L'événement des jetons Meme a provoqué une fluctuation hétérogène sur le marché des cryptomonnaies, les facteurs politiques intensifiant la dynamique spéculative.
Étude de l'effet de débordement du marché des jetons meme : de zéro à héros
Une récente étude publiée dans le Bulletin d'économie a analysé l'émission de Meme jetons par un homme politique connu, révélant des effets d'externalité de volatilité hétérogène induits par les émotions du marché et les fondamentaux. L'étude a révélé que les signaux politiques amplifient la dynamique spéculative, soulignant le rôle important des facteurs politiques dans la formation du marché des cryptomonnaies et le comportement des investisseurs.
Introduction
Les dynamiques politiques influencent de plus en plus les marchés financiers, et le marché des cryptomonnaies est devenu un champ d'intersection significatif entre politique et finance. Les élections américaines de 2024 ont encore souligné cette relation, un candidat républicain s'étant tourné vers le soutien des actifs numériques, affirmant qu'il fera des États-Unis "la capitale des cryptomonnaies sur Terre" et plaçant les cryptomonnaies au cœur de l'agenda économique. Le marché s'attend ainsi à une position politique plus favorable pendant son mandat.
Ces prévisions devraient se réaliser le 18 janvier 2025, le candidat a émis un jeton officiel de Meme sur la blockchain Solana. En 24 heures, le prix de ce jeton a explosé de 900 %, avec un volume de transactions atteignant 18 milliards de dollars, et une capitalisation boursière dépassant de 4 milliards de dollars celle du plus grand jeton de Meme de l'époque, DOGE.
Le lendemain, l'émission de jetons Meme associés à sa famille a encore stimulé la spéculation sur le marché. Ces événements, non seulement de nature spéculative, ont également constitué un choc exogène significatif, dont l'impact dépasse le cadre de la spéculation financière, envoyant des signaux plus larges sur les agendas réglementaires et politiques.
Cette étude vise à examiner comment cet événement agit à la fois comme un signal politique et un événement financier influençant le marché des cryptomonnaies, en se concentrant sur trois questions clés :
Comment la publication de ce jeton Meme affecte-t-elle les rendements et la volatilité des principales cryptomonnaies ?
Cet événement a-t-il déclenché un effet de contagion financière sur le marché des crypto-monnaies ?
Cette influence présente-t-elle une hétérogénéité, se manifestant par des réactions différentes de différentes cryptomonnaies en fonction de leurs bases technologiques, de leurs usages ou de leur attrait spéculatif ?
Pour répondre à ces questions, cet article utilise le modèle BEKK multivarié GARCH à hétéroscédasticité conditionnelle généralisée (MGARCH), qui est particulièrement adapté pour analyser la relation dynamique entre la volatilité et la corrélation au fil du temps.
Cet article sélectionne les dix principales cryptomonnaies par capitalisation boursière pour une étude empirique, découvrant qu'après le lancement de ce jeton, il existe un effet de débordement de volatilité significatif entre les actifs cryptographiques, indiquant la présence d'un phénomène de contagion financière sur le marché. L'événement a provoqué un changement majeur dans la dynamique du marché, Solana et Chainlink enregistrant les plus fortes hausses en raison de leur infrastructure et de leurs associations stratégiques. En revanche, des cryptomonnaies de premier plan telles que Bitcoin et Ethereum ont montré une résilience forte, avec des rendements anormaux cumulés (CARs) et une variance tendant à se stabiliser dans la phase tardive de l'événement. En revanche, d'autres jetons comme Dogecoin et Shiba Inu ont connu une dépréciation, les fonds ayant probablement été transférés vers de nouveaux jetons émis.
En effet, l'émission de ce jeton Meme a eu lieu dans un environnement de forte polarisation politique aux États-Unis, et cette marque elle-même est étroitement liée à des émotions politiques intenses, ce qui augmente la sensibilité des investisseurs et exacerbe la réaction du marché. Pour certains investisseurs, cela symbolise une opportunité spéculative unique, engendrant un fort "effet de suivi" ; tandis que d'autres investisseurs, en raison de son image controversée, prennent conscience des risques politiques et réglementaires et adoptent une position plus prudente. Cette polarisation explique la forte volatilité observée et les réactions différenciées du marché - allant de l'enthousiasme pour le soutien politique attendu à la suspicion concernant la réputation et l'incertitude politique.
