8.24 L’IA Changements quotidiens dans la situation financière mondiale : atténuation des effets de la guerre, développement de l’IA et ajustement de la politique monétaire I. Titre 1. Lors du sommet Trump-Poutine en Alaska, les deux dirigeants ont eu un dialogue approfondi sur la guerre en Ukraine. À l’issue des pourparlers, les deux parties ont publié une déclaration commune dans laquelle elles s’engagent à poursuivre la recherche d’une solution pacifique par la voie diplomatique. Ce signal envoie une lueur d’espoir que la guerre sera apaisée. Le communiqué indique que les deux parties ont convenu de mettre en œuvre un cessez-le-feu global dans les régions orientales de l’Ukraine et de retirer progressivement leurs troupes sous la supervision des Nations unies. Dans le même temps, un groupe de travail composé de représentants de toutes les parties sera mis en place pour négocier le statut futur de l’Ukraine et les préoccupations de la Russie en matière de sécurité. Cela ouvre la voie à la fin d’un conflit de longue date. Les analystes estiment que la rencontre entre Trump et Poutine reflète l’exigence des deux parties de faire un compromis sur la question ukrainienne. La partie russe a reçu des garanties de sécurité, tandis que la partie américaine a évité une nouvelle escalade de la confrontation. Les négociations de paix, bien que difficiles et tortueuses, sont beaucoup moins coûteuses que les guerres en cours. L’apaisement de la situation en Ukraine contribuera à rétablir la confiance dans l’économie mondiale et à atténuer les crises énergétique et alimentaire. Mais il faut également se méfier de la possibilité que la Russie prenne des mesures similaires contre d’autres pays à l’avenir. D’une manière générale, le sommet a donné l’espoir d’un règlement politique de la question ukrainienne. 2. La bulle de l’IA soulève des préoccupations réglementaires, les experts appelant à une gouvernance plus forte, et le développement rapide récent de l’IA (AI) de la technologie a soulevé des préoccupations réglementaires. Certains experts préviennent qu’une bulle de l’IA est en train de se former et pourrait poser de graves risques économiques et sociaux si elle n’est pas correctement gouvernée. Les percées dans la technologie de l’IA se reflètent principalement dans des domaines tels que les grands modèles de langage et la génération d’images. Les outils d’IA comme ChatGPT et Midjourney ont montré des capacités étonnantes, suscitant l’enthousiasme du public et la frénésie des investisseurs. Mais en même temps, cela expose également l’incertitude et l’opacité des systèmes d’IA. Certains géants de la technologie et les startups brûlent de l’argent comme des fous dans le domaine de l’IA, exacerbant le risque de bulle. Les analystes soulignent que les valorisations des entreprises d’IA ont été sérieusement détachées de leur valeur réelle et qu’il y a un manque de modèles commerciaux durables. Une fois que la bulle aura éclaté, ce sera un coup dur pour l’ensemble de l’industrie technologique. Dans le même temps, la technologie de l’IA présente également des risques potentiels en termes de confidentialité, de sécurité, d’éthique, etc. Certains experts ont appelé les gouvernements et l’industrie à renforcer la gouvernance de l’IA et à élaborer des réglementations pour s’assurer que l’IA est contrôlable et explicable. Dans le cas contraire, l’éclatement de la bulle de l’IA aura des conséquences imprévisibles. D’une manière générale, le développement de l’IA doit être envisagé de manière rationnelle, non seulement pour encourager l’innovation, mais aussi pour renforcer la réglementation et promouvoir le développement économique tout en garantissant l’équité et la justice sociales. 3. La Fed envoie des signaux dovish, et les marchés mondiaux ont des réactions mitigéesLors de la réunion annuelle de la banque centrale à Jackson Hole, le discours du président de la Fed, Jerome Powell, a envoyé un signal dovish, suggérant que le rythme des hausses de taux d’intérêt sera ralenti. Ce signal a déclenché une réaction mitigée sur le marché mondial. M. Powell a déclaré que la Fed ajusterait sa politique monétaire en temps opportun en fonction des données économiques, et que l’ampleur et le rythme des hausses de taux d’intérêt pourraient ralentir à l’avenir. Il estime que le marché du travail actuel est faible, que les pressions inflationnistes se sont atténuées et que les risques de hausse des taux d’intérêt doivent être équilibrés. Cette remarque a été interprétée par le marché comme un virage accommodant, et les marchés boursiers et cryptographiques américains ont augmenté. Les investisseurs s’attendent largement à ce que la Fed entame son cycle de réduction des taux plus tard cette année. Mais il y a aussi des analystes qui sont prudents quant aux signaux dovish de Powell. Ils ont noté que la situation de l’inflation reste sombre et qu’il y a de l’incertitude dans les données du marché du travail. Une politique monétaire trop accommodante pourrait entraîner une nouvelle spirale incontrôlable de l’inflation. En outre, les banques centrales d’autres grandes économies ont adopté une position plus belliciste. La BCE et la Banque d’Angleterre ont toutes deux insisté sur le fait qu’elles continueraient à augmenter les taux d’intérêt pour freiner la hausse de l’inflation. La divergence des politiques monétaires mondiales risque d’exacerber la volatilité sur les marchés financiers. Dans l’ensemble, l’orientation précise de la politique monétaire de la Fed reflète la complexité de la situation économique actuelle. D’autres données doivent être observées pour déterminer l’orientation appropriée de la politique monétaire. 4. Intel obtient 10 % des actions du gouvernement américain et la politique de l’industrie des semi-conducteurs a changé Selon le secrétaire américain au Commerce Lutnick, le gouvernement américain a obtenu une participation de 10 % dans Intel Corporation. Il s’agit d’une mesure importante prise par les États-Unis pour relancer l’industrie nationale des semi-conducteurs. Selon l’accord conclu entre les deux parties, le gouvernement américain fournira un soutien financier de 39 milliards de dollars en échange d’une participation de 10 % dans Intel. Les fonds seront utilisés pour la nouvelle usine de puces ultramoderne d’Intel aux États-Unis. Les analystes estiment que cette décision vise à renforcer la compétitivité des États-Unis dans le domaine des semi-conducteurs et à réduire la dépendance vis-à-vis des approvisionnements étrangers. Dans le contexte de la confrontation technologique entre la Chine et les États-Unis, assurer la sécurité de la chaîne d’approvisionnement des puces est d’une importance capitale pour les États-Unis. Cependant, cette décision a également suscité quelques inquiétudes. Certains ont remis en question la légitimité de l’intervention de l’État dans les décisions commerciales, craignant qu’elle ne fausse les mécanismes du marché. Il existe également un argument selon lequel un protectionnisme excessif pourrait exacerber la fragmentation technologique mondiale. Dans le même temps, d’autres géants de la technologie développent activement leur activité de puces. TSMC, Samsung et d’autres entreprises prévoient d’investir des milliards de dollars pour construire des usines aux États-Unis. Le paysage mondial des semi-conducteurs est en train d’être remodelé et la concurrence deviendra plus féroce à l’avenir. Dans l’ensemble, le partenariat d’Intel avec le gouvernement américain marque un changement majeur dans la politique de l’industrie américaine des semi-conducteurs, et son impact sera durable et mérite une attention continue. 5. Le Japon prévoit d’assouplir sa politique fiscale sur les crypto-monnaies pour attirer le développement de l’industrieLe gouvernement japonais prévoit d’assouplir sa politique fiscale sur les crypto-monnaies afin d’attirer davantage d’entreprises de crypto-monnaies à se développer localement. Cette initiative vise à améliorer la compétitivité du Japon dans l’industrie mondiale des crypto-monnaies. Selon certaines informations, l’Agence japonaise des services financiers présentera officiellement un plan de réforme fiscale à la fin du mois d’août. Le contenu principal comprend l’imposition séparée des gains en crypto-monnaie à un taux forfaitaire de 20 % et la possibilité de reporter les pertes sur trois ans. Actuellement, les gains en crypto-monnaie sont considérés comme des « revenus divers » et peuvent être imposés jusqu’à 55 %. En outre, le Japon lancera également des ETF de crypto-monnaie et inclura les crypto-monnaies dans la réglementation financière en tant que « produit financier ». Cela fournira des voies plus conformes pour les investissements en crypto-monnaies. Les analystes estiment que cette série de mesures prises par le Japon créera un environnement plus favorable pour l’industrie des crypto-monnaies. Une politique fiscale et un cadre réglementaire raisonnables sont propices à attirer les entreprises nationales et étrangères à faire des affaires au Japon et à promouvoir le développement sain de l’industrie. Cependant, certains estiment également que l’orientation de la réglementation japonaise doit encore être clarifiée et doit être conforme aux normes internationales. Dans le même temps, le marché des crypto-monnaies est très volatil et les investisseurs doivent rester prudents. En général, le Japon a du mal à prendre sa place dans l’espace des crypto-monnaies. L’assouplissement des politiques fiscales n’est qu’un début, et un soutien politique supplémentaire est nécessaire à l’avenir pour vraiment réaliser le décollage de l’industrie. 