8.24 Cambios diarios de la IA en la situación financiera mundial: mitigación de la guerra, desarrollo de la IA y ajuste de la política monetaria I. Titular 1. En la cumbre Trump-Putin en Alaska, los dos líderes mantuvieron un diálogo en profundidad sobre la guerra en Ucrania. Después de las conversaciones, las dos partes emitieron una declaración conjunta en la que se comprometieron a continuar buscando una solución pacífica a través de canales diplomáticos. Esta señal envía un rayo de esperanza de que la guerra se aliviará. El comunicado señaló que las dos partes acordaron implementar un alto el fuego integral en las regiones orientales de Ucrania y retirar gradualmente sus tropas bajo la supervisión de las Naciones Unidas. Al mismo tiempo, se creará un grupo de trabajo compuesto por representantes de todas las partes para negociar el futuro estatuto de Ucrania y las preocupaciones de seguridad de Rusia. Esto allana el camino para poner fin a un conflicto de larga data. Los analistas creen que la reunión entre Trump y Putin refleja la demanda de las dos partes de un compromiso sobre el tema de Ucrania. La parte rusa recibió garantías de seguridad, mientras que la parte estadounidense evitó una mayor escalada de la confrontación. Las negociaciones de paz, aunque difíciles y tortuosas, son mucho menos costosas que las guerras en curso. La relajación de la situación en Ucrania ayudará a restablecer la confianza en la economía mundial y a aliviar las crisis energética y alimentaria. Pero también es necesario tener cuidado con la posibilidad de que Rusia pueda tomar medidas similares contra otros países en el futuro. En general, la cumbre dio esperanzas de una solución política de la cuestión ucraniana. 2. La burbuja de la IA plantea preocupaciones regulatorias, y los expertos piden una gobernanza más sólida, y el reciente rápido desarrollo de la tecnología de (AI) IA ha planteado preocupaciones regulatorias. Algunos expertos advierten que se está formando una burbuja de IA que podría plantear graves riesgos económicos y sociales si no se gobierna adecuadamente. Los avances en la tecnología de IA se reflejan principalmente en campos como los grandes modelos de lenguaje y la generación de imágenes. Las herramientas de IA como ChatGPT y Midjourney han demostrado capacidades asombrosas, lo que ha provocado el entusiasmo del público y el frenesí de los inversores. Pero al mismo tiempo, también expone la incertidumbre y la opacidad de los sistemas de IA. Algunos gigantes tecnológicos y startups están quemando dinero como locos en el espacio de la IA, lo que exacerba el riesgo de una burbuja. Los analistas señalan que las valoraciones de las empresas de IA se han desvinculado seriamente de su valor real y que faltan modelos de negocio sostenibles. Una vez que la burbuja explote, será un duro golpe para toda la industria tecnológica. Al mismo tiempo, la tecnología de IA también tiene riesgos potenciales en términos de privacidad, seguridad, ética, etc. Algunos expertos instaron a los gobiernos y a la industria a reforzar la gobernanza de la IA y a elaborar normas que garanticen que la IA sea controlable y explicable. De lo contrario, el estallido de la burbuja de la IA tendrá consecuencias impredecibles. En general, el desarrollo de la IA debe considerarse racionalmente, no solo para fomentar la innovación, sino también para fortalecer la regulación y promover el desarrollo económico, garantizando al mismo tiempo la equidad y la justicia sociales. 3. La Fed envía señales moderadas y los mercados mundiales tienen reacciones mixtasEn la reunión anual del banco central en Jackson Hole, el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, envió una señal moderada, sugiriendo que el ritmo de las subidas de los tipos de interés se ralentizará. Esta señal desencadenó una reacción mixta en el mercado global. Powell dijo que la Fed ajustará la política monetaria de manera oportuna en función de los datos económicos, y que la magnitud y el ritmo de las subidas de los tipos de interés pueden ralentizarse en el futuro. Cree que el mercado laboral actual es débil, las presiones inflacionarias han disminuido y los riesgos de aumentos de las tasas de interés deben equilibrarse. Este comentario fue interpretado por el mercado como un giro moderado, y los mercados de acciones y criptomonedas de EE. UU. subieron. Los inversores esperan ampliamente que la Fed comience su ciclo de recortes de tasas a finales de este año. Pero también hay analistas que se muestran cautelosos sobre las señales moderadas de Powell. Señalaron que la situación de la inflación sigue siendo sombría y que hay incertidumbre en los datos del mercado laboral. Una política monetaria excesivamente laxa podría hacer que la inflación volviera a descontrolarse. Además, los bancos centrales de otras economías importantes han adoptado una postura más agresiva. Tanto el BCE como el Banco de Inglaterra insistieron en que seguirían subiendo los tipos de interés para frenar la creciente inflación. Es probable que la divergencia de la política monetaria mundial exacerbe la volatilidad de los mercados financieros. En general, la postura política ajustada de la Fed refleja la compleja situación económica actual. Es necesario observar más datos para determinar la dirección adecuada de la política monetaria. 4. Intel obtiene el 10% de las acciones del gobierno de EE. UU. y la política de la industria de semiconductores ha cambiado Según el secretario de Comercio de EE. UU., Lutnick, el gobierno de EE. UU. ha obtenido una participación del 10% en Intel Corporation. Esto se considera una medida importante de Estados Unidos para reactivar la industria nacional de semiconductores. Según el acuerdo alcanzado entre las dos partes, el gobierno de Estados Unidos proporcionará 39.000 millones de dólares en apoyo financiero a cambio de una participación del 10% en Intel. Los fondos se utilizarán para la nueva fábrica de chips de última generación de Intel en los Estados Unidos. Los analistas creen que esta medida tiene como objetivo fortalecer la competitividad de Estados Unidos en el campo de los semiconductores y reducir la dependencia de los suministros extranjeros. En el contexto de la confrontación tecnológica entre China y Estados Unidos, garantizar la seguridad de la cadena de suministro de chips es de suma importancia para Estados Unidos. Sin embargo, la medida también ha suscitado algunas preocupaciones. Algunos han cuestionado la legitimidad de la intervención gubernamental en las decisiones empresariales, por temor a que distorsione los mecanismos del mercado. También existe el argumento de que el proteccionismo excesivo podría exacerbar la fragmentación tecnológica mundial. Al mismo tiempo, otros gigantes tecnológicos también están expandiendo activamente su negocio de chips. TSMC, Samsung y otras compañías planean invertir miles de millones de dólares para construir fábricas en Estados Unidos. El panorama mundial de los semiconductores se está remodelando y la competencia será más feroz en el futuro. En general, la asociación de Intel con el gobierno de EE. UU. marca un cambio importante en la política de la industria de semiconductores de EE. UU., y su impacto será duradero y merece una atención continua. 5. Japón planea relajar su política fiscal sobre las criptomonedas para atraer el desarrollo de la industriaEl gobierno japonés planea relajar su política fiscal sobre las criptomonedas para atraer a más empresas de criptomonedas para que se desarrollen localmente. Esta iniciativa tiene como objetivo mejorar la competitividad de Japón en la industria mundial de las criptomonedas. Se informa que la Agencia de Servicios Financieros de Japón presentará formalmente un plan de reforma fiscal a finales de agosto. El contenido principal incluye gravar las ganancias de las criptomonedas por separado a una tasa fija del 20% y permitir que las pérdidas se trasladen durante tres años. Actualmente, las ganancias de las criptomonedas se consideran "ingresos varios" y pueden tributar hasta en un 55%. Además, Japón también lanzará ETF de criptomonedas e incluirá las criptomonedas en la regulación financiera como un "producto financiero". Esto proporcionará vías más compatibles para las inversiones en criptomonedas. Los analistas creen que esta serie de medidas por parte de Japón creará un entorno más amigable para la industria de las criptomonedas. Una política fiscal y un marco regulatorio razonables son propicios para atraer a empresas nacionales y extranjeras a hacer negocios en Japón y promover el desarrollo saludable de la industria. Sin embargo, también hay opiniones en el sentido de que la dirección de la reglamentación japonesa aún debe aclararse y estar en consonancia con las normas internacionales. Al mismo tiempo, el mercado de las criptomonedas es muy volátil y los inversores deben seguir siendo cautelosos. En general, Japón está luchando por ocupar su lugar en el espacio de las criptomonedas. La relajación de las políticas fiscales es solo el comienzo, y se necesita más apoyo político en el futuro para lograr realmente el despegue de la industria. 