Ces dernières années, l'effet contagion sur le marché des cryptomonnaies a suscité un intérêt croissant en raison de son importance pour la stabilité financière, la gestion des risques et la diversification des portefeuilles. Les recherches existantes se sont principalement concentrées sur les spillovers entre les cryptomonnaies elles-mêmes ou entre les cryptomonnaies et les actifs financiers traditionnels, révélant des modèles de connectivité, de risque de contagion et de transmission de volatilité. Cependant, ces études se sont majoritairement penchées sur des incitations financières ou techniques, telles que l'effondrement du marché, les contraintes de liquidité ou l'innovation blockchain. Les signaux politiques, en particulier les mécanismes de contagion liés aux jetons associés à des liens politiques, demeurent un domaine de recherche inexploré.
Cette recherche est le premier article à analyser l'impact des jetons liés à des relations politiques sur le marché des cryptomonnaies. Elle élargit la compréhension de la manière dont les récits politiques influencent le marché financier décentralisé. De plus, contrairement aux études précédentes qui se concentraient principalement sur les chocs négatifs, cette recherche se concentre sur l'impact des chocs positifs induits par des signaux politiques sur le marché. Il est particulièrement remarquable qu'il existe des preuves que les chocs positifs influencent la volatilité des cryptomonnaies même plus que les chocs négatifs. En fin de compte, cette recherche fournit des références importantes à la communauté académique, aux praticiens et aux décideurs politiques, révélant l'hétérogénéité de la réaction du marché aux jetons associés à des relations politiques et soulignant comment les caractéristiques des actifs influencent la dynamique de contagion financière.
Données et méthodes
2.1 Données et sélection d'échantillons
Cette étude utilise des données propriétaires sur les prix moyens de clôture par minute, couvrant 10 des 20 principales cryptomonnaies par capitalisation boursière les plus représentatives : Bitcoin ( Bitcoin, BTC ), Ethereum ( Ethereum, ETH ), Ripple ( Ripple, XRP ), Solana ( SOL ), Dogecoin ( Dogecoin, DOGE ), Chainlink ( LINK ), Avalanche ( AVAX ), Shiba Inu ( Shiba Inu, SHIB ), Polkadot ( DOT ) et Litecoin ( Litecoin, LTC ). Les données proviennent d'une plateforme d'échange centralisée américaine, obtenues à partir de la base de données LSEG Tick History.
L'ensemble de données contient 20 160 observations, la période allant du 11 janvier 2025 au 25 janvier 2025, couvrant la période symétrique d'une semaine avant et après la publication du jeton Meme ( le 18 janvier 2025, facilitant ainsi l'analyse comparative avant et après l'événement.
Selon les méthodes des documents existants, cette étude utilise la formule suivante pour calculer le rendement des cryptomonnaies :
Taux de rendement = ln)Pt ∕ Pt-1(
Dans ce cas, Pt représente le prix de l'actif numérique au temps t.
La date de l'événement est définie comme le 18 janvier 2025 à 2h44 UTC), ce moment marque l'annonce officielle de la publication du nouveau président américain du jeton Meme. Calculer le rendement anormal cumulé, utilisé pour évaluer l'effet de cascade d'information. Cet article calcule le rendement moyen de chaque cryptomonnaie à partir des rendements du 1er janvier 2025 au 10 janvier 2025, afin de représenter un échantillon préliminaire relativement stable. Ensuite, le rendement de marché excédentaire est obtenu en soustrayant cette référence des rendements réels pendant la période d'échantillonnage, et les CARs sont obtenus par accumulation.