2. Nouvelles de l’industrie1. La part de marché du bitcoin est tombée à 58,23 %, un nouveau plus bas depuis janvier de cette année, et la part de marché du bitcoin (BTC.D) a chuté de 2,35 % au cours de la semaine dernière et est maintenant à 58,23 %, son plus bas niveau depuis janvier de cette année. AU COURS DE LA MÊME PÉRIODE, LA CAPITALISATION BOURSIÈRE TOTALE DES CRYPTO-MONNAIES A AUGMENTÉ DE 0,24 % AU COURS DE LA SEMAINE ÉCOULÉE, LA CAPITALISATION BOURSIÈRE TOTALE HORS BITCOIN (TOTAL 2) A AUGMENTÉ DE 3,69 % ET LA CAPITALISATION BOURSIÈRE TOTALE HORS BITCOIN ET ETHEREUM (TOTAL 3) A AUGMENTÉ DE 1,48 %. La baisse de la part de marché du bitcoin reflète le fait que les investisseurs déplacent leurs fonds vers d’autres crypto-monnaies. Le rallye de l’altcoin pourrait provenir de l’optimisme des investisseurs à l’égard des projets émergents et des inquiétudes concernant le manque de performance révolutionnaire du bitcoin à court terme. Cependant, la position de leader du bitcoin en tant que crypto-monnaie est toujours solide, et son action des prix aura toujours un impact significatif sur le marché global. Les analystes estiment que la baisse de la part de marché du bitcoin pourrait être un phénomène à court terme. Alors que les investisseurs institutionnels continuent d’inonder le marché des crypto-monnaies, le bitcoin, en tant qu’actif le plus établi et le plus liquide, attirera toujours beaucoup d’argent. Cependant, l’essor d’autres crypto-monnaies signifie également que les investisseurs ont plus d’options et que le paysage du marché peut changer à l’avenir. 2. Les sorties et la domination d’Ethereum signalent un changement majeur sur le marché En 48 heures, plus de 200 000 ETH ont quitté la bourse, montrant un fort intérêt d’achat et une faible pression de vente. Les analystes estiment qu’une potentielle pénurie d’approvisionnement propulsera Ethereum vers un rallye plus fort vers des sommets historiques. La part de marché d’Ethereum est de 14,59 % et pourrait atteindre 20-22 % si le niveau de résistance de 15,38 % est franchi. La diminution de l’offre sur la bourse indique que les détenteurs à long terme accumulent à mesure que le prix se stabilise au-dessus de 3 500 $. Le développement et l’innovation continus de l’écosystème Ethereum ont stimulé la demande des investisseurs pour l’actif. L’importance d’Ethereum en tant qu’infrastructure pour les contrats intelligents et la DeFi ne peut être surestimée. Au fur et à mesure que de plus en plus d’applications et de protocoles sont déployés sur le réseau Ethereum, leur valeur continuera d’augmenter. Cependant, Ethereum est également confronté à des défis tels que la mise à l’échelle et les frais élevés. La question de savoir si le lancement d’Ethereum 2.0 peut résoudre ces problèmes déterminera sa trajectoire de développement future. Dans le même temps, d’autres chaînes publiques se développent également, apportant une certaine pression concurrentielle à Ethereum. 3. Crypto Spotlight : 5 développements récents des pièces de monnaie stimulent la dynamique du marché Les gains des altcoins de cette semaine reflètent l’adoption du marché et l’innovation technologique qui suscitent l’intérêt des investisseurs. Les mises à niveau du réseau et les améliorations de protocole sont directement liées à l’activité de trading et à la croissance de l’écosystème. Les altcoins émergents ont le potentiel d’être rentables, même sur le marché au sens large. Solana a bondi de 13 % en 24 heures pour atteindre 207,10 $, s’approchant du niveau de résistance de 207,21 $ et disposant d’un support solide à 177,77 $. Le mécanisme Bonding Curve de Solana et le prochain téléphone Saga devraient faire grimper encore plus son prix. Le jeton natif de Chainlink, LINK, présente également un modèle haussier à court terme, accompagné d’une augmentation du volume des transactions. Les services d’oracle de LINK sont essentiels à l’écosystème DeFi, et leur demande est susceptible de faire grimper les prix. Aptos a enregistré une solide performance au cours de la semaine écoulée, avec une augmentation du volume des transactions et de la TVL. En tant que blockchain de couche 1 émergente, l’évolutivité et le débit élevé d’Aptos ont attiré l’attention des développeurs. Sui a montré une tendance à la hausse similaire, la TVL ayant augmenté de plus de 30 % en une semaine. Les avantages de la machine virtuelle Move et de l’exécution parallèle de Sui devraient favoriser son adoption dans l’espace GameFi et DeFi. Maple, quant à lui, a augmenté de 4,06 % au cours des dernières 24 heures, grâce à ses accords de prêt non garantis et à ses activités de prêts institutionnels. Globalement, la performance de ces tokens reflète le dynamisme du marché des cryptomonnaies. L’innovation technologique et le développement de l’écosystème sont des facteurs clés à l’origine de la hausse des prix. Cependant, les investisseurs doivent également être attentifs aux risques potentiels et investir avec prudence. 4. Une recrudescence des discussions sur les taux d’intérêt de la Fed pourrait constituer un signal d’alarme pour le marché des cryptomonnaiesSantiment a déclaré dans un rapport samedi qu’une augmentation des discussions sur les médias sociaux autour de la décision très attendue de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt en septembre pourrait être un signal d’alarme pour les crypto-monnaies. « Historiquement, il y a eu une recrudescence des discussions autour d’un seul récit haussier, ce qui peut indiquer que le marché est trop optimiste et peut signaler un pic local. » M. Santiment a déclaré que le nombre de mentions sur les médias sociaux liées à la Fed et aux baisses de taux d’intérêt avait atteint son plus haut niveau en 11 mois. Le marché des crypto-monnaies a toujours été très sensible à la situation macroéconomique. La décision de la Fed sur les taux d’intérêt affectera directement la performance des actifs à risque. Si la Fed laisse entendre qu’elle ralentira le rythme des hausses de taux d’intérêt, cela pourrait faire grimper les prix des cryptomonnaies. À l’inverse, une hausse des taux plus importante que prévu pourrait déclencher une vente. Cependant, un sentiment trop optimiste peut également être risqué. Si le marché est trop optimiste quant à la baisse des taux, si les actions réelles de la Fed ne correspondent pas aux attentes, cela pourrait déclencher une forte correction. Par conséquent, les investisseurs doivent rester prudents et garder un œil attentif sur la décision de la Fed sur les taux d’intérêt et son impact sur le marché. Soyez également conscient des changements d’humeur sur les réseaux sociaux pour éviter d’être influencé par des attentes trop optimistes. Dans l’ensemble, le marché des crypto-monnaies en est encore à un stade relativement précoce et est très sensible à la situation macroéconomique. Les investisseurs doivent évaluer pleinement les risques et examiner rationnellement les attentes du marché pour éviter de tomber dans une frénésie irrationnelle. 5. Le Japon prévoit d’imposer une taxe forfaitaire de 20 % sur les transactions en crypto-monnaie et de promouvoir l’émission d’ETF par le biais de révisions de la législation fiscale Selon les rapports, l’Agence japonaise des services financiers prévoit de demander un examen du traitement des transactions en crypto-monnaie au cours de l’exercice 2026 et prévoit de faire référence au traitement des actions cotées. La demande, qui sera officialisée à la fin du mois d’août, comprend le transfert des gains en cryptomonnaies vers une tranche d’imposition distincte et l’application d’un taux forfaitaire de 20 %. Actuellement, les revenus des crypto-monnaies sont considérés comme des « revenus divers » au Japon, avec un taux d’imposition progressif allant jusqu’à 55 % et hors impôts locaux. La proposition de l’Agence japonaise des services financiers permettra également aux entreprises japonaises de lancer plus facilement des ETF crypto nationaux afin de stimuler la compétitivité de l’industrie japonaise de la cryptographie. En plus de la réforme fiscale, la FSA prévoit de promulguer un projet de loi en 2026 pour inclure les crypto-monnaies dans le Financial Instruments and Exchange Act en tant que « produit financier » plutôt qu’en tant que « moyen de paiement » réglementé par la loi sur les services de paiement. Cette série de mesures vise à créer un environnement réglementaire plus favorable pour l’industrie japonaise des crypto-monnaies et à attirer davantage d’investisseurs et d’entreprises. Le taux d’imposition fixe de 20 % réduira la charge