2. Noticias de la industria1. La cuota de mercado de Bitcoin cayó al 58.23%, un nuevo mínimo desde enero de este año, y la cuota de mercado de Bitcoin (BTC.D) cayó un 2.35% en la última semana y ahora está en el 58.23%, el más bajo desde enero de este año. DURANTE EL MISMO PERÍODO, LA CAPITALIZACIÓN TOTAL DEL MERCADO DE CRIPTOMONEDAS AUMENTÓ UN 0.24% DURANTE LA SEMANA PASADA, LA CAPITALIZACIÓN TOTAL DEL MERCADO EXCLUYENDO BITCOIN (TOTAL 2) AUMENTÓ UN 3.69% Y LA CAPITALIZACIÓN TOTAL DEL MERCADO EXCLUYENDO BITCOIN Y ETHEREUM (TOTAL 3) AUMENTÓ UN 1.48%. La disminución de la cuota de mercado de Bitcoin refleja el hecho de que los inversores están trasladando sus fondos a otras criptomonedas. El repunte de la altcoin puede deberse al optimismo de los inversores sobre los proyectos emergentes y a las preocupaciones sobre la falta de rendimiento innovador de Bitcoin a corto plazo. Sin embargo, la posición de liderazgo de Bitcoin como criptomoneda sigue siendo sólida y la acción de su precio seguirá teniendo un impacto significativo en el mercado en general. Los analistas creen que la disminución de la cuota de mercado de Bitcoin puede ser un fenómeno a corto plazo. A medida que los inversores institucionales continúan inundando el mercado de criptomonedas, Bitcoin, como el activo más establecido y líquido, seguirá atrayendo mucho dinero. Sin embargo, el auge de otras criptomonedas también significa que los inversores tienen más opciones, y el panorama del mercado puede cambiar en el futuro. 2. Las salidas y el dominio de Ethereum señalan un cambio importante en el mercado En 48 horas, más de 200,000 ETH abandonaron el exchange, mostrando un fuerte interés de compra y una baja presión de venta. Los analistas creen que una posible crisis de suministro impulsará a Ethereum a un repunte más fuerte hacia máximos históricos. La cuota de mercado de Ethereum es del 14,59% y podría aumentar hasta el 20-22% si se supera el nivel de resistencia del 15,38%. La disminución de la oferta en el exchange indica que los tenedores a largo plazo están acumulando a medida que el precio se estabiliza por encima de los USD 3,500. El continuo desarrollo e innovación del ecosistema Ethereum ha impulsado la demanda de los inversores por el activo. No se puede exagerar la importancia de Ethereum como infraestructura para contratos inteligentes y DeFi. A medida que se desplieguen más aplicaciones y protocolos en la red Ethereum, su valor seguirá aumentando. Sin embargo, Ethereum también se enfrenta a retos como el escalado y las altas comisiones. Si el lanzamiento de Ethereum 2.0 puede resolver estos problemas determinará su futuro camino de desarrollo. Al mismo tiempo, también se están desarrollando otras cadenas públicas, lo que ejerce cierta presión competitiva sobre Ethereum. 3. Crypto Spotlight: 5 desarrollos recientes de monedas impulsan el impulso del mercado Las ganancias de las altcoins de esta semana reflejan la adopción del mercado y la innovación tecnológica que impulsa el interés de los inversores. Las actualizaciones de la red y las mejoras del protocolo están directamente relacionadas con la actividad comercial y el crecimiento del ecosistema. Las altcoins emergentes muestran el potencial de ser rentables, incluso en el mercado más amplio. Solana subió un 13% en 24 horas hasta alcanzar los 207,10 dólares, acercándose al nivel de resistencia de 207,21 dólares y tiene un fuerte soporte en los 177,77 dólares. Se espera que el mecanismo Bonding Curve de Solana y el próximo teléfono Saga hagan subir su precio aún más. El token nativo de Chainlink, LINK, también exhibe un patrón alcista a corto plazo, acompañado de un aumento en el volumen de operaciones. Los servicios de oráculo de LINK son fundamentales para el ecosistema DeFi, y es probable que su demanda haga subir los precios. Aptos ha tenido un sólido rendimiento durante la última semana, con un aumento tanto del volumen de operaciones como del TVL. Como cadena de bloques emergente de capa 1, la capacidad de actualización y el alto rendimiento de Aptos han atraído la atención de los desarrolladores. Sui mostró una tendencia al alza similar, con un aumento del TVL de más del 30% en una semana. Se espera que las ventajas de la máquina virtual Move y la ejecución paralela de Sui impulsen su adopción en el espacio GameFi y DeFi. Maple, por su parte, ha subido un 4,06% en las últimas 24 horas, impulsado por sus acuerdos de préstamos no garantizados y su negocio de préstamos institucionales. En general, el rendimiento de estos tokens refleja el dinamismo del mercado de criptomonedas. La innovación tecnológica y el desarrollo de ecosistemas son factores clave que impulsan el aumento de precios. Sin embargo, los inversores también deben estar atentos a los riesgos potenciales e invertir con cautela. 4. Un aumento en las discusiones sobre las tasas de interés de la Fed podría representar una señal de alerta para el mercado de criptomonedasSantiment dijo en un informe el sábado que un aumento en las discusiones en las redes sociales sobre la muy esperada decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés de septiembre podría ser una señal de advertencia para las criptomonedas. "Históricamente, ha habido un aumento en la discusión en torno a una sola narrativa alcista, lo que puede indicar que el mercado es demasiado optimista y puede señalar un pico local". Santiment dijo que el número de menciones en las redes sociales relacionadas con la Fed y los recortes de tasas de interés ha subido a su nivel más alto en 11 meses. El mercado de las criptomonedas siempre ha sido muy sensible a la situación macroeconómica. La decisión de la Fed sobre los tipos de interés afectará directamente a la rentabilidad de los activos de riesgo. Si la Fed insinúa que ralentizará el ritmo de las subidas de los tipos de interés, podría hacer subir los precios de las criptomonedas. Por el contrario, una subida de tipos mayor de lo esperado podría desencadenar una venta masiva. Sin embargo, un sentimiento demasiado optimista también puede ser arriesgado. Si el mercado es demasiado optimista sobre el recorte de tasas, si las acciones reales de la Fed no coinciden con las expectativas, podría desencadenar una fuerte corrección. Por lo tanto, los inversores deben seguir siendo cautelosos y estar muy atentos a la decisión de la Fed sobre los tipos de interés y su impacto en el mercado. También esté atento a los cambios de humor en las redes sociales para evitar ser influenciado por expectativas demasiado optimistas. En general, el mercado de las criptomonedas se encuentra todavía en una fase relativamente temprana y es muy sensible a la situación macroeconómica. Los inversores deben evaluar completamente los riesgos y analizar las expectativas del mercado de manera racional para evitar caer en un frenesí irracional. 5. Japón planea imponer un impuesto fijo del 20% a las transacciones de criptomonedas y promover la emisión de ETF a través de revisiones de la ley fiscal Según los informes, la Agencia de Servicios Financieros de Japón planea solicitar una revisión del tratamiento de las transacciones de criptomonedas en el año fiscal 2026 y planea referirse al tratamiento de las acciones cotizadas. La solicitud, que se hará oficial a finales de agosto, incluye la transferencia de las ganancias de las criptomonedas a un tramo impositivo separado y la aplicación de una tasa plana del 20%. Actualmente, los ingresos de las criptomonedas se consideran "ingresos varios" en Japón, con una tasa impositiva progresiva de hasta el 55% y excluyendo los impuestos locales. La propuesta de la Agencia de Servicios Financieros de Japón también facilitará a las empresas japonesas el lanzamiento de ETF de criptomonedas nacionales con el fin de impulsar la competitividad de la industria japonesa de las criptomonedas. Además de la reforma fiscal, la FSA planea promulgar un proyecto de ley en 2026 para incluir las criptomonedas en la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa como un "producto financiero" en lugar de un "medio de pago" regulado por la Ley de Servicios de Pago. Esta serie de medidas tiene como objetivo crear un entorno regulatorio más amigable para la industria japonesa de criptomonedas y atraer a más inversores y empresas. La tasa impositiva plana del 20% reducirá la carga fiscal sobre los inversores, mientras que el lanzamiento de ETF de criptomonedas también brindará a los