( 2.2 méthode
Utiliser le modèle BEKK-MGARCH pour analyser l'impact du lancement de ce jeton Meme sur le marché des cryptomonnaies. Supposons que les rendements logarithmiques suivent une distribution normale avec une moyenne de zéro et une matrice de covariance conditionnelle de Ht, la configuration du modèle est la suivante:
[公式略]
Dans ce contexte, H représente la matrice de covariance inconditionnelle. Les matrices de paramètres satisfont a,b>0 et a+b<1, afin d'assurer la stationnarité et la positivité définie du modèle. Ensuite, un test d'effets de contagion est effectué. Compte tenu des problèmes de première espèce pouvant survenir lors de l'utilisation de données à haute fréquence, cet article adopte un niveau de signification plus strict α=0.001.
Résultat
) 3.1 effet d'excès de volatilité
Les résultats de l'analyse préliminaire révèlent les relations mutuelles entre les actifs cryptographiques. Dans la structure de covariance, l'interconnexion entre les actifs s'est considérablement renforcée après la survenance de l'événement. Cette découverte soutient l'hypothèse selon laquelle "l'événement a déclenché un effet de débordement de volatilité". De même, l'augmentation de l'amplitude des rendements logarithmiques stationnaires reflète une montée de l'instabilité du marché et une accélération du rythme d'ajustement. Toutes les images montrent que les rendements des différents actifs cryptographiques ont connu des fluctuations sévères pendant cet événement, soulignant encore l'impact systémique de cet événement.
!7384155
Les résultats de l'estimation de la covariance dynamique conditionnelle indiquent que cet événement a effectivement déclenché une contagion financière et un effet de débordement de volatilité sur le marché des cryptomonnaies. La plupart des coefficients de covariance après les événements sont significatifs au niveau de signification de 0,001, en particulier entre des actifs tels que ETH, SOL et LINK, dont la covariance a considérablement augmenté, montrant une plus grande interconnexion et un niveau d'intégration du marché plus élevé. En revanche, bien que SHIB et DOT aient également atteint un niveau de signification de 0,01, leur impact est plus faible. D'autres actifs comme LTC et XRP ont vu leur covariance diminuer après l'événement, ce qui indique que l'effet de débordement n'est pas uniformément réparti entre tous les actifs. Dans l'ensemble, les résultats soulignent l'impact structurel de cet événement d'émission de jetons de type Meme sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
!7384156
3.2 effet de cascade de l'information
Les bénéfices anormaux cumulés ### CARs ### analysent davantage les effets de cascade d'information provoqués par l'émission de ce jeton Meme. Les résultats montrent que cet événement a un impact structurel significatif sur la dynamique du marché, se manifestant par des chemins de réaction spécifiques aux actifs et une volatilité accrue.
Avant la phase de l'événement, la plupart des jetons ont connu des gains positifs, probablement stimulés par des attentes spéculatives, ou par l'optimisme du marché quant à la possibilité qu'une personne soit élue 47ème président des États-Unis. Cela montre que, même en l'absence d'informations concrètes, les investisseurs ont manifesté un comportement d'achat spéculatif évident, un phénomène qui correspond à la caractéristique de la "peur de rater" largement documentée sur le marché des jetons.
Dans la phase qui suit l'événement, trois dynamiques clés se distinguent particulièrement:
SOL a bien performé, surpassant tous les autres actifs, ce qui est probablement lié à sa relation technique directe en tant que blockchain porteuse de ce jeton de Meme.
LINK a également montré une forte performance, ce qui pourrait être lié à son association avec la grande entreprise technologique américaine Oracle.
Les cryptomonnaies matures telles que le Bitcoin, l'Ethereum, le Ripple et le Litecoin se stabilisent progressivement après une légère hausse, reflétant leur résilience sur le marché et leur relative isolation face à l'impact de la spéculation en cascade.
!7384157
En même temps, les autres jetons mèmes comme DOGE et SHIB semblent particulièrement fragiles, montrant un effet de substitution d'actifs évident, où les fonds spéculatifs passent des anciens jetons mèmes aux nouveaux jetons émis. Bien qu'AVAX et DOT aient une base technique solide, ils n'ont pas échappé à cette tendance de transfert de capitaux, présentant des signes de perte de valeur.
!7384158
Les résultats de l'étude montrent plus clairement comment l'émission de ce jeton de type Meme a rompu le schéma de co-mouvement du marché avant l'événement. Avant l'événement, il y avait une forte volatilité synchronisée entre les différents actifs ; cependant, après l'événement, les CARs des différents actifs ont connu une forte divergence, allant de +20 % pour Solana à -20 % pour Dogecoin et Shiba Inu.