fiscale des investisseurs, tandis que le lancement des ETF crypto offrira également aux investisseurs plus d’options. Cependant, certains craignent qu’une réglementation trop laxiste ne présente des risques. Le marché des crypto-monnaies ne dispose toujours pas d’un cadre réglementaire mature, et les investisseurs doivent rester prudents. Dans l’ensemble, cette série de mesures prises par le Japon reflète l’acceptation croissante des crypto-monnaies. À mesure que l’environnement réglementaire s’améliore, le marché des crypto-monnaies devrait recevoir davantage d’afflux de capitaux, ce qui stimulera la croissance de l’industrie. III. Nouvelles du projet1. Sui Network : l’ascension d’une étoile montante dans l’écosystème Move Sui Network est un nouveau projet de blockchain développé par Mysten Labs qui vise à fournir une infrastructure haute performance et à faible coût pour les applications Web3. Le projet est basé sur le langage de programmation Move, un langage sécurisé et économe en ressources développé à l’origine par Meta. Quoi de neuf : Sui Network a officiellement lancé son réseau principal en mai de cette année et a été sous les feux de la rampe lors de la conférence TOKEN2049 à la mi-août. Au cours de la conférence, il y a eu une augmentation significative du prix du jeton Sui, ce qui a suscité de nombreuses discussions sur le marché. L’équipe Sui a également annoncé un partenariat avec Grayscale Trust pour lancer le stablecoin USDC sur la chaîne Sui. L’innovation de Sui réside dans l’adoption d’une nouvelle conception d’architecture blockchain, qui permet d’obtenir un débit élevé et une faible latence grâce à des technologies telles que l’exécution parallèle et le sharding dynamique. En outre, Sui a introduit un nouveau type de modèle de propriété conçu pour améliorer la composabilité et l’interopérabilité des actifs. Impact sur le marché : En tant que projet d’étoile montante de l’écosystème Move, l’émergence de Sui offre une nouvelle option aux développeurs de blockchain. Grâce à ses hautes performances et à son design innovant, Sui devrait attirer davantage de développeurs et de projets dans l’écosystème Move, ce qui stimulera le développement de l’ensemble de l’écosystème. Dans le même temps, la coopération de Sui avec Grayscale Trust devrait également apporter plus de liquidités et d’utilisateurs. Commentaires de l’industrie : Les analystes estiment généralement que Sui représente une nouvelle direction dans la technologie blockchain, et sa conception innovante devrait résoudre certains des problèmes auxquels la blockchain est actuellement confrontée. Cependant, il y a aussi des inquiétudes quant à la durabilité de Sui en tant que nouveau projet. Dans l’ensemble, l’industrie fait preuve d’un optimisme prudent quant aux perspectives de Sui. 2. Aptos : une blockchain haute performance construite par les ingénieurs de MetaAptos est un projet de blockchain émergent créé par d’anciens ingénieurs de Meta pour fournir une infrastructure performante, sécurisée et évolutive. Le projet utilise le langage de programmation Move et introduit plusieurs technologies innovantes pour améliorer le débit et l’évolutivité. Quoi de neuf : Aptos a officiellement lancé son testnet en mars de cette année, avec un lancement majeur à TOKEN2049 à la mi-août. L’équipe d’Aptos a annoncé qu’elle lancerait le réseau principal au quatrième trimestre de cette année, et qu’elle prévoyait de lancer un jeton de gouvernance peu de temps après le lancement du réseau principal. L’innovation principale d’Aptos est l’adoption d’un nouveau mécanisme de consensus appelé « bloc STM », qui permet un débit élevé et une faible latence. De plus, Aptos a introduit un nouveau type de modèle de données conçu pour améliorer l’efficacité et l’évolutivité des ressources. Impact sur le marché : En tant qu’autre projet poids lourd de l’écosystème Move, l’émergence d’Aptos favorisera sans aucun doute le développement de l’écosystème Move. Grâce à ses hautes performances et à son design innovant, Aptos devrait attirer davantage de développeurs et de projets à rejoindre le camp Move, injectant une nouvelle vitalité dans l’ensemble de l’écosystème. Commentaires de l’industrie : Les initiés de l’industrie pensent généralement que l’équipe d’Aptos possède une riche expérience de la blockchain et une force technique, et que sa conception innovante mérite qu’on s’y attarde. Cependant, on s’inquiète également de savoir si Aptos sera en mesure de tenir ses promesses en termes de performances et de sécurité. Dans l’ensemble, le marché est ouvert et dans l’attente des perspectives d’Aptos. 3. LayerZero : une nouvelle option pour les ponts inter-chaînesLayerZero est un projet axé sur l’interopérabilité inter-chaînes, visant à fournir un pont de communication sécurisé et efficace entre différentes blockchains. Le projet utilise une conception innovante « minimisée de la confiance » qui permet des transferts d’actifs inter-chaînes sans dépendre d’entités centralisées. Mise à jour : L’équipe de LayerZero a récemment annoncé qu’elle allait acquérir StarGate, un autre projet de pont inter-chaînes, pour 1,1 milliard de dollars. Cette acquisition fera de LayerZero l’une des principales solutions d’interopérabilité inter-chaînes. L’innovation de LayerZero est l’adoption d’un nouveau mécanisme de consensus appelé « UltraMerge », qui permet une communication inter-chaînes sans s’appuyer sur des hypothèses de confiance. De plus, LayerZero prend en charge un certain nombre de blockchains différentes, notamment Ethereum, BNB Chain, Avalanche, etc. Impact sur le marché : Avec le développement continu de l’écosystème blockchain, l’interopérabilité inter-chaînes est devenue un sujet de plus en plus important. En tant que solution innovante de pont inter-chaînes, LayerZero devrait fournir un moyen plus sûr et plus efficace pour le transfert d’actifs et l’échange de données entre différentes blockchains. Commentaires de l’industrie : Les initiés de l’industrie pensent généralement que la conception « minimisée de la confiance » de LayerZero est une innovation importante qui peut résoudre efficacement les risques de sécurité auxquels sont confrontés les ponts inter-chaînes actuels. Cependant, il existe également des inquiétudes quant à savoir si les performances et l’évolutivité de LayerZero répondront aux besoins futurs. Dans l’ensemble, le marché est ouvert et attend les perspectives de LayerZero. 4. Hyperbolique : La combinaison de l’IA et de la blockchainHyperbolic est un projet innovant qui combine l’intelligence artificielle et la technologie blockchain. Le projet vise à tirer parti de la technologie de l’IA pour optimiser les performances et l’efficacité des blockchains, tout en explorant d’autres cas d’utilisation de l’IA dans l’espace blockchain. Quoi de neuf : L’équipe d’Hyperbolic a récemment annoncé la clôture d’une ronde de financement de 25 millions de dollars menée par les investisseurs de renom Andreessen Horowitz et Polychain Capital. Les fonds serviront à accélérer le développement et le déploiement du projet. L’innovation d’Hyperbolic réside dans la combinaison de la technologie de l’IA et de la blockchain. Le projet utilise des algorithmes d’IA pour optimiser des aspects tels que le mécanisme de consensus de la blockchain, le traitement des transactions et l’allocation des ressources, dans le but d’améliorer les performances et l’efficacité de la blockchain. En outre, Hyperbolic explore également d’autres scénarios d’application de l’IA dans l’espace blockchain, tels que l’optimisation des contrats intelligents, la lutte contre la fraude, etc. Implications pour le marché : Avec le développement continu de la technologie de l’IA, la combinaison de l’IA et de la blockchain est devenue une tendance émergente. En tant que pionnier dans ce domaine, la conception innovante d’Hyperbolic et l’exploration des applications devraient apporter de nouvelles opportunités de développement et des changements à la blockchain. Commentaires de l’industrie : Les initiés de l’industrie pensent généralement que le concept innovant d’Hyperbolic vaut la peine d’être pris en compte et attendu avec impatience. Cependant, on se demande également si l’application de la technologie de l’IA dans l’espace blockchain peut réellement apporter des améliorations substantielles. Dans l’ensemble, le marché est ouvert et prudemment optimiste quant aux perspectives d’Hyperbolic. Dynamique économique1. Le discours accommodant de Powell signale des baisses de taux d’intérêt, et la politique de la Fed pourrait changer en fonction du contexte économique : L’économie américaine a subi l’impact d’une inflation élevée et de cycles de hausse des taux d’intérêt au cours de l’année écoulée. Les dernières données ont montré que l’inflation a été supérieure à l’objectif de 2 % pendant 53 mois consécutifs et que le taux de chômage est resté faible à 3,5 %. Néanmoins, les signes d’un ralentissement se font de plus en plus sentir, le PIB ayant chuté de 0,6 % en glissement annuel au deuxième trimestre. Événements clés : Lors de la réunion annuelle de la banque