Fed, Başkan Jerome Powell'ın önümüzdeki Eylül toplantısında faiz oranlarını düşürebileceğine dair sinyaller vermesiyle önemli bir dönüm noktasında. Ancak, en büyük zorluk bunu, Fed'in Beyaz Saray'dan gelen siyasi baskılara karşı bir taviz olarak görülmeden gerçekleştirebilmektir.
Son birkaç ayda, Powell, Başkan Donald Trump'tan gelen sürekli faiz indirim çağrılarını açık bir şekilde göz ardı etti. Ancak, (Wyoming) Grand Teton Ulusal Parkı'ndaki Ekonomi Konferansı'nda Cuma günü dikkatle izlenen konuşmasında, Powell, Amerikan ekonomisinin yavaşlama riskinin belirgin hale geldiğini belirtti ve Fed'in harekete geçmek zorunda kalabileceğini söyledi.
Büyüme Düşüşü Riski ve İşgücü Pazarının Soğuması
Powell, ABD ekonomisinin "bu yılın ilk yarısında önemli ölçüde yavaşladığını" vurguladı ve yıllık büyüme oranının sadece %1,2'ye ulaştığını, bu oranın geçen yıl %2,5'tan önemli ölçüde düştüğünü belirtti. Ayrıca, iş gücü talebindeki zayıflık konusunda uyarıda bulundu - bu, işsizlik oranının yükselmesine neden olabilecek bir trend.
"Mevcut risk artık aşırı sıcak bir ekonomi değil, soğuyan bir ekonomi," diyen Powell, herhangi bir faiz indirim hareketinin dikkatli ve yavaş bir şekilde gerçekleştirileceğini vurguladı, bu tamamen Trump'ın derin ve hızlı bir kesinti talebinden farklı.
Enflasyon ve Siyasi Baskı - Fed'in Denge Problemi
Büyümenin yavaşlamasına rağmen, Powell yeni gümrük tarifelerinin mal fiyatlarını artırdığını ve enflasyon baskısı oluşturduğunu kabul etti. Bu, Fed'in dikkatli bir şekilde değerlendirmesi gereken bir faktör, aşırı gevşemeden kaçınarak fiyatların yeniden yükselme riskini önlemek için.
Şu anda, Fed'in temel faiz oranı %4,3 seviyesinde, bu da doğrudan konut, otomobil ve tüketici kredisi borçlanma maliyetlerini etkiliyor. Trump, bu oranı %1'e düşürme çağrısını birçok kez açıkça yaptı - ki bu oranı destekleyen hiçbir Fed yetkilisi yok. Beyaz Saray, düşük faiz oranlarının hükümetin devasa 37 trilyon USD'lik kamu borcunun faiz maliyetlerini azaltmaya yardımcı olacağını düşünüyor.
Bağımsızlığı Koruma – Fed ile Hayatta Kalma
Powell, konuşmasında Fed'in "bağımsızlığını" anmasa da, diğer birçok yetkili bu ilkeyi korumakta kararlıdır. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, şunu vurguladı:
"Enflasyon hâlâ çok yüksek ve yanlış bir yönde ilerliyor. Kamuya en iyi sonuçları sağlamak için odaklanıyorum ve siyasi gürültüleri kulak ardı etmeye çalışıyorum," dedi AP ile yaptığı röportajda.
Uzmanlar, Powell'ın bağımsızlık konusuna doğrudan değinmekten kaçınmasının akıllıca bir strateji olabileceğini belirtiyor. Peterson Enstitüsü Başkanı Adam Posen, "O, Fed'in işlevini doğru bir şekilde yerine getirdiği mesajını göndermek istiyor - iç tartışmalar yaparak ve bu durumun Başkan'ı memnun edip etmeyeceğine bakmaksızın doğru kararlar alarak." diyor.
Tırmanan Gerilim - Trump Fed Yetkililerine Hedef Alıyor
Bu sırada, Trump, Fed Başkanı Lisa Cook'a baskıyı artırarak, eğer kendi isteğiyle görevden ayrılmazsa onu kovmakla tehdit etti. Trump ve müttefikleri, Cook'u 2021 yılına ait gayrimenkul işlemleriyle ilgili ipotek dolandırıcılığına karışmakla suçluyor, ancak şu anda herhangi bir ceza davası yok. Cook, "zorbalığa boyun eğmeyeceğim" diyerek bu tehdit hakkında daha fazla yorum yapmayı reddetti.
Eğer Cook görevden alınırsa, Trump, Fed Yönetim Kurulu'na oy verme yetkisine sahip bir sadık birini atama fırsatına sahip olacak. Şu anda, Adriana Kugler'in 1/8 tarihinden itibaren boşalan koltuğuna Beyaz Saray'ın ekonomik danışmanı Stephen Miran'ı aday gösterdi.