!7384159
Ces résultats révèlent que : la narration spécifique aux actifs, la pertinence technique et la perception subjective des investisseurs peuvent amplifier de manière significative les différences de réaction des rendements entre les actifs lors d'un choc d'information majeur.
Conclusion
Cette étude examine l'impact de l'émission de cryptomonnaies associées à des personnalités politiques sur le marché des cryptomonnaies, en se concentrant sur les effets de débordement de volatilité et les effets de cascade d'information.
Les résultats de l'étude montrent que la réaction du marché à cet événement présente une hétérogénéité significative. Par exemple, en raison de son lien technique direct avec ce jeton Meme, SOL en bénéficie fortement. Les actifs partageant la même infrastructure de blockchain sous-jacente ont également été soutenus en profitant de l'"effet d'entraînement" de cet événement.
En parallèle, des actifs cryptographiques majeurs comme le Bitcoin et l'Ethereum, en raison de leur position centrale sur le marché, montrent une plus grande stabilité, jouant un rôle d'ancrage lors de cet événement et stabilisant la structure du marché global. Cela indique que le sentiment des investisseurs ne dépend plus uniquement des facteurs fondamentaux techniques, mais est également de plus en plus influencé par la géopolitique et le discours politique, surtout lorsque ces discours proviennent de dirigeants hautement symboliques.
En résumé, cet article révèle la forte sensibilité du marché des cryptomonnaies aux événements externes, ainsi que sa tendance à être facilement influencé par des comportements spéculatifs. À mesure que les actifs numériques s'entrelacent de plus en plus avec des enjeux politiques et économiques, il est essentiel de surveiller cette interaction pour comprendre la stabilité du marché.
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TommyTeacher
· Il y a 9h
Encore des pigeons pris pour des idiots
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LiquidationKing
· Il y a 9h
Encore une spéculation, ça peut vraiment hausser ?
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airdrop_huntress
· Il y a 9h
Étudier, étudier, le meme est juste un état d'esprit.
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ImpermanentTherapist
· Il y a 9h
Est-ce que les investisseurs détaillants sont toujours ceux qui rattrapent un couteau qui tombe ?
L'événement des jetons Meme a provoqué une fluctuation hétérogène sur le marché des cryptomonnaies, les facteurs politiques intensifiant la dynamique spéculative.
Étude de l'effet de débordement du marché des jetons meme : de zéro à héros
Une récente étude publiée dans le Bulletin d'économie a analysé l'émission de Meme jetons par un homme politique connu, révélant des effets d'externalité de volatilité hétérogène induits par les émotions du marché et les fondamentaux. L'étude a révélé que les signaux politiques amplifient la dynamique spéculative, soulignant le rôle important des facteurs politiques dans la formation du marché des cryptomonnaies et le comportement des investisseurs.
Introduction
Les dynamiques politiques influencent de plus en plus les marchés financiers, et le marché des cryptomonnaies est devenu un champ d'intersection significatif entre politique et finance. Les élections américaines de 2024 ont encore souligné cette relation, un candidat républicain s'étant tourné vers le soutien des actifs numériques, affirmant qu'il fera des États-Unis "la capitale des cryptomonnaies sur Terre" et plaçant les cryptomonnaies au cœur de l'agenda économique. Le marché s'attend ainsi à une position politique plus favorable pendant son mandat.
Ces prévisions devraient se réaliser le 18 janvier 2025, le candidat a émis un jeton officiel de Meme sur la blockchain Solana. En 24 heures, le prix de ce jeton a explosé de 900 %, avec un volume de transactions atteignant 18 milliards de dollars, et une capitalisation boursière dépassant de 4 milliards de dollars celle du plus grand jeton de Meme de l'époque, DOGE.
Le lendemain, l'émission de jetons Meme associés à sa famille a encore stimulé la spéculation sur le marché. Ces événements, non seulement de nature spéculative, ont également constitué un choc exogène significatif, dont l'impact dépasse le cadre de la spéculation financière, envoyant des signaux plus larges sur les agendas réglementaires et politiques.
