Le pouvoir d'achat massif de Walmart aidera à maintenir les prix bas.
Le modèle basé sur l'adhésion de Costco aidera à maintenir des finances stables.
10 actions que nous aimons mieux que Costco Wholesale ›
Êtes-vous une personne Walmart (NYSE: WMT) ou une personne Costco (NASDAQ: COST) ?
En ce qui concerne les acheteurs, les deux groupes ont tendance à être mutuellement exclusifs, de nombreux Américains jurant par l'un et se désengageant de l'autre.
Mais pour les investisseurs, la question est un peu différente : ils veulent savoir dans lequel ils devraient investir.
Et cette question est plus pertinente aujourd'hui qu'elle ne l'a été depuis un certain temps. De nombreux économistes s'attendent à ce que les tarifs douaniers du président Trump commencent à faire augmenter le prix des courses - des bananes et du café aux sodas et à la bière - dans les mois à venir. La Tax Foundation s'attend à ce que les tarifs impactent près de 75 % des importations alimentaires américaines.
Si et quand les prix des courses augmentent, Walmart et Costco devraient en bénéficier, car de nombreux Américains se tourneront vers des détaillants qui mettent l'accent sur des prix bas. De plus, en raison de leur taille, les deux détaillants disposent d'un pouvoir d'achat significatif qui devrait leur permettre de résister à l'augmentation des prix de leurs fournisseurs -- du moins dans une certaine mesure.
Source de l'image : Getty Images. Walmart est beaucoup plus grand que Costco, avec une capitalisation boursière de 778 milliards de dollars, contre 441 milliards de dollars pour Costco. Walmart possède plus de 10 000 magasins sur quatre continents et est le plus grand détaillant mondial par ventes. Costco est le troisième plus grand détaillant au monde ; il a un modèle d'adhésion, avec environ 900 emplacements et 79,6 millions de membres de ménage payants et 37,6 millions d'adhésions exécutives payantes. Bien qu'ils vendent toutes sortes d'articles, Walmart et Costco se classent parmi les géants de l'épicerie.
L'action de Costco a augmenté d'environ 6 % cette année au 21 août et de 181 % au cours des cinq dernières années, tandis que l'action de Walmart a gagné environ 8 % depuis le début de l'année et 123 % au cours des cinq dernières années.
Résultats de l'ère de forte inflation
Walmart et Costco réussissent souvent bien lorsque l'inflation fait augmenter les prix et que les acheteurs recherchent des bonnes affaires.
De janvier 2022 à février 2023, lorsque l'inflation globale d'une année à l'autre variait de 6 % à 9,1 %, Walmart a limité l'augmentation des prix des produits alimentaires à 3 %, par rapport aux augmentations de prix moyennes de 7,5 % ou plus chez des concurrents comme Amazon, Kroger et Target, selon une analyse de Reuters. La taille et le pouvoir d'achat de Walmart l'aident à contraindre les fournisseurs à maintenir des prix plus bas.
En conséquence, au cours de son exercice fiscal 2024, qui s'est terminé le 31 janvier de cette année, Walmart a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires total en monnaie constante de 6 % pour atteindre 648 milliards de dollars et un bénéfice par action ajusté en hausse de 5,7 % à 6,65 $. Au cours des 52 semaines suivant cette annonce de résultats, les actions de Walmart ont grimpé de 66 %.
L'histoire continue. Costco, en revanche, tire un pourcentage élevé de ses bénéfices des revenus d'adhésion - les frais d'adhésion représentaient environ 65 % du revenu net au cours du dernier trimestre rapporté. Ce modèle commercial - associé à une réputation de bonnes affaires - aide à stabiliser les résultats de l'entreprise pendant une poussée d'inflation. Au cours de son exercice fiscal 2023 ( qui s'est terminé le 3 septembre de cette année ), Costco a vu ses ventes nettes aux États-Unis augmenter de 6,7 % pour atteindre presque 238 milliards de dollars. Les frais d'adhésion ont augmenté de 8 % cette année-là, atteignant 4,58 milliards de dollars.
Au cours des 52 semaines suivant cette publication des résultats, l'action Costco a augmenté de 63 %.
Et tout récemment, au cours de son troisième trimestre de 2025, le détaillant a annoncé une augmentation de 10,4 % de ses revenus provenant des frais d'adhésion, atteignant plus de 1,2 milliard de dollars. En septembre dernier, Costco a augmenté les frais d'adhésion de 5 $, pour les porter à 65 $ par an, mais n'a constaté aucune baisse significative du nombre de membres après l'augmentation.