centrale de Jackson Hole le 22 août 2025, le président de la Fed, Jerome Powell, a émis un signal dovish clair. Il a déclaré que l’équilibre des risques économiques avait changé, que les coûts d’emprunt tiraient l’économie vers le bas et que les risques d’inflation étaient contrôlables, suggérant qu’il y avait une forte probabilité que les taux d’intérêt soient réduits en septembre. Cela contraste fortement avec la position belliciste précédente. Réaction du marché : Les actions américaines ont grimpé en flèche après le discours de Powell, le Dow Jones s’envolant de près de 850 points et le S&P 500 près de ses plus hauts historiques. La baisse des rendements des bons du Trésor reflète les attentes optimistes d’une relance économique due à des baisses de taux d’intérêt. Les investisseurs s’attendent à ce que la Fed entame un cycle de réduction des taux en septembre et à ce qu’elle les réduise 2 à 3 fois tout au long de l’année. Avis d’expert : Les analystes de Goldman Sachs estiment que la faiblesse des données sur l’emploi non agricole pour le mois d’août aidera à déterminer une baisse des taux en septembre. Goldman Sachs s’attend à ce que, que l’économie ralentisse ou se normalise, la Fed mettra probablement fin au cycle actuel de réduction des taux d’ici le premier semestre de 2026. Guotai Haitong Securities prévoit que les taux d’intérêt seront réduits de 25 points de base en septembre, et qu’il y aura un maximum de deux baisses de taux d’intérêt tout au long de l’année. 2. Les données économiques de la Chine sont mitigées et l’ajustement des politiques difficile Contexte : Le PIB de la Chine a augmenté de 6,3 % en glissement annuel au deuxième trimestre, conformément aux attentes, mais en baisse par rapport aux 4,5 % du premier trimestre. Les données sur la production industrielle et les investissements ont été faibles, tandis que les données sur la consommation ont enregistré de meilleures performances. Les pressions inflationnistes se sont atténuées, l’IPC ayant augmenté de 2,7 % en glissement annuel en juillet et l’IPP stable. Événements importants : Le gouvernement chinois a récemment mis en place une série de politiques, notamment des baisses de taux d’intérêt et de RRR, ainsi que l’émission de bons du Trésor spéciaux, dans le but de stabiliser la croissance et de prévenir les risques. Cependant, l’effet de cette politique reste à voir et la pression à la baisse sur l’économie se poursuit. Dans le même temps, le risque d’endettement des collectivités locales s’est intensifié et le marché immobilier a été morose. Réaction du marché : Les investisseurs sont divisés sur les perspectives économiques de la Chine. D’une part, l’intensification des efforts politiques a renforcé la confiance ; D’autre part, les risques immobiliers et les pressions inflationnistes sont préoccupants. Le taux de change du RMB a légèrement fluctué et le marché offshore est tombé sous la barre des 7,2. Le marché boursier est resté stable, l’indice composite de Shanghai ayant baissé de près de 3 % sur le mois. Avis d’expert : Le CICC estime que l’objectif politique actuel est de soutenir l’économie, mais qu’il doit trouver un équilibre entre la croissance et l’inflation. À l’avenir, la politique monétaire pourrait être modérément resserrée, tout en maintenant une expansion modérée de la politique budgétaire. Goldman Sachs a averti que le risque de dette des gouvernements locaux pourrait devenir le prochain événement du « rhinocéros gris ». V. Réglementation et politique 1. L’Agence des services financiers du Japon propose de réduire le taux d’imposition sur les crypto-monnaies à 20 % et de l’intégrer dans la réglementation financièreL’Agence des services financiers du Japon propose de réduire le taux d’imposition sur les gains en crypto-monnaies d’un maximum de 55 % à un taux forfaitaire de 20 % et d’inclure les crypto-monnaies dans le cadre de la loi sur les instruments financiers et les changes. Cette initiative vise à stimuler le développement de l’industrie locale des crypto-monnaies et à attirer des talents et des capitaux. La proposition sera officiellement présentée à la fin du mois d’août. En plus de la réforme fiscale, la FSA prévoit de promulguer un projet de loi en 2026 qui définirait les crypto-monnaies comme un « produit financier » plutôt que comme le « moyen de paiement » actuel. Cela signifie que les crypto-monnaies seront soumises à la même réglementation que les produits financiers traditionnels tels que les actions. Actuellement, les revenus des crypto-monnaies sont considérés comme des « revenus divers » au Japon, soumis à des taux d’imposition progressifs et à l’exclusion des impôts locaux. Les taux d’imposition élevés et l’incertitude réglementaire ont été des facteurs majeurs qui ont entravé le développement de l’industrie japonaise des crypto-monnaies. Les initiés de l’industrie ont généralement salué cette décision, estimant qu’elle contribuerait à attirer davantage d’investisseurs et d’entreprises dans le domaine. Jun Kakogawa, président de l’Association japonaise des échanges de crypto-monnaies, a déclaré : « L’inclusion des crypto-monnaies dans le système de réglementation financière est un pas dans la bonne direction. Cela offrira une meilleure protection aux investisseurs tout en créant un environnement plus propice au développement de l’industrie. "2. L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) élargit le champ d’application de la réglementation des crypto-actifsL’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a récemment publié un avis selon lequel elle mettra pleinement en œuvre les nouvelles règles de fonds propres pour les banques de crypto-actifs à Hong Kong, sur la base des normes du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire à partir du 1er janvier 2026. Selon la nouvelle réglementation, les crypto-actifs désignent les « actifs numériques » qui reposent principalement sur la cryptographie et la technologie des registres distribués, notamment le Bitcoin, l’Ethereum, les stablecoins, etc. Contrairement à la définition du Comité de Bâle, l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a supprimé le terme « privé » et élargi le champ d’application de la surveillance. Cette mesure vise à renforcer la surveillance des risques liés aux crypto-actifs des banques et à prévenir les risques systémiques. Selon les nouvelles règles, les crypto-actifs détenus par les banques seront inclus dans le calcul des actifs pondérés en fonction des risques, et davantage de capitaux devront être alloués. Les initiés de l’industrie ont des avis mitigés sur cette décision. Les partisans de la traduction sont d’avis qu’une réglementation claire peut aider à prévenir les risques et à créer un environnement propice au développement des cryptoactifs à Hong Kong. Les opposants craignent qu’une réglementation excessive n’étouffe l’innovation et ne sape le statut de Hong Kong en tant que centre financier. « Nous devons trouver un équilibre entre la réglementation des risques et le développement de l’innovation. Les nouvelles règles visent à créer les conditions propices au développement sain des crypto-actifs à Hong Kong, plutôt qu’à les interdire complètement. "3. Le discours accommodant de Powell de la Fed déclenche des attentes de baisse des taux d’intérêtLe discours du président de la Fed, Jerome Powell, lors de la réunion annuelle de la banque centrale de Jackson Hole, a envoyé un signal dovish, déclenchant les attentes du marché pour une baisse des taux en septembre. Dans son discours, M. Powell a déclaré que les risques à la baisse pour l’emploi l’emportaient sur les risques à la hausse pour l’inflation, et que la Fed pourrait devoir ajuster sa politique monétaire. Cela contraste fortement avec le ton belliciste de sa réunion de juillet. Le tour de Powell a été perçu comme une réponse à la pression politique de l’administration Trump. Trump a longtemps critiqué la Fed pour avoir augmenté les taux d’intérêt trop rapidement, affirmant que cela entraverait la croissance économique. Un certain nombre d’institutions s’attendent à ce que la Fed réduise les taux d’intérêt de 25 points de base en septembre et continue de réduire les taux tout au long de l’année. Guotai Haitong Securities estime que la Réserve fédérale réduira les taux d’intérêt jusqu’à 2 fois cette année. L’anticipation d’une baisse des taux a amélioré le sentiment du marché à l’égard des actifs à risque. Les crypto-monnaies telles que le bitcoin ont augmenté après le discours de Powell. Cependant, certains analystes sont prudents quant au revirement de Powell. Goldman Sachs estime que Powell ne laisse de la place qu’à une baisse des taux en septembre, mais l’incertitude persiste quant à l’ampleur et au rythme des baisses de taux, et une évaluation plus approfondie des données économiques est nécessaire. Dans l’ensemble, le discours accommodant de Powell a déclenché des attentes d’une baisse des taux, mais il y a encore beaucoup d’incertitudes sur la trajectoire de la politique monétaire de la Fed, et le marché doit continuer à y prêter attention.