Cette étude vise à examiner comment cet événement agit à la fois comme un signal politique et un événement financier influençant le marché des cryptomonnaies, en se concentrant sur trois questions clés :
Comment la publication de ce jeton Meme affecte-t-elle les rendements et la volatilité des principales cryptomonnaies ?
Cet événement a-t-il déclenché un effet de contagion financière sur le marché des crypto-monnaies ?
Cette influence présente-t-elle une hétérogénéité, se manifestant par des réactions différentes de différentes cryptomonnaies en fonction de leurs bases technologiques, de leurs usages ou de leur attrait spéculatif ?
Pour répondre à ces questions, cet article utilise le modèle BEKK multivarié GARCH à hétéroscédasticité conditionnelle généralisée (MGARCH), qui est particulièrement adapté pour analyser la relation dynamique entre la volatilité et la corrélation au fil du temps.
Cet article sélectionne les dix principales cryptomonnaies par capitalisation boursière pour une étude empirique, découvrant qu'après le lancement de ce jeton, il existe un effet de débordement de volatilité significatif entre les actifs cryptographiques, indiquant la présence d'un phénomène de contagion financière sur le marché. L'événement a provoqué un changement majeur dans la dynamique du marché, Solana et Chainlink enregistrant les plus fortes hausses en raison de leur infrastructure et de leurs associations stratégiques. En revanche, des cryptomonnaies de premier plan telles que Bitcoin et Ethereum ont montré une résilience forte, avec des rendements anormaux cumulés (CARs) et une variance tendant à se stabiliser dans la phase tardive de l'événement. En revanche, d'autres jetons comme Dogecoin et Shiba Inu ont connu une dépréciation, les fonds ayant probablement été transférés vers de nouveaux jetons émis.
En effet, l'émission de ce jeton Meme a eu lieu dans un environnement de forte polarisation politique aux États-Unis, et cette marque elle-même est étroitement liée à des émotions politiques intenses, ce qui augmente la sensibilité des investisseurs et exacerbe la réaction du marché. Pour certains investisseurs, cela symbolise une opportunité spéculative unique, engendrant un fort "effet de suivi" ; tandis que d'autres investisseurs, en raison de son image controversée, prennent conscience des risques politiques et réglementaires et adoptent une position plus prudente. Cette polarisation explique la forte volatilité observée et les réactions différenciées du marché - allant de l'enthousiasme pour le soutien politique attendu à la suspicion concernant la réputation et l'incertitude politique.
Ces dernières années, l'effet contagion sur le marché des cryptomonnaies a suscité un intérêt croissant en raison de son importance pour la stabilité financière, la gestion des risques et la diversification des portefeuilles. Les recherches existantes se sont principalement concentrées sur les spillovers entre les cryptomonnaies elles-mêmes ou entre les cryptomonnaies et les actifs financiers traditionnels, révélant des modèles de connectivité, de risque de contagion et de transmission de volatilité. Cependant, ces études se sont majoritairement penchées sur des incitations financières ou techniques, telles que l'effondrement du marché, les contraintes de liquidité ou l'innovation blockchain. Les signaux politiques, en particulier les mécanismes de contagion liés aux jetons associés à des liens politiques, demeurent un domaine de recherche inexploré.
Cette recherche est le premier article à analyser l'impact des jetons liés à des relations politiques sur le marché des cryptomonnaies. Elle élargit la compréhension de la manière dont les récits politiques influencent le marché financier décentralisé. De plus, contrairement aux études précédentes qui se concentraient principalement sur les chocs négatifs, cette recherche se concentre sur l'impact des chocs positifs induits par des signaux politiques sur le marché. Il est particulièrement remarquable qu'il existe des preuves que les chocs positifs influencent la volatilité des cryptomonnaies même plus que les chocs négatifs. En fin de compte, cette recherche fournit des références importantes à la communauté académique, aux praticiens et aux décideurs politiques, révélant l'hétérogénéité de la réaction du marché aux jetons associés à des relations politiques et soulignant comment les caractéristiques des actifs influencent la dynamique de contagion financière.
