Seorang pedagang menerima uang kertas real Brasil di sebuah toko di Sao Paulo.
(Bloomberg) -- Manajer dana mengatakan bahwa imbal hasil dari aset pasar berkembang akan melampaui rekan-rekan mereka yang berkembang, setelah bergerak seiring sejak Presiden AS Donald Trump meluncurkan serangan tarifnya pada bulan April.
Most Read dari Bloomberg
Dalam Penindasan DC Trump, Layanan Taman Nasional Memimpin Penggusuran Tunawisma
Jerman Menghidupkan Kembali Gaya Bangunan Dengan Sejarah Suram: Perumahan Prefabrikasi
Kita Butuh Pengecekan Realitas tentang Kejahatan, Keamanan, dan Transportasi
Prospek lebih banyak pelonggaran kebijakan Federal Reserve, pergeseran dari investasi AS, dan kebijakan fiskal yang lebih konservatif di negara-negara berkembang kemungkinan akan mendorong kinerja yang lebih baik, menurut Fidelity International, T. Rowe Price, dan Ninety One Plc. Inflasi yang menguntungkan juga menunjukkan bahwa pasar negara berkembang akan berkembang, kata mereka.
Para analis memprediksi bahwa Indeks Saham Pasar Berkembang MSCI akan meningkat sekitar 15% dalam 12 bulan ke depan, dibandingkan dengan sekitar 10% untuk rekan-rekannya yang sudah berkembang. Aliran dana ke ekuitas pasar berkembang juga tumbuh lebih cepat daripada rekan-rekannya, berdasarkan beberapa dana yang diperdagangkan di bursa terbesar di dunia.
"Ekuitas EM kemungkinan akan unggul karena mereka menikmati angin segar dari pelonggaran kebijakan moneter lokal di sebagian besar pasar yang meningkatkan pinjaman dan konsumsi domestik tetapi juga dolar yang lebih lemah," kata George Efstathopoulos, seorang manajer dana di Fidelity di Singapura. "Penting juga untuk diingat bahwa Fed sebagai bank sentral yang paling signifikan kemungkinan besar akan melanjutkan pelonggaran dalam beberapa kuartal mendatang."
Arus dana tampaknya lebih menguntungkan pasar berkembang sejak pengumuman "Hari Pembebasan" Trump pada 2 April. Sejak saat itu, investor telah mengucurkan sekitar $5,8 miliar ke dalam iShares Core MSCI Emerging Markets ETF, ETF EM terbesar di dunia, yang mewakili sekitar 5,8% dari total aset dananya. Itu dibandingkan dengan $5,6 miliar yang ditempatkan ke dalam Vanguard FTSE Developed Market ETF, sebuah mega-fund lainnya, tetapi itu hanya sekitar 3,3% dari total kepemilikannya.
Aset yang sedang berkembang mendapat dorongan lebih lanjut pada hari Jumat ketika Ketua Fed Jerome Powell memberi sinyal bahwa bank sentral AS kemungkinan akan melakukan pemotongan suku bunga pada bulan September. Setelah komentarnya di Jackson Hole, para investor meningkatkan taruhan bahwa Fed akan memotong suku bunga pada pertemuan 16-17 September.
Indeks Pasar Berkembang MSCI dan rekan-rekan pasar berkembangnya telah naik sekitar 14% sejak 2 April, dengan reli yang didorong oleh optimisme bahwa ancaman tarif Trump sebagian besar merupakan posisi tawar. Kinerja obligasi juga hampir setara, dengan ukuran utang pasar berkembang Bloomberg memberikan imbal hasil 4% dan indeks serupa utang pasar maju memperoleh 3%.
Salah satu alasan terbesar mengapa aset yang sedang berkembang kemungkinan akan melampaui rekan-rekannya adalah karena kebijakan fiskal mereka yang lebih ortodoks — dan ramah pasar — kata Archie Hart, seorang manajer dana untuk saham pasar berkembang di Ninety One di London.
Kisah Berlanjut "Jika kita melihat pembuat kebijakan di pasar berkembang, mereka konservatif, mereka disiplin oleh pasar, mereka pragmatis, jadi kita tidak melihat defisit fiskal besar yang tidak berkelanjutan seperti yang kita lihat di pasar maju," katanya.
‘Sikap Overweight’
Penilaian lebih menarik di pasar berkembang, menurut T. Rowe Price.