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8.24 L’IA Changements quotidiens dans la situation financière mondiale : atténuation des effets de la guerre, développement de l’IA et ajustement de la politique monétaire I. Titre 1. Lors du sommet Trump-Poutine en Alaska, les deux dirigeants ont eu un dialogue approfondi sur la guerre en Ukraine. À l’issue des pourparlers, les deux parties ont publié une déclaration commune dans laquelle elles s’engagent à poursuivre la recherche d’une solution pacifique par la voie diplomatique. Ce signal envoie une lueur d’espoir que la guerre sera apaisée. Le communiqué indique que les deux parties ont convenu de mettre en œuvre un cessez-le-feu global dans les régions orientales de l’Ukraine et de retirer progressivement leurs troupes sous la supervision des Nations unies. Dans le même temps, un groupe de travail composé de représentants de toutes les parties sera mis en place pour négocier le statut futur de l’Ukraine et les préoccupations de la Russie en matière de sécurité. Cela ouvre la voie à la fin d’un conflit de longue date. Les analystes estiment que la rencontre entre Trump et Poutine reflète l’exigence des deux parties de faire un compromis sur la question ukrainienne. La partie russe a reçu des garanties de sécurité, tandis que la partie américaine a évité une nouvelle escalade de la confrontation. Les négociations de paix, bien que difficiles et tortueuses, sont beaucoup moins coûteuses que les guerres en cours. L’apaisement de la situation en Ukraine contribuera à rétablir la confiance dans l’économie mondiale et à atténuer les crises énergétique et alimentaire. Mais il faut également se méfier de la possibilité que la Russie prenne des mesures similaires contre d’autres pays à l’avenir. D’une manière générale, le sommet a donné l’espoir d’un règlement politique de la question ukrainienne. 2. La bulle de l’IA soulève des préoccupations réglementaires, les experts appelant à une gouvernance plus forte, et le développement rapide récent de l’IA (AI) de la technologie a soulevé des préoccupations réglementaires. Certains experts préviennent qu’une bulle de l’IA est en train de se former et pourrait poser de graves risques économiques et sociaux si elle n’est pas correctement gouvernée. Les percées dans la technologie de l’IA se reflètent principalement dans des domaines tels que les grands modèles de langage et la génération d’images. Les outils d’IA comme ChatGPT et Midjourney ont montré des capacités étonnantes, suscitant l’enthousiasme du public et la frénésie des investisseurs. Mais en même temps, cela expose également l’incertitude et l’opacité des systèmes d’IA. Certains géants de la technologie et les startups brûlent de l’argent comme des fous dans le domaine de l’IA, exacerbant le risque de bulle. Les analystes soulignent que les valorisations des entreprises d’IA ont été sérieusement détachées de leur valeur réelle et qu’il y a un manque de modèles commerciaux durables. Une fois que la bulle aura éclaté, ce sera un coup dur pour l’ensemble de l’industrie technologique. Dans le même temps, la technologie de l’IA présente également des risques potentiels en termes de confidentialité, de sécurité, d’éthique, etc. Certains experts ont appelé les gouvernements et l’industrie à renforcer la gouvernance de l’IA et à élaborer des réglementations pour s’assurer que l’IA est contrôlable et explicable. Dans le cas contraire, l’éclatement de la bulle de l’IA aura des conséquences imprévisibles. D’une manière générale, le développement de l’IA doit être envisagé de manière rationnelle, non seulement pour encourager l’innovation, mais aussi pour renforcer la réglementation et promouvoir le développement économique tout en garantissant l’équité et la justice sociales. 3. La Fed envoie des signaux dovish, et les marchés mondiaux ont des réactions mitigéesLors de la réunion annuelle de la banque centrale à Jackson Hole, le discours du président de la Fed, Jerome Powell, a envoyé un signal dovish, suggérant que le rythme des hausses de taux d’intérêt sera ralenti. Ce signal a déclenché une réaction mitigée sur le marché mondial. M. Powell a déclaré que la Fed ajusterait sa politique monétaire en temps opportun en fonction des données économiques, et que l’ampleur et le rythme des hausses de taux d’intérêt pourraient ralentir à l’avenir. Il estime que le marché du travail actuel est faible, que les pressions inflationnistes se sont atténuées et que les risques de hausse des taux d’intérêt doivent être équilibrés. Cette remarque a été interprétée par le marché comme un virage accommodant, et les marchés boursiers et cryptographiques américains ont augmenté. Les investisseurs s’attendent largement à ce que la Fed entame son cycle de réduction des taux plus tard cette année. Mais il y a aussi des analystes qui sont prudents quant aux signaux dovish de Powell. Ils ont noté que la situation de l’inflation reste sombre et qu’il y a de l’incertitude dans les données du marché du travail. Une politique monétaire trop accommodante pourrait entraîner une nouvelle spirale incontrôlable de l’inflation. En outre, les banques centrales d’autres grandes économies ont adopté une position plus belliciste. La BCE et la Banque d’Angleterre ont toutes deux insisté sur le fait qu’elles continueraient à augmenter les taux d’intérêt pour freiner la hausse de l’inflation. La divergence des politiques monétaires mondiales risque d’exacerber la volatilité sur les marchés financiers. Dans l’ensemble, l’orientation précise de la politique monétaire de la Fed reflète la complexité de la situation économique actuelle. D’autres données doivent être observées pour déterminer l’orientation appropriée de la politique monétaire. 4. Intel obtient 10 % des actions du gouvernement américain et la politique de l’industrie des semi-conducteurs a changé Selon le secrétaire américain au Commerce Lutnick, le gouvernement américain a obtenu une participation de 10 % dans Intel Corporation. Il s’agit d’une mesure importante prise par les États-Unis pour relancer l’industrie nationale des semi-conducteurs. Selon l’accord conclu entre les deux parties, le gouvernement américain fournira un soutien financier de 39 milliards de dollars en échange d’une participation de 10 % dans Intel. Les fonds seront utilisés pour la nouvelle usine de puces ultramoderne d’Intel aux États-Unis. Les analystes estiment que cette décision vise à renforcer la compétitivité des États-Unis dans le domaine des semi-conducteurs et à réduire la dépendance vis-à-vis des approvisionnements étrangers. Dans le contexte de la confrontation technologique entre la Chine et les États-Unis, assurer la sécurité de la chaîne d’approvisionnement des puces est d’une importance capitale pour les États-Unis. Cependant, cette décision a également suscité quelques inquiétudes. Certains ont remis en question la légitimité de l’intervention de l’État dans les décisions commerciales, craignant qu’elle ne fausse les mécanismes du marché. Il existe également un argument selon lequel un protectionnisme excessif pourrait exacerber la fragmentation technologique mondiale. Dans le même temps, d’autres géants de la technologie développent activement leur activité de puces. TSMC, Samsung et d’autres entreprises prévoient d’investir des milliards de dollars pour construire des usines aux États-Unis. Le paysage mondial des semi-conducteurs est en train d’être remodelé et la concurrence deviendra plus féroce à l’avenir. Dans l’ensemble, le partenariat d’Intel avec le gouvernement américain marque un changement majeur dans la politique de l’industrie américaine des semi-conducteurs, et son impact sera durable et mérite une attention continue. 5. Le Japon prévoit d’assouplir sa politique fiscale sur les crypto-monnaies pour attirer le développement de l’industrieLe gouvernement japonais prévoit d’assouplir sa politique fiscale sur les crypto-monnaies afin d’attirer davantage d’entreprises de crypto-monnaies à se développer localement. Cette initiative vise à améliorer la compétitivité du Japon dans l’industrie mondiale des crypto-monnaies. Selon certaines informations, l’Agence japonaise des services financiers présentera officiellement un plan de réforme fiscale à la fin du mois d’août. Le contenu principal comprend l’imposition séparée des gains en crypto-monnaie à un taux forfaitaire de 20 % et la possibilité de reporter les pertes sur trois ans. Actuellement, les gains en crypto-monnaie sont considérés comme des « revenus divers » et peuvent être imposés jusqu’à 55 %. En outre, le Japon lancera également des ETF de crypto-monnaie et inclura les crypto-monnaies dans la réglementation financière en tant que « produit financier ». Cela fournira des voies plus conformes pour les investissements en crypto-monnaies. Les analystes estiment que cette série de mesures prises par le Japon créera un environnement plus favorable pour l’industrie des crypto-monnaies. Une politique fiscale et un cadre réglementaire raisonnables sont propices à attirer les entreprises nationales et étrangères à faire des affaires au Japon et à promouvoir le développement sain de l’industrie. Cependant, certains estiment également que l’orientation de la réglementation japonaise doit encore être clarifiée et doit être conforme aux normes internationales. Dans le même temps, le marché des crypto-monnaies est très volatil et les investisseurs doivent rester prudents. En général, le Japon a du mal à prendre sa place dans l’espace des crypto-monnaies. L’assouplissement des politiques fiscales n’est qu’un début, et un soutien politique supplémentaire est nécessaire à l’avenir pour vraiment réaliser le décollage de l’industrie. 