Données et méthodes
2.1 Données et sélection d'échantillons
Cette étude utilise des données propriétaires sur les prix moyens de clôture par minute, couvrant 10 des 20 principales cryptomonnaies par capitalisation boursière les plus représentatives : Bitcoin ( Bitcoin, BTC ), Ethereum ( Ethereum, ETH ), Ripple ( Ripple, XRP ), Solana ( SOL ), Dogecoin ( Dogecoin, DOGE ), Chainlink ( LINK ), Avalanche ( AVAX ), Shiba Inu ( Shiba Inu, SHIB ), Polkadot ( DOT ) et Litecoin ( Litecoin, LTC ). Les données proviennent d'une plateforme d'échange centralisée américaine, obtenues à partir de la base de données LSEG Tick History.
L'ensemble de données contient 20 160 observations, la période allant du 11 janvier 2025 au 25 janvier 2025, couvrant la période symétrique d'une semaine avant et après la publication du jeton Meme ( le 18 janvier 2025, facilitant ainsi l'analyse comparative avant et après l'événement.
Selon les méthodes des documents existants, cette étude utilise la formule suivante pour calculer le rendement des cryptomonnaies :
Taux de rendement = ln)Pt ∕ Pt-1(
Dans ce cas, Pt représente le prix de l'actif numérique au temps t.
La date de l'événement est définie comme le 18 janvier 2025 à 2h44 UTC), ce moment marque l'annonce officielle de la publication du nouveau président américain du jeton Meme. Calculer le rendement anormal cumulé, utilisé pour évaluer l'effet de cascade d'information. Cet article calcule le rendement moyen de chaque cryptomonnaie à partir des rendements du 1er janvier 2025 au 10 janvier 2025, afin de représenter un échantillon préliminaire relativement stable. Ensuite, le rendement de marché excédentaire est obtenu en soustrayant cette référence des rendements réels pendant la période d'échantillonnage, et les CARs sont obtenus par accumulation.
( 2.2 méthode
Utiliser le modèle BEKK-MGARCH pour analyser l'impact du lancement de ce jeton Meme sur le marché des cryptomonnaies. Supposons que les rendements logarithmiques suivent une distribution normale avec une moyenne de zéro et une matrice de covariance conditionnelle de Ht, la configuration du modèle est la suivante:
[公式略]
Dans ce contexte, H représente la matrice de covariance inconditionnelle. Les matrices de paramètres satisfont a,b>0 et a+b<1, afin d'assurer la stationnarité et la positivité définie du modèle. Ensuite, un test d'effets de contagion est effectué. Compte tenu des problèmes de première espèce pouvant survenir lors de l'utilisation de données à haute fréquence, cet article adopte un niveau de signification plus strict α=0.001.
Résultat
) 3.1 effet d'excès de volatilité
Les résultats de l'analyse préliminaire révèlent les relations mutuelles entre les actifs cryptographiques. Dans la structure de covariance, l'interconnexion entre les actifs s'est considérablement renforcée après la survenance de l'événement. Cette découverte soutient l'hypothèse selon laquelle "l'événement a déclenché un effet de débordement de volatilité". De même, l'augmentation de l'amplitude des rendements logarithmiques stationnaires reflète une montée de l'instabilité du marché et une accélération du rythme d'ajustement. Toutes les images montrent que les rendements des différents actifs cryptographiques ont connu des fluctuations sévères pendant cet événement, soulignant encore l'impact systémique de cet événement.
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Les résultats de l'estimation de la covariance dynamique conditionnelle indiquent que cet événement a effectivement déclenché une contagion financière et un effet de débordement de volatilité sur le marché des cryptomonnaies. La plupart des coefficients de covariance après les événements sont significatifs au niveau de signification de 0,001, en particulier entre des actifs tels que ETH, SOL et LINK, dont la covariance a considérablement augmenté, montrant une plus grande interconnexion et un niveau d'intégration du marché plus élevé. En revanche, bien que SHIB et DOT aient également atteint un niveau de signification de 0,01, leur impact est plus faible. D'autres actifs comme LTC et XRP ont vu leur covariance diminuer après l'événement, ce qui indique que l'effet de débordement n'est pas uniformément réparti entre tous les actifs. Dans l'ensemble, les résultats soulignent l'impact structurel de cet événement d'émission de jetons de type Meme sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies.