inversores más opciones. Sin embargo, a algunos les preocupa que una regulación demasiado laxa pueda plantear riesgos. El mercado de las criptomonedas aún carece de un marco regulatorio maduro y los inversores deben seguir siendo cautelosos. En general, esta serie de movimientos por parte de Japón refleja la creciente aceptación generalizada de las criptomonedas. A medida que mejore el entorno regulatorio, se espera que el mercado de criptomonedas reciba más afluencia de capital, lo que impulsará un mayor crecimiento de la industria. III. Noticias del proyecto1. Sui Network: el ascenso de una estrella en ascenso en el ecosistema Move Sui Network es un nuevo proyecto de blockchain desarrollado por Mysten Labs que tiene como objetivo proporcionar una infraestructura de alto rendimiento y bajo costo para aplicaciones Web3. El proyecto se basa en el lenguaje de programación Move, un lenguaje seguro y eficiente en recursos desarrollado originalmente por Meta. Novedades: Sui Network lanzó oficialmente su red principal en mayo de este año y estuvo en el centro de atención en la conferencia TOKEN2049 a mediados de agosto. Durante la conferencia, hubo un aumento significativo en el precio del token Sui, lo que provocó mucha discusión en el mercado. El equipo de Sui también anunció una asociación con Grayscale Trust para lanzar la stablecoin USDC en la cadena Sui. La innovación de Sui radica en la adopción de un nuevo diseño de arquitectura de cadena de bloques, que logra un alto rendimiento y baja latencia a través de tecnologías como la ejecución paralela y la fragmentación dinámica. Además, Sui ha introducido un nuevo tipo de modelo de propiedad diseñado para mejorar la componibilidad y la interoperabilidad de los activos. Impacto en el mercado: Como proyecto estrella en ascenso en el ecosistema Move, la aparición de Sui ofrece una nueva opción para los desarrolladores de blockchain. Con su alto rendimiento y diseño innovador, se espera que Sui atraiga a más desarrolladores y proyectos al ecosistema Move, impulsando el desarrollo de todo el ecosistema. Al mismo tiempo, también se espera que la cooperación de Sui con Grayscale Trust aporte más liquidez y usuarios. Comentarios de la industria: Los analistas generalmente creen que Sui representa una nueva dirección en la tecnología blockchain, y se espera que su diseño innovador resuelva algunos de los puntos débiles que enfrenta actualmente blockchain. Sin embargo, también hay preocupaciones sobre la sostenibilidad de Sui como nuevo proyecto. En general, la industria es cautelosamente optimista sobre las perspectivas de Sui. 2. Aptos: Una cadena de bloques de alto rendimiento creada por ingenieros de MetaAptos es un proyecto de cadena de bloques emergente creado por ex ingenieros de Meta para proporcionar una infraestructura de alto rendimiento, segura y escalable. El proyecto utiliza el lenguaje de programación Move e introduce varias tecnologías innovadoras para mejorar el rendimiento y la escalabilidad. Novedades: Aptos lanzó oficialmente su red de prueba en marzo de este año, con un lanzamiento importante en TOKEN2049 a mediados de agosto. El equipo de Aptos ha anunciado que lanzará la red principal en el cuarto trimestre de este año, con planes de lanzar un token de gobernanza poco después del lanzamiento de la red principal. La principal innovación de Aptos es la adopción de un nuevo mecanismo de consenso llamado "bloque STM", que permite un alto rendimiento y una baja latencia. Además, Aptos ha introducido un nuevo tipo de modelo de datos diseñado para mejorar la eficiencia de los recursos y la escalabilidad. Impacto en el mercado: Como otro proyecto de peso pesado en el ecosistema Move, la aparición de Aptos sin duda promoverá aún más el desarrollo del ecosistema Move. Con su alto rendimiento y diseño innovador, se espera que Aptos atraiga a más desarrolladores y proyectos para que se unan al campo de Move, inyectando nueva vitalidad a todo el ecosistema. Comentarios de la industria: Los expertos de la industria generalmente creen que el equipo de Aptos tiene una rica experiencia en blockchain y fuerza técnica, y vale la pena prestar atención a su diseño innovador. Sin embargo, también existen preocupaciones sobre si Aptos podrá cumplir su promesa en términos de rendimiento y seguridad. En general, el mercado está abierto y expectante sobre las perspectivas de Aptos. 3. LayerZero: Una nueva opción para puentes entre cadenasLayerZero es un proyecto centrado en la interoperabilidad entre cadenas, con el objetivo de proporcionar un puente de comunicación seguro y eficiente entre diferentes cadenas de bloques. El proyecto emplea un innovador diseño "minimizado por la confianza" que permite la transferencia de activos entre cadenas sin depender de entidades centralizadas. Actualización: El equipo de LayerZero anunció recientemente que adquirirá StarGate, otro proyecto de puente entre cadenas, por USD 1.1 mil millones. Esta adquisición convertirá a LayerZero en una de las principales soluciones de interoperabilidad entre cadenas. La innovación de LayerZero es la adopción de un nuevo mecanismo de consenso llamado "UltraMerge", que permite la comunicación entre cadenas sin depender de ninguna suposición de confianza. Además, LayerZero es compatible con varias cadenas de bloques diferentes, como Ethereum, BNB Chain, Avalanche y otras. Impacto en el mercado: Con el continuo desarrollo del ecosistema blockchain, la interoperabilidad entre cadenas se ha convertido en un tema cada vez más importante. Como solución innovadora de puente entre cadenas, se espera que LayerZero proporcione una forma más segura y eficiente para la transferencia de activos y el intercambio de datos entre diferentes cadenas de bloques. Comentarios de la industria: Los expertos de la industria generalmente creen que el diseño "minimizado de confianza" de LayerZero es una innovación importante que puede resolver de manera efectiva los riesgos de seguridad que enfrentan los puentes entre cadenas actuales. Sin embargo, también existen preocupaciones sobre si el rendimiento y la escalabilidad de LayerZero satisfarán las necesidades futuras. En general, el mercado está abierto y expectante sobre las perspectivas de LayerZero. 4. Hyperbolic: La combinación de IA y blockchainHyperbolic es un proyecto innovador que combina la inteligencia artificial con la tecnología blockchain. El proyecto tiene como objetivo aprovechar la tecnología de IA para optimizar el rendimiento y la eficiencia de las cadenas de bloques, al tiempo que explora otros casos de uso de la IA en el espacio de las cadenas de bloques. Novedades: El equipo de Hyperbolic anunció recientemente el cierre de una ronda de financiación de USD 25 millones liderada por los renombrados inversores Andreessen Horowitz y Polychain Capital. Los fondos se utilizarán para acelerar el desarrollo y la puesta en marcha del proyecto. La innovación de Hyperbolic radica en la combinación de la tecnología de IA y blockchain. El proyecto utiliza algoritmos de IA para optimizar aspectos como el mecanismo de consenso de la cadena de bloques, el procesamiento de transacciones y la asignación de recursos, con el objetivo de mejorar el rendimiento y la eficiencia de la cadena de bloques. Además, Hyperbolic también explora otros escenarios de aplicación de la IA en el espacio de la cadena de bloques, como la optimización de contratos inteligentes, la lucha contra el fraude y más. Implicaciones en el mercado: Con el desarrollo continuo de la tecnología de IA, la combinación de IA y blockchain se ha convertido en una tendencia emergente. Como pionero en este campo, se espera que el diseño innovador de Hyperbolic y la exploración de aplicaciones traigan nuevas oportunidades de desarrollo y cambios a la cadena de bloques. Comentarios de la industria: Los expertos de la industria generalmente creen que vale la pena prestar atención y esperar el concepto innovador de Hyperbolic. Sin embargo, también existen preocupaciones sobre si la aplicación de la tecnología de IA en el espacio blockchain puede realmente aportar mejoras sustanciales. En general, el mercado es abierto y cautelosamente optimista sobre las perspectivas de Hyperbolic. Dinámica económica1. El discurso moderado de Powell señala recortes de las tasas de interés, y la postura política de la Fed puede cambiar al contexto económico: la economía estadounidense ha experimentado el impacto de los ciclos de alta inflación y aumento de las tasas de interés durante el año pasado. Los últimos datos mostraron que la inflación estuvo por encima del objetivo del 2% durante 53 meses consecutivos, y la tasa de desempleo se mantuvo baja en el 3,5%. No obstante, los signos de desaceleración son cada vez más evidentes, con una caída del PIB del 