2. Nouvelles de l’industrie1. La part de marché du bitcoin est tombée à 58,23 %, un nouveau plus bas depuis janvier de cette année, et la part de marché du bitcoin (BTC.D) a chuté de 2,35 % au cours de la semaine dernière et est maintenant à 58,23 %, son plus bas niveau depuis janvier de cette année. AU COURS DE LA MÊME PÉRIODE, LA CAPITALISATION BOURSIÈRE TOTALE DES CRYPTO-MONNAIES A AUGMENTÉ DE 0,24 % AU COURS DE LA SEMAINE ÉCOULÉE, LA CAPITALISATION BOURSIÈRE TOTALE HORS BITCOIN (TOTAL 2) A AUGMENTÉ DE 3,69 % ET LA CAPITALISATION BOURSIÈRE TOTALE HORS BITCOIN ET ETHEREUM (TOTAL 3) A AUGMENTÉ DE 1,48 %. La baisse de la part de marché du bitcoin reflète le fait que les investisseurs déplacent leurs fonds vers d’autres crypto-monnaies. Le rallye de l’altcoin pourrait provenir de l’optimisme des investisseurs à l’égard des projets émergents et des inquiétudes concernant le manque de performance révolutionnaire du bitcoin à court terme. Cependant, la position de leader du bitcoin en tant que crypto-monnaie est toujours solide, et son action des prix aura toujours un impact significatif sur le marché global. Les analystes estiment que la baisse de la part de marché du bitcoin pourrait être un phénomène à court terme. Alors que les investisseurs institutionnels continuent d’inonder le marché des crypto-monnaies, le bitcoin, en tant qu’actif le plus établi et le plus liquide, attirera toujours beaucoup d’argent. Cependant, l’essor d’autres crypto-monnaies signifie également que les investisseurs ont plus d’options et que le paysage du marché peut changer à l’avenir. 2. Les sorties et la domination d’Ethereum signalent un changement majeur sur le marché En 48 heures, plus de 200 000 ETH ont quitté la bourse, montrant un fort intérêt d’achat et une faible pression de vente. Les analystes estiment qu’une potentielle pénurie d’approvisionnement propulsera Ethereum vers un rallye plus fort vers des sommets historiques. La part de marché d’Ethereum est de 14,59 % et pourrait atteindre 20-22 % si le niveau de résistance de 15,38 % est franchi. La diminution de l’offre sur la bourse indique que les détenteurs à long terme accumulent à mesure que le prix se stabilise au-dessus de 3 500 $. Le développement et l’innovation continus de l’écosystème Ethereum ont stimulé la demande des investisseurs pour l’actif. L’importance d’Ethereum en tant qu’infrastructure pour les contrats intelligents et la DeFi ne peut être surestimée. Au fur et à mesure que de plus en plus d’applications et de protocoles sont déployés sur le réseau Ethereum, leur valeur continuera d’augmenter. Cependant, Ethereum est également confronté à des défis tels que la mise à l’échelle et les frais élevés. La question de savoir si le lancement d’Ethereum 2.0 peut résoudre ces problèmes déterminera sa trajectoire de développement future. Dans le même temps, d’autres chaînes publiques se développent également, apportant une certaine pression concurrentielle à Ethereum. 3. Crypto Spotlight : 5 développements récents des pièces de monnaie stimulent la dynamique du marché Les gains des altcoins de cette semaine reflètent l’adoption du marché et l’innovation technologique qui suscitent l’intérêt des investisseurs. Les mises à niveau du réseau et les améliorations de protocole sont directement liées à l’activité de trading et à la croissance de l’écosystème. Les altcoins émergents ont le potentiel d’être rentables, même sur le marché au sens large. Solana a bondi de 13 % en 24 heures pour atteindre 207,10 $, s’approchant du niveau de résistance de 207,21 $ et disposant d’un support solide à 177,77 $. Le mécanisme Bonding Curve de Solana et le prochain téléphone Saga devraient faire grimper encore plus son prix. Le jeton natif de Chainlink, LINK, présente également un modèle haussier à court terme, accompagné d’une augmentation du volume des transactions. Les services d’oracle de LINK sont essentiels à l’écosystème DeFi, et leur demande est susceptible de faire grimper les prix. Aptos a enregistré une solide performance au cours de la semaine écoulée, avec une augmentation du volume des transactions et de la TVL. En tant que blockchain de couche 1 émergente, l’évolutivité et le débit élevé d’Aptos ont attiré l’attention des développeurs. Sui a montré une tendance à la hausse similaire, la TVL ayant augmenté de plus de 30 % en une semaine. Les avantages de la machine virtuelle Move et de l’exécution parallèle de Sui devraient favoriser son adoption dans l’espace GameFi et DeFi. Maple, quant à lui, a augmenté de 4,06 % au cours des dernières 24 heures, grâce à ses accords de prêt non garantis et à ses activités de prêts institutionnels. Globalement, la performance de ces tokens reflète le dynamisme du marché des cryptomonnaies. L’innovation technologique et le développement de l’écosystème sont des facteurs clés à l’origine de la hausse des prix. Cependant, les investisseurs doivent également être attentifs aux risques potentiels et investir avec prudence. 4. Une recrudescence des discussions sur les taux d’intérêt de la Fed pourrait constituer un signal d’alarme pour le marché des cryptomonnaiesSantiment a déclaré dans un rapport samedi qu’une augmentation des discussions sur les médias sociaux autour de la décision très attendue de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt en septembre pourrait être un signal d’alarme pour les crypto-monnaies. « Historiquement, il y a eu une recrudescence des discussions autour d’un seul récit haussier, ce qui peut indiquer que le marché est trop optimiste et peut signaler un pic local. » M. Santiment a déclaré que le nombre de mentions sur les médias sociaux liées à la Fed et aux baisses de taux d’intérêt avait atteint son plus haut niveau en 11 mois. Le marché des crypto-monnaies a toujours été très sensible à la situation macroéconomique. La décision de la Fed sur les taux d’intérêt affectera directement la performance des actifs à risque. Si la Fed laisse entendre qu’elle ralentira le rythme des hausses de taux d’intérêt, cela pourrait faire grimper les prix des cryptomonnaies. À l’inverse, une hausse des taux plus importante que prévu pourrait déclencher une vente. Cependant, un sentiment trop optimiste peut également être risqué. Si le marché est trop optimiste quant à la baisse des taux, si les actions réelles de la Fed ne correspondent pas aux attentes, cela pourrait déclencher une forte correction. Par conséquent, les investisseurs doivent rester prudents et garder un œil attentif sur la décision de la Fed sur les taux d’intérêt et son impact sur le marché. Soyez également conscient des changements d’humeur sur les réseaux sociaux pour éviter d’être influencé par des attentes trop optimistes. Dans l’ensemble, le marché des crypto-monnaies en est encore à un stade relativement précoce et est très sensible à la situation macroéconomique. Les investisseurs doivent évaluer pleinement les risques et examiner rationnellement les attentes du marché pour éviter de tomber dans une frénésie irrationnelle. 5. Le Japon prévoit d’imposer une taxe forfaitaire de 20 % sur les transactions en crypto-monnaie et de promouvoir l’émission d’ETF par le biais de révisions de la législation fiscale Selon les rapports, l’Agence japonaise des services financiers prévoit de demander un examen du traitement des transactions en crypto-monnaie au cours de l’exercice 2026 et prévoit de faire référence au traitement des actions cotées. La demande, qui sera officialisée à la fin du mois d’août, comprend le transfert des gains en cryptomonnaies vers une tranche d’imposition distincte et l’application d’un taux forfaitaire de 20 %. Actuellement, les revenus des crypto-monnaies sont considérés comme des « revenus divers » au Japon, avec un taux d’imposition progressif allant jusqu’à 55 % et hors impôts locaux. La proposition de l’Agence japonaise des services financiers permettra également aux entreprises japonaises de lancer plus facilement des ETF crypto nationaux afin de stimuler la compétitivité de l’industrie japonaise de la cryptographie. En plus de la réforme fiscale, la FSA prévoit de promulguer un projet de loi en 2026 pour inclure les crypto-monnaies dans le Financial Instruments and Exchange Act en tant que « produit financier » plutôt qu’en tant que « moyen de paiement » réglementé par la loi sur les services de paiement. Cette série de mesures vise à créer un environnement réglementaire plus favorable pour l’industrie japonaise des crypto-monnaies et à attirer davantage d’investisseurs et d’entreprises. Le taux d’imposition fixe