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3.2 effet de cascade de l'information
Les bénéfices anormaux cumulés ### CARs ### analysent davantage les effets de cascade d'information provoqués par l'émission de ce jeton Meme. Les résultats montrent que cet événement a un impact structurel significatif sur la dynamique du marché, se manifestant par des chemins de réaction spécifiques aux actifs et une volatilité accrue.
Avant la phase de l'événement, la plupart des jetons ont connu des gains positifs, probablement stimulés par des attentes spéculatives, ou par l'optimisme du marché quant à la possibilité qu'une personne soit élue 47ème président des États-Unis. Cela montre que, même en l'absence d'informations concrètes, les investisseurs ont manifesté un comportement d'achat spéculatif évident, un phénomène qui correspond à la caractéristique de la "peur de rater" largement documentée sur le marché des jetons.
Dans la phase qui suit l'événement, trois dynamiques clés se distinguent particulièrement:
SOL a bien performé, surpassant tous les autres actifs, ce qui est probablement lié à sa relation technique directe en tant que blockchain porteuse de ce jeton de Meme.
LINK a également montré une forte performance, ce qui pourrait être lié à son association avec la grande entreprise technologique américaine Oracle.
Les cryptomonnaies matures telles que le Bitcoin, l'Ethereum, le Ripple et le Litecoin se stabilisent progressivement après une légère hausse, reflétant leur résilience sur le marché et leur relative isolation face à l'impact de la spéculation en cascade.
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En même temps, les autres jetons mèmes comme DOGE et SHIB semblent particulièrement fragiles, montrant un effet de substitution d'actifs évident, où les fonds spéculatifs passent des anciens jetons mèmes aux nouveaux jetons émis. Bien qu'AVAX et DOT aient une base technique solide, ils n'ont pas échappé à cette tendance de transfert de capitaux, présentant des signes de perte de valeur.
!7384158
Les résultats de l'étude montrent plus clairement comment l'émission de ce jeton de type Meme a rompu le schéma de co-mouvement du marché avant l'événement. Avant l'événement, il y avait une forte volatilité synchronisée entre les différents actifs ; cependant, après l'événement, les CARs des différents actifs ont connu une forte divergence, allant de +20 % pour Solana à -20 % pour Dogecoin et Shiba Inu.
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Ces résultats révèlent que : la narration spécifique aux actifs, la pertinence technique et la perception subjective des investisseurs peuvent amplifier de manière significative les différences de réaction des rendements entre les actifs lors d'un choc d'information majeur.
Conclusion
Cette étude examine l'impact de l'émission de cryptomonnaies associées à des personnalités politiques sur le marché des cryptomonnaies, en se concentrant sur les effets de débordement de volatilité et les effets de cascade d'information.
Les résultats de l'étude montrent que la réaction du marché à cet événement présente une hétérogénéité significative. Par exemple, en raison de son lien technique direct avec ce jeton Meme, SOL en bénéficie fortement. Les actifs partageant la même infrastructure de blockchain sous-jacente ont également été soutenus en profitant de l'"effet d'entraînement" de cet événement.
En parallèle, des actifs cryptographiques majeurs comme le Bitcoin et l'Ethereum, en raison de leur position centrale sur le marché, montrent une plus grande stabilité, jouant un rôle d'ancrage lors de cet événement et stabilisant la structure du marché global. Cela indique que le sentiment des investisseurs ne dépend plus uniquement des facteurs fondamentaux techniques, mais est également de plus en plus influencé par la géopolitique et le discours politique, surtout lorsque ces discours proviennent de dirigeants hautement symboliques.
En résumé, cet article révèle la forte sensibilité du marché des cryptomonnaies aux événements externes, ainsi que sa tendance à être facilement influencé par des comportements spéculatifs. À mesure que les actifs numériques s'entrelacent de plus en plus avec des enjeux politiques et économiques, il est essentiel de surveiller cette interaction pour comprendre la stabilité du marché.