0,6% interanual en el segundo trimestre. Eventos clave: En la Reunión Anual del Banco Central de Jackson Hole el 22 de agosto de 2025, el presidente de la Fed, Jerome Powell, emitió una clara señal moderada. Dijo que el equilibrio de los riesgos económicos ha cambiado, los costos de endeudamiento están arrastrando a la economía y los riesgos de inflación son controlables, lo que sugiere que existe una alta probabilidad de que las tasas de interés se reduzcan en septiembre. Esto contrasta con la postura agresiva anterior. Reacción del mercado: Las acciones estadounidenses se dispararon después del discurso de Powell, con el Dow subiendo casi 850 puntos y el S&P 500 cerca de máximos históricos. La disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro refleja las expectativas optimistas de estímulo económico derivado de los recortes de las tasas de interés. Los inversores esperan que la Fed inicie un ciclo de recortes de tipos en septiembre y los recorte 2-3 veces a lo largo del año. Opinión de expertos: Los analistas de Goldman Sachs creen que los débiles datos de nóminas no agrícolas de agosto ayudarán a determinar un recorte de tasas en septiembre. Goldman Sachs espera que, independientemente de si la economía se desacelera o se normaliza, es probable que la Fed ponga fin al actual ciclo de recortes de tasas para la primera mitad de 2026. Guotai Haitong Securities prevé que los tipos de interés se recortarán en 25 puntos básicos en septiembre, y habrá un máximo de dos recortes de tipos de interés a lo largo del año. 2. Los datos económicos de China son mixtos y los desafíos de ajuste de las políticas Antecedentes: El PIB de China creció un 6,3% interanual en el segundo trimestre, en línea con las expectativas, pero por debajo del 4,5% del primer trimestre. Los datos de producción industrial e inversión fueron débiles, mientras que los datos de consumo tuvieron un mejor desempeño. Las presiones inflacionistas disminuyeron, con un IPC que subió un 2,7% interanual en julio y un IPP plano. Eventos importantes: El gobierno chino ha introducido recientemente una serie de políticas, que incluyen recortes de RRR y tasas de interés, y la emisión de bonos especiales del Tesoro, con el objetivo de estabilizar el crecimiento y prevenir riesgos. Sin embargo, el efecto de la política está por verse, y la presión a la baja sobre la economía continúa. Al mismo tiempo, el riesgo de endeudamiento de los gobiernos locales se ha intensificado y el mercado inmobiliario ha sido lento. Reacción del mercado: Los inversores están divididos sobre las perspectivas económicas de China. Por un lado, el aumento de los esfuerzos en materia de políticas ha impulsado la confianza; Por otro lado, los riesgos inmobiliarios y las presiones inflacionarias son preocupantes. El tipo de cambio del RMB fluctuó ligeramente y el mercado offshore llegó a caer por debajo de la marca de 7,2. El mercado bursátil se mantuvo plano, con el Shanghai Composite cayendo casi un 3% en el mes. Opinión de expertos: La CCPI cree que el enfoque actual de la política es apoyar la economía, pero necesita equilibrar la relación entre el crecimiento y la inflación. En el futuro, la política monetaria podría endurecerse moderadamente, manteniendo al mismo tiempo una expansión moderada de la política fiscal. Goldman Sachs advirtió que el riesgo de la deuda de los gobiernos locales podría convertirse en el próximo evento del "rinoceronte gris". V. Regulación y política 1. La Agencia de Servicios Financieros de Japón propone reducir la tasa impositiva sobre las criptomonedas al 20% e incorporarla a las regulaciones financierasLa Agencia de Servicios Financieros de Japón propone reducir la tasa impositiva sobre las ganancias de criptomonedas de un máximo del 55% a una tasa fija del 20% e incluir las criptomonedas bajo la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa. La medida tiene como objetivo impulsar el desarrollo de la industria local de criptomonedas y atraer talento y capital. La propuesta será presentada formalmente a finales de agosto. Además de la reforma fiscal, la FSA planea promulgar un proyecto de ley en 2026 que definiría las criptomonedas como un "producto financiero" en lugar de los actuales "medios de pago". Esto significa que las criptomonedas estarán sujetas a la misma regulación que los productos financieros tradicionales como las acciones. Actualmente, los ingresos de las criptomonedas se consideran "ingresos varios" en Japón, sujetos a tasas impositivas progresivas y excluyendo los impuestos locales. Las altas tasas impositivas y la incertidumbre regulatoria han sido los principales factores que obstaculizan el desarrollo de la industria japonesa de criptomonedas. Los expertos de la industria generalmente dieron la bienvenida a la medida, creyendo que ayudaría a atraer a más inversores y empresas al campo. Jun Kakogawa, presidente de la Asociación Japonesa de Intercambios de Criptomonedas, dijo: "La inclusión de las criptomonedas en el sistema regulatorio financiero es un paso en la dirección correcta. Esto proporcionará más protección a los inversores y, al mismo tiempo, creará un entorno más propicio para el desarrollo de la industria. "2. La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) amplía el alcance de la regulación de los criptoactivosLa Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) emitió recientemente un aviso de que implementará plenamente las nuevas normas de capital para los bancos de criptoactivos en Hong Kong basadas en las normas del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea a partir del 1 de enero de 2026. Según la nueva normativa, los criptoactivos se refieren a los "activos digitales" que se basan principalmente en la criptografía y la tecnología de contabilidad distribuida, como Bitcoin, Ethereum, stablecoins, etc. En contraste con la definición del Comité de Basilea, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) ha eliminado el término "privado" y ha ampliado el alcance de la supervisión. La medida tiene como objetivo fortalecer la supervisión de los riesgos de los criptoactivos de los bancos y prevenir riesgos sistémicos. De acuerdo con las nuevas reglas, los criptoactivos en poder de los bancos se incluirán en el cálculo de los activos ponderados por riesgo, y será necesario asignar más capital. Los expertos de la industria tienen opiniones mixtas sobre el movimiento. Los defensores creen que una regulación clara puede ayudar a prevenir riesgos y crear un entorno propicio para el desarrollo de criptoactivos en Hong Kong. A los opositores les preocupa que el exceso de regulación sofoque la innovación y socave el estatus de Hong Kong como centro financiero. "Necesitamos encontrar un equilibrio entre la regulación de riesgos y el desarrollo de la innovación. Las nuevas reglas tienen como objetivo crear las condiciones para el desarrollo saludable de los criptoactivos en Hong Kong, en lugar de prohibirlos por completo. "3. El discurso moderado de Powell en la Fed dispara expectativas de recortes de tasas de interésEl discurso del presidente de la Fed, Powell, en la reunión anual del banco central de Jackson Hole envió una señal moderada, disparando las expectativas del mercado de un recorte de tasas en septiembre. En su discurso, Powell dijo que los riesgos a la baja para el empleo superan los riesgos al alza para la inflación, y que la Fed podría tener que ajustar su postura política. Esto contrasta con el tono agresivo de su reunión de julio. El giro de Powell fue visto como una respuesta a la presión política de la administración Trump. Trump ha criticado durante mucho tiempo a la Fed por subir las tasas de interés demasiado rápido, argumentando que obstaculizará el crecimiento económico. Varias instituciones esperan que la Fed recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos en septiembre y continúe recortando las tasas durante todo el año. Guotai Haitong Securities cree que la Reserva Federal recortará las tasas de interés hasta 2 veces este año. La expectativa de un recorte de tipos ha mejorado el sentimiento del mercado hacia los activos de riesgo. Las criptomonedas como Bitcoin subieron después del discurso de Powell. Sin embargo, algunos analistas se muestran cautelosos sobre el cambio de rumbo de Powell. Goldman Sachs cree que Powell solo está dejando espacio para un recorte de tasas en septiembre, pero todavía hay incertidumbre sobre el tamaño y el ritmo de los recortes de tasas, y se necesita una mayor evaluación de los datos económicos. En general, el discurso moderado de Powell disparó las expectativas de un recorte de tipos, pero todavía hay muchas incertidumbres en la trayectoria de la política monetaria de la Fed, y el mercado debe seguir prestando atención.
