được thiết kế để có thể hoạt động cùng với các stablecoin khác hoặc tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, nhưng ở Mỹ, họ đã đưa ra quyết định rõ ràng. Và "Đạo luật Thiên tài" thực sự hiệu quả trong việc cấm Cục Dự trữ Liên bang sử dụng tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương trong thời gian gần đây và thậm chí trong tương lai xa hơn. Trong tương lai, đô la trên blockchain có khả năng tồn tại dưới dạng stablecoin.
Người dẫn chương trình: Tôi nghĩ đây thực sự là một cách kết thúc hoàn hảo. Thời gian cũng gần hết, nhưng tôi vẫn rất cảm ơn. Tôi đã học được rất nhiều từ cuộc trò chuyện này.
Katsuragawa Satsuki: Trong thế giới này, chúng ta đều theo đuổi một mục tiêu, thật tuyệt vời.
Heath Tarbert: Hãy kết thúc như vậy. Cảm ơn rất nhiều.