ある政治家がかつて示唆に富んだ言葉を言った："単純にビットコインの短期上昇だけでブル・マーケットと断定するのは不正確な見方です。"この言葉は重要な観点を明示しています：本当のブル・マーケットは長期的な大きなトレンドであり、数日間のローソク足の変動ではありません。

過去の市場のパフォーマンスを振り返ると、いくつかの規則が明確に見えてきます。

2017年のブル・マーケットでは、ドル指数が103から90以下まで持続的に下落し、その間にビットコインの価格は1000ドルからほぼ20000ドルまで急上昇しました。

2020年から2021年のブル・マーケット期間中、パンデミックの影響で、ドル指数は103から急激に90に下降し、一方ビットコインは10000ドルから69000ドルまで上昇しました。

それに対して、2022年のベア・マーケットでは、連邦準備制度が積極的に金利を引き上げ、ドル指数が20年ぶりの高値（114）を記録し、ビットコインの価格は20000ドルを下回りました。

この現象の背後にある論理は実際には非常にシンプルです。

強いドルサイクル（利上げ、資本がアメリカに回帰）にあるとき、新興市場では資金が流出し、リスク資産が圧力を受け、ビットコインなどの暗号通貨は自然に弱まる。

逆に、弱いドルの周期（利下げ、ドル安）の場合、世界の資金は高い収益を求めてあちこちに流れ、流動性が氾濫し、金や米国株、ビットコインなどの資産は往々にして同時に上昇する。

現在、連邦準備制度は極度の引き締め政策から調整に移行しており、ドル指数は依然として高い水準にありますが、全体的には持ち合い下落の通路に入っています。これは、マクロ環境から見ると、ビットコインは中長期的に好ましい背景にあることを意味します。

したがって、投資家は短期的な価格変動によって疑念を抱くべきではありません。ブル・マーケットは終わっていませんが、リズムが異なっているだけです。このマクロ経済と暗号通貨市場の関係を理解することは、投資機会をよりよく把握し、短期的な変動に惑わされないようにするのに役立ちます。