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8.24 Cambios diarios de la IA en la situación financiera mundial: mitigación de la guerra, desarrollo de la IA y ajuste de la política monetaria I. Titular 1. En la cumbre Trump-Putin en Alaska, los dos líderes mantuvieron un diálogo en profundidad sobre la guerra en Ucrania. Después de las conversaciones, las dos partes emitieron una declaración conjunta en la que se comprometieron a continuar buscando una solución pacífica a través de canales diplomáticos. Esta señal envía un rayo de esperanza de que la guerra se aliviará. El comunicado señaló que las dos partes acordaron implementar un alto el fuego integral en las regiones orientales de Ucrania y retirar gradualmente sus tropas bajo la supervisión de las Naciones Unidas. Al mismo tiempo, se creará un grupo de trabajo compuesto por representantes de todas las partes para negociar el futuro estatuto de Ucrania y las preocupaciones de seguridad de Rusia. Esto allana el camino para poner fin a un conflicto de larga data. Los analistas creen que la reunión entre Trump y Putin refleja la demanda de las dos partes de un compromiso sobre el tema de Ucrania. La parte rusa recibió garantías de seguridad, mientras que la parte estadounidense evitó una mayor escalada de la confrontación. Las negociaciones de paz, aunque difíciles y tortuosas, son mucho menos costosas que las guerras en curso. La relajación de la situación en Ucrania ayudará a restablecer la confianza en la economía mundial y a aliviar las crisis energética y alimentaria. Pero también es necesario tener cuidado con la posibilidad de que Rusia pueda tomar medidas similares contra otros países en el futuro. En general, la cumbre dio esperanzas de una solución política de la cuestión ucraniana. 2. La burbuja de la IA plantea preocupaciones regulatorias, y los expertos piden una gobernanza más sólida, y el reciente rápido desarrollo de la tecnología de (AI) IA ha planteado preocupaciones regulatorias. Algunos expertos advierten que se está formando una burbuja de IA que podría plantear graves riesgos económicos y sociales si no se gobierna adecuadamente. Los avances en la tecnología de IA se reflejan principalmente en campos como los grandes modelos de lenguaje y la generación de imágenes. Las herramientas de IA como ChatGPT y Midjourney han demostrado capacidades asombrosas, lo que ha provocado el entusiasmo del público y el frenesí de los inversores. Pero al mismo tiempo, también expone la incertidumbre y la opacidad de los sistemas de IA. Algunos gigantes tecnológicos y startups están quemando dinero como locos en el espacio de la IA, lo que exacerba el riesgo de una burbuja. Los analistas señalan que las valoraciones de las empresas de IA se han desvinculado seriamente de su valor real y que faltan modelos de negocio sostenibles. Una vez que la burbuja explote, será un duro golpe para toda la industria tecnológica. Al mismo tiempo, la tecnología de IA también tiene riesgos potenciales en términos de privacidad, seguridad, ética, etc. Algunos expertos instaron a los gobiernos y a la industria a reforzar la gobernanza de la IA y a elaborar normas que garanticen que la IA sea controlable y explicable. De lo contrario, el estallido de la burbuja de la IA tendrá consecuencias impredecibles. En general, el desarrollo de la IA debe considerarse racionalmente, no solo para fomentar la innovación, sino también para fortalecer la regulación y promover el desarrollo económico, garantizando al mismo tiempo la equidad y la justicia sociales. 3. La Fed envía señales moderadas y los mercados mundiales tienen reacciones mixtasEn la reunión anual del banco central en Jackson Hole, el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, envió una señal moderada, sugiriendo que el ritmo de las subidas de los tipos de interés se ralentizará. Esta señal desencadenó una reacción mixta en el mercado global. Powell dijo que la Fed ajustará la política monetaria de manera oportuna en función de los datos económicos, y que la magnitud y el ritmo de las subidas de los tipos de interés pueden ralentizarse en el futuro. Cree que el mercado laboral actual es débil, las presiones inflacionarias han disminuido y los riesgos de aumentos de las tasas de interés deben equilibrarse. Este comentario fue interpretado por el mercado como un giro moderado, y los mercados de acciones y criptomonedas de EE. UU. subieron. Los inversores esperan ampliamente que la Fed comience su ciclo de recortes de tasas a finales de este año. Pero también hay analistas que se muestran cautelosos sobre las señales moderadas de Powell. Señalaron que la situación de la inflación sigue siendo sombría y que hay incertidumbre en los datos del mercado laboral. Una política monetaria excesivamente laxa podría hacer que la inflación volviera a descontrolarse. Además, los bancos centrales de otras economías importantes han adoptado una postura más agresiva. Tanto el BCE como el Banco de Inglaterra insistieron en que seguirían subiendo los tipos de interés para frenar la creciente inflación. Es probable que la divergencia de la política monetaria mundial exacerbe la volatilidad de los mercados financieros. En general, la postura política ajustada de la Fed refleja la compleja situación económica actual. Es necesario observar más datos para determinar la dirección adecuada de la política monetaria. 4. Intel obtiene el 10% de las acciones del gobierno de EE. UU. y la política de la industria de semiconductores ha cambiado Según el secretario de Comercio de EE. UU., Lutnick, el gobierno de EE. UU. ha obtenido una participación del 10% en Intel Corporation. Esto se considera una medida importante de Estados Unidos para reactivar la industria nacional de semiconductores. Según el acuerdo alcanzado entre las dos partes, el gobierno de Estados Unidos proporcionará 39.000 millones de dólares en apoyo financiero a cambio de una participación del 10% en Intel. Los fondos se utilizarán para la nueva fábrica de chips de última generación de Intel en los Estados Unidos. Los analistas creen que esta medida tiene como objetivo fortalecer la competitividad de Estados Unidos en el campo de los semiconductores y reducir la dependencia de los suministros extranjeros. En el contexto de la confrontación tecnológica entre China y Estados Unidos, garantizar la seguridad de la cadena de suministro de chips es de suma importancia para Estados Unidos. Sin embargo, la medida también ha suscitado algunas preocupaciones. Algunos han cuestionado la legitimidad de la intervención gubernamental en las decisiones empresariales, por temor a que distorsione los mecanismos del mercado. También existe el argumento de que el proteccionismo excesivo podría exacerbar la fragmentación tecnológica mundial. Al mismo tiempo, otros gigantes tecnológicos también están expandiendo activamente su negocio de chips. TSMC, Samsung y otras compañías planean invertir miles de millones de dólares para construir fábricas en Estados Unidos. El panorama mundial de los semiconductores se está remodelando y la competencia será más feroz en el futuro. En general, la asociación de Intel con el gobierno de EE. UU. marca un cambio importante en la política de la industria de semiconductores de EE. UU., y su impacto será duradero y merece una atención continua. 5. Japón planea relajar su política fiscal sobre las criptomonedas para atraer el desarrollo de la industriaEl gobierno japonés planea relajar su política fiscal sobre las criptomonedas para atraer a más empresas de criptomonedas para que se desarrollen localmente. Esta iniciativa tiene como objetivo mejorar la competitividad de Japón en la industria mundial de las criptomonedas. Se informa que la Agencia de Servicios Financieros de Japón presentará formalmente un plan de reforma fiscal a finales de agosto. El contenido principal incluye gravar las ganancias de las criptomonedas por separado a una tasa fija del 20% y permitir que las pérdidas se trasladen durante tres años. Actualmente, las ganancias de las criptomonedas se consideran "ingresos varios" y pueden tributar hasta en un 55%. Además, Japón también lanzará ETF de criptomonedas e incluirá las criptomonedas en la regulación financiera como un "producto financiero". Esto proporcionará vías más compatibles para las inversiones en criptomonedas. Los analistas creen que esta serie de medidas por parte de Japón creará un entorno más amigable para la industria de las criptomonedas. Una política fiscal y un marco regulatorio razonables son propicios para atraer a empresas nacionales y extranjeras a hacer negocios en Japón y promover el desarrollo saludable de la industria. Sin embargo, también hay opiniones en el sentido de que la dirección de la reglamentación japonesa aún debe aclararse y estar en consonancia con las normas internacionales. Al mismo tiempo, el mercado de las criptomonedas es muy volátil y los inversores deben seguir siendo cautelosos. En general, Japón está luchando por ocupar su lugar en el espacio de las criptomonedas. La relajación de las políticas fiscales es solo el comienzo, y se necesita más apoyo político en el futuro para lograr realmente el despegue de la industria. 