“Kami memiliki posisi overweight pada ekuitas pasar berkembang dalam portofolio multi-aset kami” karena valuasi tetap lebih wajar dibandingkan dengan pasar yang berkembang, ditambah dengan prospek pertumbuhan laba yang lebih tinggi, kata Thomas Poullaouec, seorang manajer portofolio di perusahaan tersebut di Singapura.
Poullaouec mengatakan bahwa dia masih menyukai sejumlah mata uang negara berkembang, meskipun perlu bersikap selektif.
“Sebagian besar potensi kenaikan dalam mata uang EM telah diperhitungkan, terutama mengingat posisi short dolar AS yang padat,” katanya. “Meski begitu, kami tetap mempertahankan eksposur positif terhadap mata uang Amerika Latin, khususnya real Brasil, yang didukung oleh carry yang tinggi dan sentimen fiskal yang membaik.”
Obligasi pasar negara berkembang juga dianggap menarik karena inflasi yang relatif rendah.
Indeks Kejutan Inflasi Citi untuk pasar negara berkembang rata-rata minus 19 tahun ini, turun dari puncak lebih dari 40 yang dicapai pada tahun 2022. Indikator serupa untuk ekonomi Grup-10 adalah minus 12 pada bulan Juli. Bacaan negatif menunjukkan bahwa inflasi telah lebih rendah dari yang diperkirakan.
"Ang angin segar yang telah mengangkat obligasi mata uang lokal pasar negara berkembang dalam setahun terakhir tetap ada, seperti inflasi yang turun dan defisit fiskal yang sebagian besar tidak mengkhawatirkan," kata Efstathopoulos dari Fidelity. "Sebaliknya, obligasi pasar maju masih harus menghadapi tingkat utang yang terus meningkat di samping defisit fiskal yang besar."
Apa yang Harus Ditonton:
Keputusan kebijakan di Hongaria, Korea Selatan, dan Filipina akan diperhatikan dengan seksama setelah pemotongan suku bunga yang mengejutkan oleh bank sentral Indonesia minggu lalu.
Pembacaan pertumbuhan di India akan menjadi dasar kunci karena tarif hukuman AS sebesar 50% pada barang-barang India akibat pembelian minyak Rusia oleh negara tersebut mulai berlaku minggu ini. Data perdagangan Thailand mungkin memberikan petunjuk tentang bagaimana Asia menghadapi tarif AS yang dikenakan awal bulan ini.
Pembacaan inflasi dan pengangguran di Brasil akan dianalisis seiring dengan mulai berpengaruhnya kenaikan suku bunga agresif bank sentral terhadap ekonomi
Data perdagangan dan pekerjaan Meksiko dapat memberikan indikasi tentang bagaimana ekonominya menghadapi kebijakan perdagangan AS. Penjualan ritel dan data pekerjaan Chili akan menjadi fokus dengan ekonomi menjadi perhatian pemilihan bulan November.
Pembacaan inflasi akan dirilis di Polandia dan Singapura
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
Saus Tidak Begitu Rahasia Taco Bell: Aliran Tak Berujung dari Hal Baru
Mobil Listrik Volkswagen Mengalahkan Penjualan Tesla di Eropa Satu Dekade Setelah DieselGate
Pemotongan Staf dan Gejolak Melanda CFTC Sementara Crypto yang Dia Awasi Berkembang Pesat
Orang Asing Kembali Membeli Rumah di AS Sementara Orang Amerika Terpinggirkan
Pendapatan Wanita Tidak Pernah Benar-Benar Pulih Setelah Mereka Memiliki Anak
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Aset yang muncul diperkirakan akan unggul dibandingkan rekan-rekan yang sudah berkembang, kata dana.
Seorang pedagang menerima uang kertas real Brasil di sebuah toko di Sao Paulo.
(Bloomberg) -- Manajer dana mengatakan bahwa imbal hasil dari aset pasar berkembang akan melampaui rekan-rekan mereka yang berkembang, setelah bergerak seiring sejak Presiden AS Donald Trump meluncurkan serangan tarifnya pada bulan April.
Most Read dari Bloomberg
Prospek lebih banyak pelonggaran kebijakan Federal Reserve, pergeseran dari investasi AS, dan kebijakan fiskal yang lebih konservatif di negara-negara berkembang kemungkinan akan mendorong kinerja yang lebih baik, menurut Fidelity International, T. Rowe Price, dan Ninety One Plc. Inflasi yang menguntungkan juga menunjukkan bahwa pasar negara berkembang akan berkembang, kata mereka.