Les entreprises et leurs actions bénéficient de l'augmentation des prix globaux car elles peuvent soit maintenir des prix inférieurs à ceux de la concurrence (Walmart), ce qui stimule les ventes, soit compter sur les frais d'adhésion (Costco) qui augmentent les bénéfices.
Que nous réserve l'avenir ?
Alors, dans quelle action devriez-vous investir aujourd'hui en prévision de la hausse des prix des épiceries dans les mois à venir ?
Eh bien, les prix des actions suivent finalement la croissance des bénéfices. Et les analystes s'attendent à ce que Costco augmente le bénéfice par action pour le trimestre en cours de 10 % (les résultats seront publiés le 25 septembre ).
En ce qui concerne Walmart, le géant de la distribution a publié ses résultats du deuxième trimestre cette semaine et ils étaient légèrement décevants. Le résultat net par action ajusté de 0,68 $ était inférieur à l'estimation moyenne des analystes de 0,73 $, ce qui a fait chuter l'action de 5 % jeudi. Cependant, le chiffre d'affaires s'est élevé à 177,4 milliards de dollars, presque 2 milliards de dollars de plus que les estimations.
Ainsi, la situation est mitigée. L'augmentation des prix des épiceries aura un impact sur tous les détaillants américains, et à la fois Costco et Walmart ont une histoire de prospérité dans de telles circonstances. Cependant, avec l'incertitude encore élevée des politiques tarifaires de Trump, le modèle basé sur l'adhésion de Costco pourrait le placer dans une position plus avantageuse à l'avenir.
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Matthew Benjamin ne détient aucune des actions mentionnées dans cet article.The Motley Fool détient des positions dans et recommande Amazon, Costco Wholesale, Target et Walmart. The Motley Fool recommande Kroger. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Lequel de ces détaillants discount est le meilleur choix d'investissement ? a été publié à l'origine par The Motley Fool
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Points Clés
Êtes-vous une personne Walmart (NYSE: WMT) ou une personne Costco (NASDAQ: COST) ?
En ce qui concerne les acheteurs, les deux groupes ont tendance à être mutuellement exclusifs, de nombreux Américains jurant par l'un et se désengageant de l'autre.
Mais pour les investisseurs, la question est un peu différente : ils veulent savoir dans lequel ils devraient investir.
Et cette question est plus pertinente aujourd'hui qu'elle ne l'a été depuis un certain temps. De nombreux économistes s'attendent à ce que les tarifs douaniers du président Trump commencent à faire augmenter le prix des courses - des bananes et du café aux sodas et à la bière - dans les mois à venir. La Tax Foundation s'attend à ce que les tarifs impactent près de 75 % des importations alimentaires américaines.
Si et quand les prix des courses augmentent, Walmart et Costco devraient en bénéficier, car de nombreux Américains se tourneront vers des détaillants qui mettent l'accent sur des prix bas. De plus, en raison de leur taille, les deux détaillants disposent d'un pouvoir d'achat significatif qui devrait leur permettre de résister à l'augmentation des prix de leurs fournisseurs -- du moins dans une certaine mesure.
Source de l'image : Getty Images. Walmart est beaucoup plus grand que Costco, avec une capitalisation boursière de 778 milliards de dollars, contre 441 milliards de dollars pour Costco. Walmart possède plus de 10 000 magasins sur quatre continents et est le plus grand détaillant mondial par ventes. Costco est le troisième plus grand détaillant au monde ; il a un modèle d'adhésion, avec environ 900 emplacements et 79,6 millions de membres de ménage payants et 37,6 millions d'adhésions exécutives payantes. Bien qu'ils vendent toutes sortes d'articles, Walmart et Costco se classent parmi les géants de l'épicerie.
L'action de Costco a augmenté d'environ 6 % cette année au 21 août et de 181 % au cours des cinq dernières années, tandis que l'action de Walmart a gagné environ 8 % depuis le début de l'année et 123 % au cours des cinq dernières années.
Résultats de l'ère de forte inflation
Walmart et Costco réussissent souvent bien lorsque l'inflation fait augmenter les prix et que les acheteurs recherchent des bonnes affaires.
De janvier 2022 à février 2023, lorsque l'inflation globale d'une année à l'autre variait de 6 % à 9,1 %, Walmart a limité l'augmentation des prix des produits alimentaires à 3 %, par rapport aux augmentations de prix moyennes de 7,5 % ou plus chez des concurrents comme Amazon, Kroger et Target, selon une analyse de Reuters. La taille et le pouvoir d'achat de Walmart l'aident à contraindre les fournisseurs à maintenir des prix plus bas.
