パウエルは慎重に9月の利下げへの道を開く 連邦準備制度（FED）は経済のソフトランディングの課題に直面している

【ブロック律動】8 月 24 日、『ウォール・ストリート・ジャーナル』の著名な記者で、「連邦準備制度（FED）」の伝声筒として知られる Nick Timiraos が新しい記事『パウエルの利下げシグナルが経済の微妙な状況を反映』を発表し、連邦準備制度の議長パウエルが来月の利下げに向けて慎重に準備を進めているが、積極的な緩和を期待している人々には微妙なメッセージを伝えた——大規模な行動を期待しないように。市場は9月の利下げをほぼ織り込んでおり、焦点は連邦準備制度が今年の最後の2回の会議（10月と12月）で再度の利下げを検討するかどうかに移っている。

パウエルの慎重な口調は、連邦準備制度（FED）が直面している複雑な経済ダイナミクスを反映しています。失業率が低いにもかかわらず、労働市場に「奇特」な疲弊の兆候が見られることを説明し、同時に関税による価格上昇が経済に影響を及ぼし始めています。パウエルは基本的に、先月パウエルの金利維持の決定に反対し、利下げを支持した連邦準備制度（FED）理事のウォラーの利下げ論を採用しました。その後、大幅な雇用データの修正が労働市場の疲弊に対する懸念を裏付けました。パウエルはこの見解を裏付けるデータを待っており、これは懐疑的な同僚を説得するために必要なステップかもしれません。一部の連邦準備制度（FED）理事は、インフレが高すぎて労働市場のリスクが誇張されているため、利下げの理由は薄弱だと考えています。パウエルの演説は、彼が長い間求めてきたソフトランディングを追求していることを明確に示していますが、対処すべき複雑な状況は大幅に増加しています。問題は、彼の新しい戦略が経済をスムーズに着陸させることができるかどうかであり、失速せずに滑走路から外れないようにすることです。