數千萬人的命運都寄托在联准会九月的決定上——而且形勢剛剛發生了逆轉

在联准会主席鲍尔在傑克遜霍爾的溫和言論之後，市場正在準備可能在九月份降息。

联准会9月的呼聲讓交易員緊張——而賭注剛剛增加

CME的Fedwatch工具，以及在Polymarket和Kalshi上進行的押注，指向下個月的放松。來自cmegroup.com的Fedwatch工具數據顯示，截止到2025年8月23日，25個基點(bps)，即四分之一的降息概率爲75%。此概率仍然留有25%的機會，联准会將聯邦基金利率保持不變。

Polymarket上的預測市場強烈傾向於联准会在九月份降息，交易者幾乎對這一舉措的規模達成一致。2025年九月份會議後降息25個基點的概率目前爲78%，在最近的交易中上漲了21%。

來源圖片：Polymarket 联准会在2025年8月23日的賭注，即鲍尔在傑克遜霍爾演講後的第二天。 到九月份，任何規模的降息展望更加堅定，達到80%，而2025年某個時候降息的概率已經飆升至93%。具體來看，只有3%的押注預期將進行更大幅度的50個基點的調整，且不到1%的押注預期加息——顯示交易員幾乎不認爲联准会會收緊政策。

與此同時，“不變”的概率已降至20%，下降了19個百分點，因爲預期轉向寬松。數百萬美元的資金集中在25個基點的選項上，而對暫停或意外加息的押注則迅速減少。Kalshi的市場傳達了同樣的信息，顯示出對9月降息的明確傾斜，與Polymarket的趨勢相呼應。

來源圖片：Kalshi 联准会投注於2025年8月23日。 在Kalshi，交易者預計联准会削減25個基點的利率的概率爲77%，最近活動中上升了18個點。中央銀行維持利率不變的概率已降至21%，下降了17個點，因爲情緒向寬松傾斜。

目前市場仍然對超過25個基點的更激進措施定價了5%的可能性，但信心完全支持最小的可能行動。隨着超過1.63億美元的賭注塑造了這些賠率，Kalshi反映出強烈一致的看法，即联准会將偏向謹慎的25個基點降息，而不是維持不變或嘗試更大膽的政策轉變。

簡而言之，CME 期貨、Polymarket 和 Kalshi 一致認爲：9 月似乎是联准会放松政策的開始，鲍尔的團隊預計將實施溫和的 25 個基點降息，而不是劇烈的變動。