Para analis memprediksi bahwa Indeks Saham Pasar Berkembang MSCI akan meningkat sekitar 15% dalam 12 bulan ke depan, dibandingkan dengan sekitar 10% untuk rekan-rekannya yang sudah berkembang. Aliran dana ke ekuitas pasar berkembang juga tumbuh lebih cepat daripada rekan-rekannya, berdasarkan beberapa dana yang diperdagangkan di bursa terbesar di dunia.
Arus dana tampaknya lebih menguntungkan pasar berkembang sejak pengumuman "Hari Pembebasan" Trump pada 2 April. Sejak saat itu, investor telah mengucurkan sekitar $5,8 miliar ke dalam iShares Core MSCI Emerging Markets ETF, ETF EM terbesar di dunia, yang mewakili sekitar 5,8% dari total aset dananya. Itu dibandingkan dengan $5,6 miliar yang ditempatkan ke dalam Vanguard FTSE Developed Market ETF, sebuah mega-fund lainnya, tetapi itu hanya sekitar 3,3% dari total kepemilikannya.
Aset yang sedang berkembang mendapat dorongan lebih lanjut pada hari Jumat ketika Ketua Fed Jerome Powell memberi sinyal bahwa bank sentral AS kemungkinan akan melakukan pemotongan suku bunga pada bulan September. Setelah komentarnya di Jackson Hole, para investor meningkatkan taruhan bahwa Fed akan memotong suku bunga pada pertemuan 16-17 September.
Indeks Pasar Berkembang MSCI dan rekan-rekan pasar berkembangnya telah naik sekitar 14% sejak 2 April, dengan reli yang didorong oleh optimisme bahwa ancaman tarif Trump sebagian besar merupakan posisi tawar. Kinerja obligasi juga hampir setara, dengan ukuran utang pasar berkembang Bloomberg memberikan imbal hasil 4% dan indeks serupa utang pasar maju memperoleh 3%.
Salah satu alasan terbesar mengapa aset yang sedang berkembang kemungkinan akan melampaui rekan-rekannya adalah karena kebijakan fiskal mereka yang lebih ortodoks — dan ramah pasar — kata Archie Hart, seorang manajer dana untuk saham pasar berkembang di Ninety One di London.
Kisah Berlanjut "Jika kita melihat pembuat kebijakan di pasar berkembang, mereka konservatif, mereka disiplin oleh pasar, mereka pragmatis, jadi kita tidak melihat defisit fiskal besar yang tidak berkelanjutan seperti yang kita lihat di pasar maju," katanya.
‘Sikap Overweight’
Penilaian lebih menarik di pasar berkembang, menurut T. Rowe Price.
“Kami memiliki posisi overweight pada ekuitas pasar berkembang dalam portofolio multi-aset kami” karena valuasi tetap lebih wajar dibandingkan dengan pasar yang berkembang, ditambah dengan prospek pertumbuhan laba yang lebih tinggi, kata Thomas Poullaouec, seorang manajer portofolio di perusahaan tersebut di Singapura.
Poullaouec mengatakan bahwa dia masih menyukai sejumlah mata uang negara berkembang, meskipun perlu bersikap selektif.
“Sebagian besar potensi kenaikan dalam mata uang EM telah diperhitungkan, terutama mengingat posisi short dolar AS yang padat,” katanya. “Meski begitu, kami tetap mempertahankan eksposur positif terhadap mata uang Amerika Latin, khususnya real Brasil, yang didukung oleh carry yang tinggi dan sentimen fiskal yang membaik.”
Obligasi pasar negara berkembang juga dianggap menarik karena inflasi yang relatif rendah.
Indeks Kejutan Inflasi Citi untuk pasar negara berkembang rata-rata minus 19 tahun ini, turun dari puncak lebih dari 40 yang dicapai pada tahun 2022. Indikator serupa untuk ekonomi Grup-10 adalah minus 12 pada bulan Juli. Bacaan negatif menunjukkan bahwa inflasi telah lebih rendah dari yang diperkirakan.
"Ang angin segar yang telah mengangkat obligasi mata uang lokal pasar negara berkembang dalam setahun terakhir tetap ada, seperti inflasi yang turun dan defisit fiskal yang sebagian besar tidak mengkhawatirkan," kata Efstathopoulos dari Fidelity. "Sebaliknya, obligasi pasar maju masih harus menghadapi tingkat utang yang terus meningkat di samping defisit fiskal yang besar."
Apa yang Harus Ditonton:
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
©2025 Bloomberg L.P.
Lihat Komentar