de 20 % réduira la charge fiscale des investisseurs, tandis que le lancement des ETF crypto offrira également aux investisseurs plus d’options. Cependant, certains craignent qu’une réglementation trop laxiste ne présente des risques. Le marché des crypto-monnaies ne dispose toujours pas d’un cadre réglementaire mature, et les investisseurs doivent rester prudents. Dans l’ensemble, cette série de mesures prises par le Japon reflète l’acceptation croissante des crypto-monnaies. À mesure que l’environnement réglementaire s’améliore, le marché des crypto-monnaies devrait recevoir davantage d’afflux de capitaux, ce qui stimulera la croissance de l’industrie. III. Nouvelles du projet1. Sui Network : l’ascension d’une étoile montante dans l’écosystème Move Sui Network est un nouveau projet de blockchain développé par Mysten Labs qui vise à fournir une infrastructure haute performance et à faible coût pour les applications Web3. Le projet est basé sur le langage de programmation Move, un langage sécurisé et économe en ressources développé à l’origine par Meta. Quoi de neuf : Sui Network a officiellement lancé son réseau principal en mai de cette année et a été sous les feux de la rampe lors de la conférence TOKEN2049 à la mi-août. Au cours de la conférence, il y a eu une augmentation significative du prix du jeton Sui, ce qui a suscité de nombreuses discussions sur le marché. L’équipe Sui a également annoncé un partenariat avec Grayscale Trust pour lancer le stablecoin USDC sur la chaîne Sui. L’innovation de Sui réside dans l’adoption d’une nouvelle conception d’architecture blockchain, qui permet d’obtenir un débit élevé et une faible latence grâce à des technologies telles que l’exécution parallèle et le sharding dynamique. En outre, Sui a introduit un nouveau type de modèle de propriété conçu pour améliorer la composabilité et l’interopérabilité des actifs. Impact sur le marché : En tant que projet d’étoile montante de l’écosystème Move, l’émergence de Sui offre une nouvelle option aux développeurs de blockchain. Grâce à ses hautes performances et à son design innovant, Sui devrait attirer davantage de développeurs et de projets dans l’écosystème Move, ce qui stimulera le développement de l’ensemble de l’écosystème. Dans le même temps, la coopération de Sui avec Grayscale Trust devrait également apporter plus de liquidités et d’utilisateurs. Commentaires de l’industrie : Les analystes estiment généralement que Sui représente une nouvelle direction dans la technologie blockchain, et sa conception innovante devrait résoudre certains des problèmes auxquels la blockchain est actuellement confrontée. Cependant, il y a aussi des inquiétudes quant à la durabilité de Sui en tant que nouveau projet. Dans l’ensemble, l’industrie fait preuve d’un optimisme prudent quant aux perspectives de Sui. 2. Aptos : une blockchain haute performance construite par les ingénieurs de MetaAptos est un projet de blockchain émergent créé par d’anciens ingénieurs de Meta pour fournir une infrastructure performante, sécurisée et évolutive. Le projet utilise le langage de programmation Move et introduit plusieurs technologies innovantes pour améliorer le débit et l’évolutivité. Quoi de neuf : Aptos a officiellement lancé son testnet en mars de cette année, avec un lancement majeur à TOKEN2049 à la mi-août. L’équipe d’Aptos a annoncé qu’elle lancerait le réseau principal au quatrième trimestre de cette année, et qu’elle prévoyait de lancer un jeton de gouvernance peu de temps après le lancement du réseau principal. L’innovation principale d’Aptos est l’adoption d’un nouveau mécanisme de consensus appelé « bloc STM », qui permet un débit élevé et une faible latence. De plus, Aptos a introduit un nouveau type de modèle de données conçu pour améliorer l’efficacité et l’évolutivité des ressources. Impact sur le marché : En tant qu’autre projet poids lourd de l’écosystème Move, l’émergence d’Aptos favorisera sans aucun doute le développement de l’écosystème Move. Grâce à ses hautes performances et à son design innovant, Aptos devrait attirer davantage de développeurs et de projets à rejoindre le camp Move, injectant une nouvelle vitalité dans l’ensemble de l’écosystème. Commentaires de l’industrie : Les initiés de l’industrie pensent généralement que l’équipe d’Aptos possède une riche expérience de la blockchain et une force technique, et que sa conception innovante mérite qu’on s’y attarde. Cependant, on s’inquiète également de savoir si Aptos sera en mesure de tenir ses promesses en termes de performances et de sécurité. Dans l’ensemble, le marché est ouvert et dans l’attente des perspectives d’Aptos. 3. LayerZero : une nouvelle option pour les ponts inter-chaînesLayerZero est un projet axé sur l’interopérabilité inter-chaînes, visant à fournir un pont de communication sécurisé et efficace entre différentes blockchains. Le projet utilise une conception innovante « minimisée de la confiance » qui permet des transferts d’actifs inter-chaînes sans dépendre d’entités centralisées. Mise à jour : L’équipe de LayerZero a récemment annoncé qu’elle allait acquérir StarGate, un autre projet de pont inter-chaînes, pour 1,1 milliard de dollars. Cette acquisition fera de LayerZero l’une des principales solutions d’interopérabilité inter-chaînes. L’innovation de LayerZero est l’adoption d’un nouveau mécanisme de consensus appelé « UltraMerge », qui permet une communication inter-chaînes sans s’appuyer sur des hypothèses de confiance. De plus, LayerZero prend en charge un certain nombre de blockchains différentes, notamment Ethereum, BNB Chain, Avalanche, etc. Impact sur le marché : Avec le développement continu de l’écosystème blockchain, l’interopérabilité inter-chaînes est devenue un sujet de plus en plus important. En tant que solution innovante de pont inter-chaînes, LayerZero devrait fournir un moyen plus sûr et plus efficace pour le transfert d’actifs et l’échange de données entre différentes blockchains. Commentaires de l’industrie : Les initiés de l’industrie pensent généralement que la conception « minimisée de la confiance » de LayerZero est une innovation importante qui peut résoudre efficacement les risques de sécurité auxquels sont confrontés les ponts inter-chaînes actuels. Cependant, il existe également des inquiétudes quant à savoir si les performances et l’évolutivité de LayerZero répondront aux besoins futurs. Dans l’ensemble, le marché est ouvert et attend les perspectives de LayerZero. 4. Hyperbolique : La combinaison de l’IA et de la blockchainHyperbolic est un projet innovant qui combine l’intelligence artificielle et la technologie blockchain. Le projet vise à tirer parti de la technologie de l’IA pour optimiser les performances et l’efficacité des blockchains, tout en explorant d’autres cas d’utilisation de l’IA dans l’espace blockchain. Quoi de neuf : L’équipe d’Hyperbolic a récemment annoncé la clôture d’une ronde de financement de 25 millions de dollars menée par les investisseurs de renom Andreessen Horowitz et Polychain Capital. Les fonds serviront à accélérer le développement et le déploiement du projet. L’innovation d’Hyperbolic réside dans la combinaison de la technologie de l’IA et de la blockchain. Le projet utilise des algorithmes d’IA pour optimiser des aspects tels que le mécanisme de consensus de la blockchain, le traitement des transactions et l’allocation des ressources, dans le but d’améliorer les performances et l’efficacité de la blockchain. En outre, Hyperbolic explore également d’autres scénarios d’application de l’IA dans l’espace blockchain, tels que l’optimisation des contrats intelligents, la lutte contre la fraude, etc. Implications pour le marché : Avec le développement continu de la technologie de l’IA, la combinaison de l’IA et de la blockchain est devenue une tendance émergente. En tant que pionnier dans ce domaine, la conception innovante d’Hyperbolic et l’exploration des applications devraient apporter de nouvelles opportunités de développement et des changements à la blockchain. Commentaires de l’industrie : Les initiés de l’industrie pensent généralement que le concept innovant d’Hyperbolic vaut la peine d’être pris en compte et attendu avec impatience. Cependant, on se demande également si l’application de la technologie de l’IA dans l’espace blockchain peut réellement apporter des améliorations substantielles. Dans l’ensemble, le marché est ouvert et prudemment optimiste quant aux perspectives d’Hyperbolic. Dynamique économique1. Le discours accommodant de Powell signale des baisses de taux d’intérêt, et la politique de la Fed pourrait changer en fonction du contexte économique : L’économie américaine a subi l’impact d’une inflation élevée et de cycles de hausse des taux d’intérêt au cours de l’année écoulée. Les dernières données ont montré que l’inflation a été supérieure à l’objectif de 2 % pendant 53 mois consécutifs et que le taux de chômage est resté faible à 3,5 %. Néanmoins, les signes d’un ralentissement se font de plus en plus sentir, le PIB ayant chuté de 0,6 % en glissement annuel au deuxième trimestre. Événements clés : Lors de la réunion