Üç Yolda Fed Beklentisi
Gelecek gelişmeler son derece hassas olacak: Eğer Fed faiz oranlarını çok erken düşürürse, siyasi taviz vermekle suçlanabilirler; ancak gecikirlerse, ekonomik durgunluk riski artacaktır. Powell ve meslektaşları, dünyanın en güçlü merkez bankasının bağımsızlık itibarını korurken, fiyat istikrarı ve sürdürülebilir büyüme arasında ince bir ipte yürümek zorundalar.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Powell Faiz Oranını Düşürme Olasılığını Açıkladı - Fed, Siyasi Baskı ve Resesyon Tehlikesi Karşısında Zorlanıyor
Fed, Başkan Jerome Powell'ın önümüzdeki Eylül toplantısında faiz oranlarını düşürebileceğine dair sinyaller vermesiyle önemli bir dönüm noktasında. Ancak, en büyük zorluk bunu, Fed'in Beyaz Saray'dan gelen siyasi baskılara karşı bir taviz olarak görülmeden gerçekleştirebilmektir. Son birkaç ayda, Powell, Başkan Donald Trump'tan gelen sürekli faiz indirim çağrılarını açık bir şekilde göz ardı etti. Ancak, (Wyoming) Grand Teton Ulusal Parkı'ndaki Ekonomi Konferansı'nda Cuma günü dikkatle izlenen konuşmasında, Powell, Amerikan ekonomisinin yavaşlama riskinin belirgin hale geldiğini belirtti ve Fed'in harekete geçmek zorunda kalabileceğini söyledi. Büyüme Düşüşü Riski ve İşgücü Pazarının Soğuması Powell, ABD ekonomisinin "bu yılın ilk yarısında önemli ölçüde yavaşladığını" vurguladı ve yıllık büyüme oranının sadece %1,2'ye ulaştığını, bu oranın geçen yıl %2,5'tan önemli ölçüde düştüğünü belirtti. Ayrıca, iş gücü talebindeki zayıflık konusunda uyarıda bulundu - bu, işsizlik oranının yükselmesine neden olabilecek bir trend. "Mevcut risk artık aşırı sıcak bir ekonomi değil, soğuyan bir ekonomi," diyen Powell, herhangi bir faiz indirim hareketinin dikkatli ve yavaş bir şekilde gerçekleştirileceğini vurguladı, bu tamamen Trump'ın derin ve hızlı bir kesinti talebinden farklı. Enflasyon ve Siyasi Baskı - Fed'in Denge Problemi Büyümenin yavaşlamasına rağmen, Powell yeni gümrük tarifelerinin mal fiyatlarını artırdığını ve enflasyon baskısı oluşturduğunu kabul etti. Bu, Fed'in dikkatli bir şekilde değerlendirmesi gereken bir faktör, aşırı gevşemeden kaçınarak fiyatların yeniden yükselme riskini önlemek için. Şu anda, Fed'in temel faiz oranı %4,3 seviyesinde, bu da doğrudan konut, otomobil ve tüketici kredisi borçlanma maliyetlerini etkiliyor. Trump, bu oranı %1'e düşürme çağrısını birçok kez açıkça yaptı - ki bu oranı destekleyen hiçbir Fed yetkilisi yok. Beyaz Saray, düşük faiz oranlarının hükümetin devasa 37 trilyon USD'lik kamu borcunun faiz maliyetlerini azaltmaya yardımcı olacağını düşünüyor. Bağımsızlığı Koruma – Fed ile Hayatta Kalma Powell, konuşmasında Fed'in "bağımsızlığını" anmasa da, diğer birçok yetkili bu ilkeyi korumakta kararlıdır. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, şunu vurguladı: "Enflasyon hâlâ çok yüksek ve yanlış bir yönde ilerliyor. Kamuya en iyi sonuçları sağlamak için odaklanıyorum ve siyasi gürültüleri kulak ardı etmeye çalışıyorum," dedi AP ile yaptığı röportajda. Uzmanlar, Powell'ın bağımsızlık konusuna doğrudan değinmekten kaçınmasının akıllıca bir strateji olabileceğini belirtiyor. Peterson Enstitüsü Başkanı Adam Posen, "O, Fed'in işlevini doğru bir şekilde yerine getirdiği mesajını göndermek istiyor - iç tartışmalar yaparak ve bu durumun Başkan'ı memnun edip etmeyeceğine bakmaksızın doğru kararlar alarak." diyor. Tırmanan Gerilim - Trump Fed Yetkililerine Hedef Alıyor Bu sırada, Trump, Fed Başkanı Lisa Cook'a baskıyı artırarak, eğer kendi isteğiyle görevden ayrılmazsa onu kovmakla tehdit etti. Trump ve müttefikleri, Cook'u 2021 yılına ait gayrimenkul işlemleriyle ilgili ipotek dolandırıcılığına karışmakla suçluyor, ancak şu anda herhangi bir ceza davası yok. Cook, "zorbalığa boyun eğmeyeceğim" diyerek bu tehdit hakkında daha fazla yorum yapmayı reddetti. Eğer Cook görevden alınırsa, Trump, Fed Yönetim Kurulu'na oy verme yetkisine sahip bir sadık birini atama fırsatına sahip olacak. Şu anda, Adriana Kugler'in 1/8 tarihinden itibaren boşalan koltuğuna Beyaz Saray'ın ekonomik danışmanı Stephen Miran'ı aday gösterdi. Üç Yolda Fed Beklentisi Gelecek gelişmeler son derece hassas olacak: Eğer Fed faiz oranlarını çok erken düşürürse, siyasi taviz vermekle suçlanabilirler; ancak gecikirlerse, ekonomik durgunluk riski artacaktır. Powell ve meslektaşları, dünyanın en güçlü merkez bankasının bağımsızlık itibarını korurken, fiyat istikrarı ve sürdürülebilir büyüme arasında ince bir ipte yürümek zorundalar.