En conséquence, au cours de son exercice fiscal 2024, qui s'est terminé le 31 janvier de cette année, Walmart a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires total en monnaie constante de 6 % pour atteindre 648 milliards de dollars et un bénéfice par action ajusté en hausse de 5,7 % à 6,65 $. Au cours des 52 semaines suivant cette annonce de résultats, les actions de Walmart ont grimpé de 66 %.
L'histoire continue. Costco, en revanche, tire un pourcentage élevé de ses bénéfices des revenus d'adhésion - les frais d'adhésion représentaient environ 65 % du revenu net au cours du dernier trimestre rapporté. Ce modèle commercial - associé à une réputation de bonnes affaires - aide à stabiliser les résultats de l'entreprise pendant une poussée d'inflation. Au cours de son exercice fiscal 2023 ( qui s'est terminé le 3 septembre de cette année ), Costco a vu ses ventes nettes aux États-Unis augmenter de 6,7 % pour atteindre presque 238 milliards de dollars. Les frais d'adhésion ont augmenté de 8 % cette année-là, atteignant 4,58 milliards de dollars.
Au cours des 52 semaines suivant cette publication des résultats, l'action Costco a augmenté de 63 %.
Et tout récemment, au cours de son troisième trimestre de 2025, le détaillant a annoncé une augmentation de 10,4 % de ses revenus provenant des frais d'adhésion, atteignant plus de 1,2 milliard de dollars. En septembre dernier, Costco a augmenté les frais d'adhésion de 5 $, pour les porter à 65 $ par an, mais n'a constaté aucune baisse significative du nombre de membres après l'augmentation.
Les entreprises et leurs actions bénéficient de l'augmentation des prix globaux car elles peuvent soit maintenir des prix inférieurs à ceux de la concurrence (Walmart), ce qui stimule les ventes, soit compter sur les frais d'adhésion (Costco) qui augmentent les bénéfices.
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Alors, dans quelle action devriez-vous investir aujourd'hui en prévision de la hausse des prix des épiceries dans les mois à venir ?
Eh bien, les prix des actions suivent finalement la croissance des bénéfices. Et les analystes s'attendent à ce que Costco augmente le bénéfice par action pour le trimestre en cours de 10 % (les résultats seront publiés le 25 septembre ).
En ce qui concerne Walmart, le géant de la distribution a publié ses résultats du deuxième trimestre cette semaine et ils étaient légèrement décevants. Le résultat net par action ajusté de 0,68 $ était inférieur à l'estimation moyenne des analystes de 0,73 $, ce qui a fait chuter l'action de 5 % jeudi. Cependant, le chiffre d'affaires s'est élevé à 177,4 milliards de dollars, presque 2 milliards de dollars de plus que les estimations.
Ainsi, la situation est mitigée. L'augmentation des prix des épiceries aura un impact sur tous les détaillants américains, et à la fois Costco et Walmart ont une histoire de prospérité dans de telles circonstances. Cependant, avec l'incertitude encore élevée des politiques tarifaires de Trump, le modèle basé sur l'adhésion de Costco pourrait le placer dans une position plus avantageuse à l'avenir.
Devriez-vous acheter des actions de Costco Wholesale en ce moment?
Avant d'acheter des actions chez Costco Wholesale, prenez ceci en considération :
L'équipe d'analystes de Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'elle considère comme les 10 meilleures actions à acheter pour les investisseurs en ce moment… et Costco Wholesale n'en faisait pas partie. Les 10 actions qui ont été retenues pourraient générer des rendements monstrueux dans les années à venir.
Considérez quand Netflix a établi cette liste le 17 décembre 2004... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 649 657 $!* Ou quand Nvidia a établi cette liste le 15 avril 2005... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 1 090 993 $!*
Il convient de noter que le rendement moyen total de Stock Advisor est de 1 057 % — une surperformance écrasante par rapport à 185 % pour le S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleurs, disponible lorsque vous rejoignez Stock Advisor.
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Matthew Benjamin ne détient aucune des actions mentionnées dans cet article. The Motley Fool détient des positions dans et recommande Amazon, Costco Wholesale, Target et Walmart. The Motley Fool recommande Kroger. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Lequel de ces détaillants discount est le meilleur choix d'investissement ? a été publié à l'origine par The Motley Fool
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