2. Noticias de la industria1. La cuota de mercado de Bitcoin cayó al 58.23%, un nuevo mínimo desde enero de este año, y la cuota de mercado de Bitcoin (BTC.D) cayó un 2.35% en la última semana y ahora está en el 58.23%, el más bajo desde enero de este año. DURANTE EL MISMO PERÍODO, LA CAPITALIZACIÓN TOTAL DEL MERCADO DE CRIPTOMONEDAS AUMENTÓ UN 0.24% DURANTE LA SEMANA PASADA, LA CAPITALIZACIÓN TOTAL DEL MERCADO EXCLUYENDO BITCOIN (TOTAL 2) AUMENTÓ UN 3.69% Y LA CAPITALIZACIÓN TOTAL DEL MERCADO EXCLUYENDO BITCOIN Y ETHEREUM (TOTAL 3) AUMENTÓ UN 1.48%. La disminución de la cuota de mercado de Bitcoin refleja el hecho de que los inversores están trasladando sus fondos a otras criptomonedas. El repunte de la altcoin puede deberse al optimismo de los inversores sobre los proyectos emergentes y a las preocupaciones sobre la falta de rendimiento innovador de Bitcoin a corto plazo. Sin embargo, la posición de liderazgo de Bitcoin como criptomoneda sigue siendo sólida y la acción de su precio seguirá teniendo un impacto significativo en el mercado en general. Los analistas creen que la disminución de la cuota de mercado de Bitcoin puede ser un fenómeno a corto plazo. A medida que los inversores institucionales continúan inundando el mercado de criptomonedas, Bitcoin, como el activo más establecido y líquido, seguirá atrayendo mucho dinero. Sin embargo, el auge de otras criptomonedas también significa que los inversores tienen más opciones, y el panorama del mercado puede cambiar en el futuro. 2. Las salidas y el dominio de Ethereum señalan un cambio importante en el mercado En 48 horas, más de 200,000 ETH abandonaron el exchange, mostrando un fuerte interés de compra y una baja presión de venta. Los analistas creen que una posible crisis de suministro impulsará a Ethereum a un repunte más fuerte hacia máximos históricos. La cuota de mercado de Ethereum es del 14,59% y podría aumentar hasta el 20-22% si se supera el nivel de resistencia del 15,38%. La disminución de la oferta en el exchange indica que los tenedores a largo plazo están acumulando a medida que el precio se estabiliza por encima de los USD 3,500. El continuo desarrollo e innovación del ecosistema Ethereum ha impulsado la demanda de los inversores por el activo. No se puede exagerar la importancia de Ethereum como infraestructura para contratos inteligentes y DeFi. A medida que se desplieguen más aplicaciones y protocolos en la red Ethereum, su valor seguirá aumentando. Sin embargo, Ethereum también se enfrenta a retos como el escalado y las altas comisiones. Si el lanzamiento de Ethereum 2.0 puede resolver estos problemas determinará su futuro camino de desarrollo. Al mismo tiempo, también se están desarrollando otras cadenas públicas, lo que ejerce cierta presión competitiva sobre Ethereum. 3. Crypto Spotlight: 5 desarrollos recientes de monedas impulsan el impulso del mercado Las ganancias de las altcoins de esta semana reflejan la adopción del mercado y la innovación tecnológica que impulsa el interés de los inversores. Las actualizaciones de la red y las mejoras del protocolo están directamente relacionadas con la actividad comercial y el crecimiento del ecosistema. Las altcoins emergentes muestran el potencial de ser rentables, incluso en el mercado más amplio. Solana subió un 13% en 24 horas hasta alcanzar los 207,10 dólares, acercándose al nivel de resistencia de 207,21 dólares y tiene un fuerte soporte en los 177,77 dólares. Se espera que el mecanismo Bonding Curve de Solana y el próximo teléfono Saga hagan subir su precio aún más. El token nativo de Chainlink, LINK, también exhibe un patrón alcista a corto plazo, acompañado de un aumento en el volumen de operaciones. Los servicios de oráculo de LINK son fundamentales para el ecosistema DeFi, y es probable que su demanda haga subir los precios. Aptos ha tenido un sólido rendimiento durante la última semana, con un aumento tanto del volumen de operaciones como del TVL. Como cadena de bloques emergente de capa 1, la capacidad de actualización y el alto rendimiento de Aptos han atraído la atención de los desarrolladores. Sui mostró una tendencia al alza similar, con un aumento del TVL de más del 30% en una semana. Se espera que las ventajas de la máquina virtual Move y la ejecución paralela de Sui impulsen su adopción en el espacio GameFi y DeFi. Maple, por su parte, ha subido un 4,06% en las últimas 24 horas, impulsado por sus acuerdos de préstamos no garantizados y su negocio de préstamos institucionales. En general, el rendimiento de estos tokens refleja el dinamismo del mercado de criptomonedas. La innovación tecnológica y el desarrollo de ecosistemas son factores clave que impulsan el aumento de precios. Sin embargo, los inversores también deben estar atentos a los riesgos potenciales e invertir con cautela. 4. Un aumento en las discusiones sobre las tasas de interés de la Fed podría representar una señal de alerta para el mercado de criptomonedasSantiment dijo en un informe el sábado que un aumento en las discusiones en las redes sociales sobre la muy esperada decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés de septiembre podría ser una señal de advertencia para las criptomonedas. "Históricamente, ha habido un aumento en la discusión en torno a una sola narrativa alcista, lo que puede indicar que el mercado es demasiado optimista y puede señalar un pico local". Santiment dijo que el número de menciones en las redes sociales relacionadas con la Fed y los recortes de tasas de interés ha subido a su nivel más alto en 11 meses. El mercado de las criptomonedas siempre ha sido muy sensible a la situación macroeconómica. La decisión de la Fed sobre los tipos de interés afectará directamente a la rentabilidad de los activos de riesgo. Si la Fed insinúa que ralentizará el ritmo de las subidas de los tipos de interés, podría hacer subir los precios de las criptomonedas. Por el contrario, una subida de tipos mayor de lo esperado podría desencadenar una venta masiva. Sin embargo, un sentimiento demasiado optimista también puede ser arriesgado. Si el mercado es demasiado optimista sobre el recorte de tasas, si las acciones reales de la Fed no coinciden con las expectativas, podría desencadenar una fuerte corrección. Por lo tanto, los inversores deben seguir siendo cautelosos y estar muy atentos a la decisión de la Fed sobre los tipos de interés y su impacto en el mercado. También esté atento a los cambios de humor en las redes sociales para evitar ser influenciado por expectativas demasiado optimistas. En general, el mercado de las criptomonedas se encuentra todavía en una fase relativamente temprana y es muy sensible a la situación macroeconómica. Los inversores deben evaluar completamente los riesgos y analizar las expectativas del mercado de manera racional para evitar caer en un frenesí irracional. 5. Japón planea imponer un impuesto fijo del 20% a las transacciones de criptomonedas y promover la emisión de ETF a través de revisiones de la ley fiscal Según los informes, la Agencia de Servicios Financieros de Japón planea solicitar una revisión del tratamiento de las transacciones de criptomonedas en el año fiscal 2026 y planea referirse al tratamiento de las acciones cotizadas. La solicitud, que se hará oficial a finales de agosto, incluye la transferencia de las ganancias de las criptomonedas a un tramo impositivo separado y la aplicación de una tasa plana del 20%. Actualmente, los ingresos de las criptomonedas se consideran "ingresos varios" en Japón, con una tasa impositiva progresiva de hasta el 55% y excluyendo los impuestos locales. La propuesta de la Agencia de Servicios Financieros de Japón también facilitará a las empresas japonesas el lanzamiento de ETF de criptomonedas nacionales con el fin de impulsar la competitividad de la industria japonesa de las criptomonedas. Además de la reforma fiscal, la FSA planea promulgar un proyecto de ley en 2026 para incluir las criptomonedas en la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa como un "producto financiero" en lugar de un "medio de pago" regulado por la Ley de Servicios de Pago. Esta serie de medidas tiene como objetivo crear un entorno regulatorio más amigable para la industria japonesa de criptomonedas y atraer a más inversores y empresas. La tasa impositiva plana del 20% reducirá la carga fiscal sobre los inversores, mientras que el lanzamiento de ETF de criptomonedas