annuelle de la banque centrale de Jackson Hole le 22 août 2025, le président de la Fed, Jerome Powell, a émis un signal dovish clair. Il a déclaré que l’équilibre des risques économiques avait changé, que les coûts d’emprunt tiraient l’économie vers le bas et que les risques d’inflation étaient contrôlables, suggérant qu’il y avait une forte probabilité que les taux d’intérêt soient réduits en septembre. Cela contraste fortement avec la position belliciste précédente. Réaction du marché : Les actions américaines ont grimpé en flèche après le discours de Powell, le Dow Jones s’envolant de près de 850 points et le S&P 500 près de ses plus hauts historiques. La baisse des rendements des bons du Trésor reflète les attentes optimistes d’une relance économique due à des baisses de taux d’intérêt. Les investisseurs s’attendent à ce que la Fed entame un cycle de réduction des taux en septembre et à ce qu’elle les réduise 2 à 3 fois tout au long de l’année. Avis d’expert : Les analystes de Goldman Sachs estiment que la faiblesse des données sur l’emploi non agricole pour le mois d’août aidera à déterminer une baisse des taux en septembre. Goldman Sachs s’attend à ce que, que l’économie ralentisse ou se normalise, la Fed mettra probablement fin au cycle actuel de réduction des taux d’ici le premier semestre de 2026. Guotai Haitong Securities prévoit que les taux d’intérêt seront réduits de 25 points de base en septembre, et qu’il y aura un maximum de deux baisses de taux d’intérêt tout au long de l’année. 2. Les données économiques de la Chine sont mitigées et l’ajustement des politiques difficile Contexte : Le PIB de la Chine a augmenté de 6,3 % en glissement annuel au deuxième trimestre, conformément aux attentes, mais en baisse par rapport aux 4,5 % du premier trimestre. Les données sur la production industrielle et les investissements ont été faibles, tandis que les données sur la consommation ont enregistré de meilleures performances. Les pressions inflationnistes se sont atténuées, l’IPC ayant augmenté de 2,7 % en glissement annuel en juillet et l’IPP stable. Événements importants : Le gouvernement chinois a récemment mis en place une série de politiques, notamment des baisses de taux d’intérêt et de RRR, ainsi que l’émission de bons du Trésor spéciaux, dans le but de stabiliser la croissance et de prévenir les risques. Cependant, l’effet de cette politique reste à voir et la pression à la baisse sur l’économie se poursuit. Dans le même temps, le risque d’endettement des collectivités locales s’est intensifié et le marché immobilier a été morose. Réaction du marché : Les investisseurs sont divisés sur les perspectives économiques de la Chine. D’une part, l’intensification des efforts politiques a renforcé la confiance ; D’autre part, les risques immobiliers et les pressions inflationnistes sont préoccupants. Le taux de change du RMB a légèrement fluctué et le marché offshore est tombé sous la barre des 7,2. Le marché boursier est resté stable, l’indice composite de Shanghai ayant baissé de près de 3 % sur le mois. Avis d’expert : Le CICC estime que l’objectif politique actuel est de soutenir l’économie, mais qu’il doit trouver un équilibre entre la croissance et l’inflation. À l’avenir, la politique monétaire pourrait être modérément resserrée, tout en maintenant une expansion modérée de la politique budgétaire. Goldman Sachs a averti que le risque de dette des gouvernements locaux pourrait devenir le prochain événement du « rhinocéros gris ». V. Réglementation et politique 1. L’Agence des services financiers du Japon propose de réduire le taux d’imposition sur les crypto-monnaies à 20 % et de l’intégrer dans la réglementation financièreL’Agence des services financiers du Japon propose de réduire le taux d’imposition sur les gains en crypto-monnaies d’un maximum de 55 % à un taux forfaitaire de 20 % et d’inclure les crypto-monnaies dans le cadre de la loi sur les instruments financiers et les changes. Cette initiative vise à stimuler le développement de l’industrie locale des crypto-monnaies et à attirer des talents et des capitaux. La proposition sera officiellement présentée à la fin du mois d’août. En plus de la réforme fiscale, la FSA prévoit de promulguer un projet de loi en 2026 qui définirait les crypto-monnaies comme un « produit financier » plutôt que comme le « moyen de paiement » actuel. Cela signifie que les crypto-monnaies seront soumises à la même réglementation que les produits financiers traditionnels tels que les actions. Actuellement, les revenus des crypto-monnaies sont considérés comme des « revenus divers » au Japon, soumis à des taux d’imposition progressifs et à l’exclusion des impôts locaux. Les taux d’imposition élevés et l’incertitude réglementaire ont été des facteurs majeurs qui ont entravé le développement de l’industrie japonaise des crypto-monnaies. Les initiés de l’industrie ont généralement salué cette décision, estimant qu’elle contribuerait à attirer davantage d’investisseurs et d’entreprises dans le domaine. Jun Kakogawa, président de l’Association japonaise des échanges de crypto-monnaies, a déclaré : « L’inclusion des crypto-monnaies dans le système de réglementation financière est un pas dans la bonne direction. Cela offrira une meilleure protection aux investisseurs tout en créant un environnement plus propice au développement de l’industrie. "2. L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) élargit le champ d’application de la réglementation des crypto-actifsL’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a récemment publié un avis selon lequel elle mettra pleinement en œuvre les nouvelles règles de fonds propres pour les banques de crypto-actifs à Hong Kong, sur la base des normes du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire à partir du 1er janvier 2026. Selon la nouvelle réglementation, les crypto-actifs désignent les « actifs numériques » qui reposent principalement sur la cryptographie et la technologie des registres distribués, notamment le Bitcoin, l’Ethereum, les stablecoins, etc. Contrairement à la définition du Comité de Bâle, l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a supprimé le terme « privé » et élargi le champ d’application de la surveillance. Cette mesure vise à renforcer la surveillance des risques liés aux crypto-actifs des banques et à prévenir les risques systémiques. Selon les nouvelles règles, les crypto-actifs détenus par les banques seront inclus dans le calcul des actifs pondérés en fonction des risques, et davantage de capitaux devront être alloués. Les initiés de l’industrie ont des avis mitigés sur cette décision. Les partisans de la traduction sont d’avis qu’une réglementation claire peut aider à prévenir les risques et à créer un environnement propice au développement des cryptoactifs à Hong Kong. Les opposants craignent qu’une réglementation excessive n’étouffe l’innovation et ne sape le statut de Hong Kong en tant que centre financier. « Nous devons trouver un équilibre entre la réglementation des risques et le développement de l’innovation. Les nouvelles règles visent à créer les conditions propices au développement sain des crypto-actifs à Hong Kong, plutôt qu’à les interdire complètement. "3. Le discours accommodant de Powell de la Fed déclenche des attentes de baisse des taux d’intérêtLe discours du président de la Fed, Jerome Powell, lors de la réunion annuelle de la banque centrale de Jackson Hole, a envoyé un signal dovish, déclenchant les attentes du marché pour une baisse des taux en septembre. Dans son discours, M. Powell a déclaré que les risques à la baisse pour l’emploi l’emportaient sur les risques à la hausse pour l’inflation, et que la Fed pourrait devoir ajuster sa politique monétaire. Cela contraste fortement avec le ton belliciste de sa réunion de juillet. Le tour de Powell a été perçu comme une réponse à la pression politique de l’administration Trump. Trump a longtemps critiqué la Fed pour avoir augmenté les taux d’intérêt trop rapidement, affirmant que cela entraverait la croissance économique. Un certain nombre d’institutions s’attendent à ce que la Fed réduise les taux d’intérêt de 25 points de base en septembre et continue de réduire les taux tout au long de l’année. Guotai Haitong Securities estime que la Réserve fédérale réduira les taux d’intérêt jusqu’à 2 fois cette année. L’anticipation d’une baisse des taux a amélioré le sentiment du marché à l’égard des actifs à risque. Les crypto-monnaies telles que le bitcoin ont augmenté après le discours de Powell. Cependant, certains analystes sont prudents quant au revirement de Powell. Goldman Sachs estime que Powell ne laisse de la place qu’à une baisse des taux en septembre, mais l’incertitude persiste quant à l’ampleur et au rythme des baisses de taux, et une évaluation plus approfondie des données économiques est nécessaire. Dans l’ensemble, le discours accommodant de Powell a déclenché des attentes d’une baisse des taux, mais il y a encore beaucoup d’incertitudes sur la trajectoire de la politique monétaire de la Fed, et le marché doit continuer à y prêter attention.