también brindará a los inversores más opciones. Sin embargo, a algunos les preocupa que una regulación demasiado laxa pueda plantear riesgos. El mercado de las criptomonedas aún carece de un marco regulatorio maduro y los inversores deben seguir siendo cautelosos. En general, esta serie de movimientos por parte de Japón refleja la creciente aceptación generalizada de las criptomonedas. A medida que mejore el entorno regulatorio, se espera que el mercado de criptomonedas reciba más afluencia de capital, lo que impulsará un mayor crecimiento de la industria. III. Noticias del proyecto1. Sui Network: el ascenso de una estrella en ascenso en el ecosistema Move Sui Network es un nuevo proyecto de blockchain desarrollado por Mysten Labs que tiene como objetivo proporcionar una infraestructura de alto rendimiento y bajo costo para aplicaciones Web3. El proyecto se basa en el lenguaje de programación Move, un lenguaje seguro y eficiente en recursos desarrollado originalmente por Meta. Novedades: Sui Network lanzó oficialmente su red principal en mayo de este año y estuvo en el centro de atención en la conferencia TOKEN2049 a mediados de agosto. Durante la conferencia, hubo un aumento significativo en el precio del token Sui, lo que provocó mucha discusión en el mercado. El equipo de Sui también anunció una asociación con Grayscale Trust para lanzar la stablecoin USDC en la cadena Sui. La innovación de Sui radica en la adopción de un nuevo diseño de arquitectura de cadena de bloques, que logra un alto rendimiento y baja latencia a través de tecnologías como la ejecución paralela y la fragmentación dinámica. Además, Sui ha introducido un nuevo tipo de modelo de propiedad diseñado para mejorar la componibilidad y la interoperabilidad de los activos. Impacto en el mercado: Como proyecto estrella en ascenso en el ecosistema Move, la aparición de Sui ofrece una nueva opción para los desarrolladores de blockchain. Con su alto rendimiento y diseño innovador, se espera que Sui atraiga a más desarrolladores y proyectos al ecosistema Move, impulsando el desarrollo de todo el ecosistema. Al mismo tiempo, también se espera que la cooperación de Sui con Grayscale Trust aporte más liquidez y usuarios. Comentarios de la industria: Los analistas generalmente creen que Sui representa una nueva dirección en la tecnología blockchain, y se espera que su diseño innovador resuelva algunos de los puntos débiles que enfrenta actualmente blockchain. Sin embargo, también hay preocupaciones sobre la sostenibilidad de Sui como nuevo proyecto. En general, la industria es cautelosamente optimista sobre las perspectivas de Sui. 2. Aptos: Una cadena de bloques de alto rendimiento creada por ingenieros de MetaAptos es un proyecto de cadena de bloques emergente creado por ex ingenieros de Meta para proporcionar una infraestructura de alto rendimiento, segura y escalable. El proyecto utiliza el lenguaje de programación Move e introduce varias tecnologías innovadoras para mejorar el rendimiento y la escalabilidad. Novedades: Aptos lanzó oficialmente su red de prueba en marzo de este año, con un lanzamiento importante en TOKEN2049 a mediados de agosto. El equipo de Aptos ha anunciado que lanzará la red principal en el cuarto trimestre de este año, con planes de lanzar un token de gobernanza poco después del lanzamiento de la red principal. La principal innovación de Aptos es la adopción de un nuevo mecanismo de consenso llamado "bloque STM", que permite un alto rendimiento y una baja latencia. Además, Aptos ha introducido un nuevo tipo de modelo de datos diseñado para mejorar la eficiencia de los recursos y la escalabilidad. Impacto en el mercado: Como otro proyecto de peso pesado en el ecosistema Move, la aparición de Aptos sin duda promoverá aún más el desarrollo del ecosistema Move. Con su alto rendimiento y diseño innovador, se espera que Aptos atraiga a más desarrolladores y proyectos para que se unan al campo de Move, inyectando nueva vitalidad a todo el ecosistema. Comentarios de la industria: Los expertos de la industria generalmente creen que el equipo de Aptos tiene una rica experiencia en blockchain y fuerza técnica, y vale la pena prestar atención a su diseño innovador. Sin embargo, también existen preocupaciones sobre si Aptos podrá cumplir su promesa en términos de rendimiento y seguridad. En general, el mercado está abierto y expectante sobre las perspectivas de Aptos. 3. LayerZero: Una nueva opción para puentes entre cadenasLayerZero es un proyecto centrado en la interoperabilidad entre cadenas, con el objetivo de proporcionar un puente de comunicación seguro y eficiente entre diferentes cadenas de bloques. El proyecto emplea un innovador diseño "minimizado por la confianza" que permite la transferencia de activos entre cadenas sin depender de entidades centralizadas. Actualización: El equipo de LayerZero anunció recientemente que adquirirá StarGate, otro proyecto de puente entre cadenas, por USD 1.1 mil millones. Esta adquisición convertirá a LayerZero en una de las principales soluciones de interoperabilidad entre cadenas. La innovación de LayerZero es la adopción de un nuevo mecanismo de consenso llamado "UltraMerge", que permite la comunicación entre cadenas sin depender de ninguna suposición de confianza. Además, LayerZero es compatible con varias cadenas de bloques diferentes, como Ethereum, BNB Chain, Avalanche y otras. Impacto en el mercado: Con el continuo desarrollo del ecosistema blockchain, la interoperabilidad entre cadenas se ha convertido en un tema cada vez más importante. Como solución innovadora de puente entre cadenas, se espera que LayerZero proporcione una forma más segura y eficiente para la transferencia de activos y el intercambio de datos entre diferentes cadenas de bloques. Comentarios de la industria: Los expertos de la industria generalmente creen que el diseño "minimizado de confianza" de LayerZero es una innovación importante que puede resolver de manera efectiva los riesgos de seguridad que enfrentan los puentes entre cadenas actuales. Sin embargo, también existen preocupaciones sobre si el rendimiento y la escalabilidad de LayerZero satisfarán las necesidades futuras. En general, el mercado está abierto y expectante sobre las perspectivas de LayerZero. 4. Hyperbolic: La combinación de IA y blockchainHyperbolic es un proyecto innovador que combina la inteligencia artificial con la tecnología blockchain. El proyecto tiene como objetivo aprovechar la tecnología de IA para optimizar el rendimiento y la eficiencia de las cadenas de bloques, al tiempo que explora otros casos de uso de la IA en el espacio de las cadenas de bloques. Novedades: El equipo de Hyperbolic anunció recientemente el cierre de una ronda de financiación de USD 25 millones liderada por los renombrados inversores Andreessen Horowitz y Polychain Capital. Los fondos se utilizarán para acelerar el desarrollo y la puesta en marcha del proyecto. La innovación de Hyperbolic radica en la combinación de la tecnología de IA y blockchain. El proyecto utiliza algoritmos de IA para optimizar aspectos como el mecanismo de consenso de la cadena de bloques, el procesamiento de transacciones y la asignación de recursos, con el objetivo de mejorar el rendimiento y la eficiencia de la cadena de bloques. Además, Hyperbolic también explora otros escenarios de aplicación de la IA en el espacio de la cadena de bloques, como la optimización de contratos inteligentes, la lucha contra el fraude y más. Implicaciones en el mercado: Con el desarrollo continuo de la tecnología de IA, la combinación de IA y blockchain se ha convertido en una tendencia emergente. Como pionero en este campo, se espera que el diseño innovador de Hyperbolic y la exploración de aplicaciones traigan nuevas oportunidades de desarrollo y cambios a la cadena de bloques. Comentarios de la industria: Los expertos de la industria generalmente creen que vale la pena prestar atención y esperar el concepto innovador de Hyperbolic. Sin embargo, también existen preocupaciones sobre si la aplicación de la tecnología de IA en el espacio blockchain puede realmente aportar mejoras sustanciales. En general, el mercado es abierto y cautelosamente optimista sobre las perspectivas de Hyperbolic. Dinámica económica1. El discurso moderado de Powell señala recortes de las tasas de interés, y la postura política de la Fed puede cambiar al contexto económico: la economía estadounidense ha experimentado el impacto de los ciclos de alta inflación y aumento de las tasas de interés durante el año pasado. Los últimos datos mostraron que la inflación estuvo por encima del objetivo del 2% durante 53 meses consecutivos, y la tasa de desempleo se mantuvo baja en el 3,5%. No obstante, los signos de desaceleración son cada vez más evidentes, con una caída del PIB del 0,6% interanual en el segundo trimestre. Eventos clave: En la Reunión Anual del Banco Central de Jackson Hole el 22 de agosto de 2025, el presidente de la Fed, Jerome Powell, emitió una clara señal moderada. Dijo que el equilibrio de los riesgos económicos ha cambiado, los costos de endeudamiento están arrastrando a la economía y los riesgos de inflación son controlables, lo que sugiere que existe una alta probabilidad de que las tasas de interés se reduzcan en septiembre. Esto contrasta con la postura agresiva anterior. Reacción del mercado: Las acciones estadounidenses se dispararon después del discurso de Powell, con el Dow subiendo casi 850 puntos y el S&P 500 cerca de máximos históricos. La disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro refleja las expectativas optimistas de estímulo económico derivado de los recortes de las tasas de interés. Los inversores esperan que la Fed inicie un ciclo de recortes de tipos en septiembre y los recorte 2-3 veces a lo largo del año. Opinión de expertos: Los analistas de Goldman Sachs creen que los débiles datos de nóminas no agrícolas de agosto ayudarán a determinar un recorte de tasas en septiembre. Goldman Sachs espera que, independientemente de si la economía se desacelera o se normaliza, es probable que la Fed ponga fin al actual ciclo de recortes de tasas para la primera mitad de 2026. Guotai Haitong Securities prevé que los tipos de interés se recortarán en 25 puntos básicos en septiembre, y habrá un máximo de dos recortes de tipos de interés a lo largo del año. 2. Los datos económicos de China son mixtos y los desafíos de ajuste de las políticas Antecedentes: El PIB de China creció un 6,3% interanual en el segundo trimestre, en línea con las expectativas, pero por debajo del 4,5% del primer trimestre. Los datos de producción industrial e inversión fueron débiles, mientras que los datos de consumo tuvieron un mejor desempeño. Las presiones inflacionistas disminuyeron, con un IPC que subió un 2,7% interanual en julio y un IPP plano. Eventos importantes: El gobierno chino ha introducido recientemente una serie de políticas, que incluyen recortes de RRR y tasas de interés, y la emisión de bonos especiales del Tesoro, con el objetivo de estabilizar el crecimiento y prevenir riesgos. Sin embargo, el efecto de la política está por verse, y la presión a la baja sobre la economía continúa. Al mismo tiempo, el riesgo de endeudamiento de los gobiernos locales se ha intensificado y el mercado inmobiliario ha sido lento. Reacción del mercado: Los inversores están divididos sobre las perspectivas económicas de China. Por un lado, el aumento de los esfuerzos en materia de políticas ha impulsado la confianza; Por otro lado, los riesgos inmobiliarios y las presiones inflacionarias son preocupantes. El tipo de cambio del RMB fluctuó ligeramente y el mercado offshore llegó a caer por debajo de la marca de 7,2. El mercado bursátil se mantuvo plano, con el Shanghai Composite cayendo casi un 3% en el mes. Opinión de expertos: La CCPI cree que el enfoque actual de la política es apoyar la economía, pero necesita equilibrar la relación entre el crecimiento y la inflación. En el futuro, la política monetaria podría endurecerse moderadamente, manteniendo al mismo tiempo una expansión moderada de la política fiscal. Goldman Sachs advirtió que el riesgo de la deuda de los gobiernos locales podría convertirse en el próximo evento del "rinoceronte gris". V. Regulación y política 1. La Agencia de Servicios Financieros de Japón propone reducir la tasa impositiva sobre las criptomonedas al 20% e incorporarla a las regulaciones financierasLa Agencia de Servicios Financieros de Japón propone reducir la tasa impositiva sobre las ganancias de criptomonedas de un máximo del 55% a una tasa fija del 20% e incluir las criptomonedas bajo la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa. La medida tiene como objetivo impulsar el desarrollo de la industria local de criptomonedas y atraer talento y capital. La propuesta será presentada formalmente a finales de agosto. Además de la reforma fiscal, la FSA planea promulgar un proyecto de ley en 2026 que definiría las criptomonedas como un "producto financiero" en lugar de los actuales "medios de pago". Esto significa que las criptomonedas estarán sujetas a la misma regulación que los productos financieros tradicionales como las acciones. Actualmente, los ingresos de las criptomonedas se consideran "ingresos varios" en Japón, sujetos a tasas impositivas progresivas y excluyendo los impuestos locales. Las altas tasas impositivas y la incertidumbre regulatoria han sido los principales factores que obstaculizan el desarrollo de la industria japonesa de criptomonedas. Los expertos de la industria generalmente dieron la bienvenida a la medida, creyendo que ayudaría a atraer a más inversores y empresas al campo. Jun Kakogawa, presidente de la Asociación Japonesa de Intercambios de Criptomonedas, dijo: "La inclusión de las criptomonedas en el sistema regulatorio financiero es un paso en la dirección correcta. Esto proporcionará más protección a los inversores y, al mismo tiempo, creará un entorno más propicio para el desarrollo de la industria. "2. La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) amplía el alcance de la regulación de los criptoactivosLa Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) emitió recientemente un aviso de que implementará plenamente las nuevas normas de capital para los bancos de criptoactivos en Hong Kong basadas en las normas del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea a partir del 1 de enero de 2026. Según la nueva normativa, los criptoactivos se refieren a los "activos digitales" que se basan principalmente en la criptografía y la tecnología de contabilidad distribuida, como Bitcoin, Ethereum, stablecoins, etc. En contraste con la definición del Comité de Basilea, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) ha eliminado el término "privado" y ha ampliado el alcance de la supervisión. La medida tiene como objetivo fortalecer la supervisión de los riesgos de los criptoactivos de los bancos y prevenir riesgos sistémicos. De acuerdo con las nuevas reglas, los criptoactivos en poder de los bancos se incluirán en el cálculo de los activos ponderados por riesgo, y será necesario asignar más capital. Los expertos de la industria tienen opiniones mixtas sobre el movimiento. Los defensores creen que una regulación clara puede ayudar a prevenir riesgos y crear un entorno propicio para el desarrollo de criptoactivos en Hong Kong. A los opositores les preocupa que el exceso de regulación sofoque la innovación y socave el estatus de Hong Kong como centro financiero. "Necesitamos encontrar un equilibrio entre la regulación de riesgos y el desarrollo de la innovación. Las nuevas reglas tienen como objetivo crear las condiciones para el desarrollo saludable de los criptoactivos en Hong Kong, en lugar de prohibirlos por completo. "3. El discurso moderado de Powell en la Fed dispara expectativas de recortes de tasas de interésEl discurso del presidente de la Fed, Powell, en la reunión anual del banco central de Jackson Hole envió una señal moderada, disparando las expectativas del mercado de un recorte de tasas en septiembre. En su discurso, Powell dijo que los riesgos a la baja para el empleo superan los riesgos al alza para la inflación, y que la Fed podría tener que ajustar su postura política. Esto contrasta con el tono agresivo de su reunión de julio. El giro de Powell fue visto como una respuesta a la presión política de la administración Trump. Trump ha criticado durante mucho tiempo a la Fed por subir las tasas de interés demasiado rápido, argumentando que obstaculizará el crecimiento económico. Varias instituciones esperan que la Fed recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos en septiembre y continúe recortando las tasas durante todo el año. Guotai Haitong Securities cree que la Reserva Federal recortará las tasas de interés hasta 2 veces este año. La expectativa de un recorte de tipos ha mejorado el sentimiento del mercado hacia los activos de riesgo. Las criptomonedas como Bitcoin subieron después del discurso de Powell. Sin embargo, algunos analistas se muestran cautelosos sobre el cambio de rumbo de Powell. Goldman Sachs cree que Powell solo está dejando espacio para un recorte de tasas en septiembre, pero todavía hay incertidumbre sobre el tamaño y el ritmo de los recortes de tasas, y se necesita una mayor evaluación de los datos económicos. En general, el discurso moderado de Powell disparó las expectativas de un recorte de tipos, pero todavía hay muchas incertidumbres en la trayectoria de la política monetaria de la Fed, y el mercado debe seguir prestando atención.